關(guān)于執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的影響及應(yīng)對(duì)措施

季飛

2017年3月，財(cái)政部發(fā)布了修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》等金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（以下簡稱“新金融工具準(zhǔn)則”）。同時(shí)，按照財(cái)政部要求，國內(nèi)企業(yè)將分步實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則，除特別行業(yè)外，最遲執(zhí)行的為其他非上市公司，須自2021年1月1日起執(zhí)行，即自此我國絕大多數(shù)企業(yè)均需執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則。基于執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則將對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)核算及結(jié)果帶來較大的變革，進(jìn)一步影響企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、償債能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)，而相關(guān)指標(biāo)作為企業(yè)信用評(píng)級(jí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，從而對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)帶來重大變化。因此，本文將著重研究分析執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的影響，提出相關(guān)建議及應(yīng)對(duì)措施，希望能對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)工作帶來一定的借鑒和參考意義。

一、新金融工具準(zhǔn)則簡介

新金融工具準(zhǔn)則修訂內(nèi)容較多，本文主要從與信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)相關(guān)角度出發(fā)，主要介紹相關(guān)的以下幾方面變化：

（一）金融資產(chǎn)分類由現(xiàn)行“四分類”改為“三分類”

現(xiàn)行的金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則按照持有金融資產(chǎn)的意圖和目的將金融資產(chǎn)分為四類（即以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、可供出售金融資產(chǎn)），分類較復(fù)雜，存在一定的主觀性。新金融工具準(zhǔn)則要求企業(yè)根據(jù)管理金融資產(chǎn)的“業(yè)務(wù)模式”和“合同現(xiàn)金流量特征”作為金融資產(chǎn)分類的判斷依據(jù)，將金融資產(chǎn)分類為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（FVTOCI）以及以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FVTPL）三類，減少了金融資產(chǎn)的類別，并較大程度降低了企業(yè)對(duì)金融資產(chǎn)分類的主觀性。

（二）全面采用公允價(jià)值計(jì)量

現(xiàn)行金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則對(duì)于在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的金融資產(chǎn)可以按照成本計(jì)量。新金融工具準(zhǔn)則要求所有權(quán)益類投資必須以公允價(jià)值計(jì)量。相關(guān)公允價(jià)值計(jì)量需要選用合適的估值技術(shù)和模型進(jìn)行估值，以便準(zhǔn)確確定公允價(jià)值，而相關(guān)估值技術(shù)、模型的選用以及估值參數(shù)的選取又具有一定的主觀性，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況等產(chǎn)生較大的影響。

（三）預(yù)期信用損失計(jì)量減值

對(duì)于分類為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)和以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的債務(wù)工具投資，企業(yè)需要以預(yù)期信用損失為基礎(chǔ)，進(jìn)行減值會(huì)計(jì)處理并確認(rèn)損失準(zhǔn)備。對(duì)于納入預(yù)期信用損失計(jì)量的金融工具，企業(yè)需評(píng)估相關(guān)金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)自初始確認(rèn)后是否已顯著增加，運(yùn)用“三階段”減值模型分別計(jì)量其損失準(zhǔn)備、確認(rèn)預(yù)期信用損失：

第1階段：如果該金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)自初始確認(rèn)后并未顯著增加，按照相當(dāng)于該金融工具未來 12 個(gè)月內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計(jì)量其損失準(zhǔn)備;

第2階段：如果該金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)自初始確認(rèn)后已顯著增加，但并未將其視為已發(fā)生信用減值，按照相當(dāng)于該金融工具整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計(jì)量其損失準(zhǔn)備;

第3階段：對(duì)于已發(fā)生信用減值的金融工具，按照相當(dāng)于該金融工具整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計(jì)量其損失準(zhǔn)備。

二、新金融工具準(zhǔn)則與信用評(píng)級(jí)的關(guān)聯(lián)

執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)的影響是長遠(yuǎn)的，尤其是持有金融資產(chǎn)規(guī)模或占比較大的企業(yè)。從金融資產(chǎn)初始分類至終止確認(rèn)，新金融工具準(zhǔn)則深深的影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果。如金融資產(chǎn)分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，則金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)將影響企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、規(guī)模及質(zhì)量;如金融資產(chǎn)分類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，則金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)將影響企業(yè)的利潤質(zhì)量及盈利能力。

信用評(píng)級(jí)一般以資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為主開展的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從企業(yè)的經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況出發(fā)，對(duì)企業(yè)外部環(huán)境、運(yùn)營、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)實(shí)力等進(jìn)行全面分析及評(píng)估，其中較為重要的分析評(píng)估基礎(chǔ)信息即為企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過分析企業(yè)過往財(cái)務(wù)報(bào)表，得出企業(yè)的盈利能力指標(biāo)、資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)等基本財(cái)務(wù)指標(biāo)的歷史變化情況，在深入分析變化內(nèi)在的原因、原理及邏輯基礎(chǔ)上，據(jù)此科學(xué)研判相關(guān)指標(biāo)的未來變化趨勢情況，從而準(zhǔn)確反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及償債能力的現(xiàn)狀和變化趨勢，合理評(píng)判并確定企業(yè)的信用評(píng)級(jí)等級(jí)，從而幫助信用評(píng)級(jí)報(bào)告的使用者有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。

綜合以上情況，企業(yè)執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對(duì)信用評(píng)級(jí)工作的基礎(chǔ)帶來了較大的影響，這一影響需要及時(shí)更新至資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)過程中所使用的評(píng)級(jí)方法、模型中，需要考慮該影響是暫時(shí)的還是持續(xù)的，從而才能更準(zhǔn)確地反應(yīng)企業(yè)的信用等級(jí)。

三、新金融工具準(zhǔn)則對(duì)信用評(píng)級(jí)的影響

考慮到執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)的影響是全面的，信用評(píng)級(jí)工作又是一個(gè)系統(tǒng)工程，本文篇幅有限，難以進(jìn)行全面的分析，因此，將從主要方面進(jìn)行重點(diǎn)分析。

（一）首次執(zhí)行的影響

根據(jù)執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施意見，首日?qǐng)?zhí)行新準(zhǔn)則與原準(zhǔn)則的差異調(diào)整需計(jì)入期初留存收益或其他綜合收益，因此在執(zhí)行日，企業(yè)的所有者權(quán)益可能會(huì)一次性增加或減少，從而對(duì)基于資產(chǎn)負(fù)債表科目的相關(guān)指標(biāo)計(jì)算帶來影響。

此外，在首次執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則的前一年，企業(yè)持有的金融資產(chǎn)公允價(jià)值升值較多，若不處置，則相關(guān)升值部分將計(jì)入下一年初的留存收益或其他綜合收益，不再反映至利潤。因此，企業(yè)會(huì)出于追求利潤、績效考核、證明投資能力等動(dòng)機(jī)，在首次執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則的前一年，將升值較多、易變現(xiàn)的金融資產(chǎn)予以處置，而升值較少或虧損、不易變現(xiàn)的金融資產(chǎn)予以保留，從而使得資產(chǎn)質(zhì)量難以避免的有所惡化。

（二）后續(xù)執(zhí)行的影響

后續(xù)執(zhí)行的影響主要來自于以公允價(jià)值計(jì)量方面，即金融資產(chǎn)期間公允價(jià)值變動(dòng)需計(jì)入其他綜合收益或當(dāng)期利潤，從而對(duì)基于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表科目的相關(guān)指標(biāo)計(jì)算帶來影響。更為重要的是，公允價(jià)值無法從公開市場獲取報(bào)價(jià)時(shí)，需要使用估值技術(shù)確定，而在估值時(shí)可能需要使用不可觀察輸入值，從而對(duì)估值結(jié)果帶來一定的不確定性及主觀性。企業(yè)可能會(huì)出于平滑利潤、績效考核等動(dòng)機(jī)，對(duì)估值輸入值、關(guān)鍵判斷和假設(shè)等加以主觀影響，從而影響估值結(jié)果，使得估值結(jié)果并非公允價(jià)值的客觀反映，從而影響資產(chǎn)質(zhì)量及盈利質(zhì)量。

四、信用評(píng)級(jí)應(yīng)對(duì)措施

基于新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)帶來較大影響，因此，為確保信用評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性，有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)，保障債權(quán)安全，針對(duì)執(zhí)行新金融工具后的信用評(píng)級(jí)工作提出以下應(yīng)對(duì)措施：

1.充分評(píng)估金融資產(chǎn)重要性

基于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表科目，首先評(píng)估金融資產(chǎn)的重要性。如金融資產(chǎn)、公允價(jià)值變動(dòng)規(guī)模較大或占比較高，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目影響較大，則在信用評(píng)級(jí)時(shí)需要針對(duì)金融資產(chǎn)加以區(qū)別對(duì)待并進(jìn)一步著重分析，有效識(shí)別企業(yè)通過金融資產(chǎn)估值調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)狀況及隱藏信用風(fēng)險(xiǎn)的情形。

2.適度調(diào)整信用評(píng)級(jí)評(píng)估模型

針對(duì)披露的金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量所使用的輸入值劃分層級(jí)，如第三層級(jí)金融資產(chǎn)金額重大或占比較高（即輸入值是相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察輸入值），可能需要對(duì)使用的信用評(píng)級(jí)評(píng)估模型進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)整，適度降低該部分權(quán)重。此外還需統(tǒng)籌評(píng)估出具審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)師事務(wù)所業(yè)務(wù)規(guī)模及過往審計(jì)質(zhì)量，結(jié)合企業(yè)其他會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)使用實(shí)際情況，總體評(píng)判該部分公允價(jià)值變動(dòng)的可靠性及審慎性。

3.壓力測試基本財(cái)務(wù)指標(biāo)

就信用評(píng)級(jí)所使用的基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行壓力測試，尤其第三層級(jí)金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)相關(guān)指標(biāo)正面影響較大時(shí)。在扣除上述公允價(jià)值變動(dòng)影響后，相關(guān)指標(biāo)如出現(xiàn)質(zhì)的惡化，可行時(shí)需進(jìn)一步對(duì)估值技術(shù)及使用參數(shù)進(jìn)行合理性及適當(dāng)性評(píng)估，與行業(yè)其他類似資產(chǎn)估值進(jìn)行橫向比較，或通過其他途徑了解金融資產(chǎn)的整體情況，進(jìn)行獨(dú)立估值，并對(duì)此進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示，如有必要，需對(duì)信用評(píng)級(jí)等級(jí)進(jìn)行調(diào)整。