理財最大的風險叫做：什么都沒做

聚焦經濟

很多人認為不投資就沒有風險。工資直接打入銀行帳戶，轉為定期存款，省時省心，沒有虧損的風險，還能獲得利息。表面看來資金很安全，實際上真的沒有風險嗎？

通貨膨脹侵蝕財富

持有“不投資就沒風險”這種想法和觀念的人只是看到了表面的現象，缺乏對社會經濟深刻的認識。對于普通老百姓來說，不投資往往也會有較大風險。

現在我們不得不承認的一個事實是：物價不斷上漲的速度遠大于工資上漲的速度，衣食住行的各種開支相比過去也大幅度提升，這使得我們手中的人民幣不斷貶值。

你今天擁有10萬元的現金，那么10年以后呢，這10萬元相當于現在的多少呢？要保持當前的消費能力，你的收入水平必須能抵擋通貨膨脹。否則，盡管眼前看似資金充裕，在將來很有可能不夠用。這樣的風險難道不值得關注嗎？

我們來算一筆賬：假設每年物價上漲4%，以現在的100元為例，5年后實際消費能力相當于現在的81.5元；10年后，相當于現在的66.4元；20年后，相當于現在的44.2元；30年后，相當于現在的29.4元。

由此可見，30年后的100元只能買到相當于現在30元能買到的東西。換句話說，20年前的100元可以買多少東西？現在可以買到多少？那么20年以后呢，又可以買到多少？

因此，投資有風險，而不投資所存在的“隱性風險”也是很可怕的。

錢存到銀行就安全嗎？當然不是！

抵御通貨膨脹的影響，你不能把錢只存在銀行，因為儲蓄的功用只是杯水車薪，以儲蓄存款的方式持有現金，只是典型的低風險低收益的選擇。把錢存銀行，從短期來看其風險很小甚至是沒有風險，從長期來看儲蓄存款不僅收益很低，而且風險也在加大。

今年1月，我國居民消費價格指數（CPI）超過國有大行上浮后的一年期存款利率，緊接著2月又超過股份制商業銀行，這標志著我國現階段已進入真實的負利率時代。對此，業內人士算了一筆賬，10萬元存銀行一年凈虧537元。

那么，到底存一筆一年期定期會虧多少錢？對此，分析師算了一筆賬，假設存款10萬元，而全年CPI在2.3%左右，也就是以2.3%為通脹率。

按照國有大行的存款利率來計算：一年期存款利率1.75%，10萬元存款到期本息合計為101750元。根據現金價值，以2.3%的通脹率對到期本息進行折現，101750÷1.023=99462.37。

即一年后的101750元僅相當于現在的99462.37元。也就是說，在銀行存10萬元一年期定期，到期實際上是凈虧537.63元。

資產配置，分散風險+提高收益

這樣的數字難道還不值得你關注嗎？以上不做投資所帶來的“隱性風險”已經一目了然，觸目驚心。所以不要再說“投資風險太大、我害怕、不敢投資”之類的話了。

可能有人會說，身邊有朋友投資虧了，所以自己也不敢做投資了。其實，中國個人投資者在進行投資時，一些不成熟的投資理念與習慣，是導致投資失敗的重要原因。要么太過于注重本金的安全性，而忽略了資金的預期收益，以至于資金的實際收益無法抵御購買力下行和通脹風險。要么太過于看重投資收益，而忽略了資金的安全性，過高地估計個人對于風險及流動性的承受能力。

“全球資產配置之父”加里·布林森說過：“做投資決策，最重要的是要著眼于市場，確定好投資類別。從長遠看，大約90%的投資收益都是來自于成功的資產配置。”

資產配置之所以是合理且有效的，是因為不同的投資工具，具備不同的收益性、風險性、流動性，且不同的投資工具之間還具備不同的相關性。

不同投資工具在各經濟周期中的表現不同，如果個人投資者根據自己的財務狀況、風險承受能力及其他相關因素，進行多元化的資產配置，那在每一個市場階段，都會有相應的資產表現更加良好，來彌補其他資產表現不佳的情況，從而降低整體投資組合收益的波動性，平滑投資過程中的整體風險。

同時，為了應對投資者心態的影響和自身流動性需要，資產配置的整體邏輯，能夠給予個別暫時表現不好的資產以足夠的時間和耐心，去體現它的投資價值。這樣的話，假以時日，自然能取得資產的長期、穩健回報。

對于各類資產的周期性表現特征，市場已給予我們很多次教育。我們簡單回顧一下，2008年的債券市場行情，2009年上半年的股市行情，2009年下半年的房市行情，2010年、2011年的大宗商品行情，2012年、2013年的現金類資產行情，直到2014年、2015年的股票市場行情，2016年的P2P與私募股權......

江山總是輪流坐，只是遺憾的是，沒有人能夠準確的預期經濟周期與市場周期，并在各類資產之間進行準確的時機切換。

對于一個凡人來說，只有通過資產配置，才可以在實際中把握各類市場的投資機會。投資者的自信，來自于對科學方法的學習與信任，而不是迷信自己，抑或其他任何人是上帝。

總而言之，資產配置具有如下特征：

1.平滑了投資過程中的風險表現；

2.有利于取得長期回報；

3.在過程當中能夠滿足流動性需求。

一般來說，資產配置達到3年以上，就能體現投資價值，獲取合理的投資回報。而沒有做資產配置，即使是某一領域最專業的機構，也不能逃離這個領域的系統性風險。

隨著中國利率市場化的推動，定價樞紐不斷與國際接軌，無風險利率下調是大概率事件。在不到2%的無風險利率水平下，面對經濟下行的壓力，投資者唯有做好資產配置，才是投資良藥。