數字貨幣概念燃爆，上車還來得及嗎？

A股在3200～3500點范圍震蕩已有數周之久，白酒、疫苗、半導體等概念有熄火的苗頭，而數字貨幣概念則成為資本市場一抹耀眼的亮色。

2020年8月14日，《全面深化服務貿易創新發展試點總體方案》印發，其中在京津冀、長三角、粵港澳大灣區及中西部具備條件的試點地區開展數字人民幣試點，這次試點先由深圳、成都、蘇州、雄安新區等地及未來冬奧場景相關部門協助推進，后續視情況擴大到其他地區。

數字貨幣概念終于揭開了面紗，這意味著數字貨幣推廣有望加速。

有私募人士告訴董師傅，推廣數字貨幣好處頗多：“一是可以節約造幣成本，無論是專用紙張或是金屬都有較高的固定成本，而數字貨幣則沒有這方面的負擔;二是可以繞過美元SWIFT支付結算系統，減輕或擺脫對美元的依賴。”

于是，數字貨幣概念燃爆。

據深交所互動易數據顯示，最近一個月投資者關于數字貨幣的提問近三百條，近一年來互動易平臺上關于數字貨幣的投資者提問超過三千條。

民生證券研究報告表示：“從利好上看，中短期內試點城市的銀行需要進行相關的系統改造，增加相應的模塊，包括數字貨幣錢包等，因此隨著數字貨幣的普及，銀行IT企業有望迎來建設增量。長期看，當數字貨幣全面普及后，銀行內有望形成一個以數字貨幣為基礎的新的核心系統，這將給整個銀行IT行業帶來更大的增量。”

換而言之，數字貨幣產業鏈由上游的安全、中游的銀行IT、下游的硬件組成，其中中游的銀行IT是最直接受益的，值得重點關注。

數字貨幣要落地，銀行肯定要搭建數字貨幣數據庫，這意味著要對IT系統進行升級配套改造，自然在銀行IT產業有布局的公司首先受益，譬如長亮科技、神州信息等在該領域有一定的底蘊。

而數字貨幣要可持續、長久交易則離不開安全保障，匿名技術、身份證技術、防重復交易、防偽技術等都要用到;硬件也需要升級，譬如ATM機是不是也要支持數字貨幣。

從這個角度來看，數字貨幣概念的炒作行情可能貫穿下半年，短線或中短線是可以考慮的，不過風險也不能忽視。

畢竟，當下都是概念炒作，沒有一家上市公司明確表示已參與央行主導的數字貨幣進程中，譬如眾應互聯回答投資者提問時，明確表示未參與央行數字貨幣研發工作或內測。

“央行數字貨幣規范并未發布，技術細節也未公開，當下炒的就是朦朧預期，潛在風險不言而喻。”一名知情人士稱。

那么，在格局不明朗的情況下，是不是需要更謹慎呢？

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

Q&A問答

三安光電中報點評

@Seeing：董師傅，求點評一下三安光電中報。

@董師傅：喜憂參半。喜的方面一個是Mini LED芯片批量供貨三星，未來增長潛力值得期待，另外一個是發力半導體的三安集成實現營業收入3.75億元，同比增長680.48%，這意味著走上正軌了，換而言之三安光電值得憧憬的地方都有進展。憂的方面則是當下業績不佳，上半年實現收入35.68億元，同比增長5.31%，但凈利潤6.35億元，卻同比下降28.11%，更為關鍵的是扣非凈利潤同比下降約37.49%，這說明主業的盈利能力滑坡更為嚴重。究其原因與補助減少、毛利潤率下降、存貨增加有莫大的關系——三安光電獲得補助同比減少19.06%、毛利率從2019年同期的35.17%降至30.6%，存貨同比增長21.96%。另外，國家集成電路產業投資基金宣布減持三安光電，當前已減持約4479.33萬股，減持比例達到1%。因此，三安光電近期股價壓力較大，但中長期的操作空間并未消失。

看不懂海天味業

@風吹過降雨：董師傅，微博上好多人都在說海天味業市值超過了中石化，感到不可思議，我看了一下也驚呆了，為什么海天味業估值這么高還可以不停地漲？

@董師傅：看不懂海天味業的投資者很多，許多人都是看著海天味業股價一路上揚，這期間有太多人猜頂結果慘遭打臉，如今海天味業市值超過了中石化，大家下意識認為無論是公司地位或是公司價值兩者都不在一個段位上，所以又看空了。上述觀點從基本面來看不是沒有道理，但對抱團股來說其實影響不大，抱團方也可找到支撐的理由，譬如多數人可以不喝酒，但不能不吃醬油，這么來看海天味業可以與貴州茅臺比肩，市值堪比中石化也正常。不可否認海天味業有泡沫，但在資本市場有泡沫不代表馬上就會破滅，而是遵循如下規則：股價起步→投資者樂觀→不斷追漲→機構抱團→賺錢效應放大→機構加碼→賺錢效應繼續放大，因此只要機構抱團的形式不改，這種股票就不會馬上崩掉，也會有各種非理性的表現。看不懂此類股票，那最好不要碰，賺可以看得懂的錢。

隆基股份穩價保供是何意？

@此層不停：董師傅，多晶硅價格攀升，不是應該賣更貴嗎？為什么隆基股份簽訂大額采購穩價保供？

@董師傅：你理解錯了。這個穩價保供不是隆基股份提前鎖定下游硅片廠家，而是跟上游原材料廠家簽訂的。受供應緊張、下游硅片廠家采購量放大的影響，多晶硅價格持續上行，這個漲幅最終會傳遞到上游，從而影響供給。為了保障供給，隆基股份跟多家上游原材料廠家簽訂94.98億元的采購大單，占公司2019年經審計營業成本的40.61%，譬如與上游的亞洲硅業達成協議，2020年9月1日至2025年8月31日，其要提供多晶硅料12.48萬噸。另外，隆基股份的產量也在不斷增加，對原材料的需求也自然是水漲船高，提前穩價保供是正確的商業策略。總的來說，隆基股份的前景看好，值得中長期持續觀察。

WiFi 6風口來了？

@白朮蝸牛：董師傅，新聞說谷歌正在17個州秘密測試6GHz WiFi網絡，WiFi 6風口來了？

@董師傅：查了新聞，沒有具體的技術細節透露，而且測試要持續24個月，說風口來了會不會早了點？需要注意的是，這里的6GHz不是指的6G網絡，而是運行在6GHz頻段的無線網絡，當下主流WiFi頻段為2.4GHz與5GHz，2.4GHz其頻率范圍僅為70MHz，流量小，但傳播距離遠;而5GHz憑借500MHz的帶寬，其流量大，但傳播距離卻不如2.4GHz。而6GHz與5GHz相比，帶寬會更高，但覆蓋范圍有限，適合家庭小范圍使用。在A股，也有WiFi 6概念股，譬如從事WiFi 6路由器制造的工業富聯、與WiFi 6芯片相關的樂鑫科技以及提供整體解決方案的三六零，由于落地尚早，上述公司也并沒有被游資大幅炒作，因此期望不要太高，短時間WiFi 6熱度恐難以持續。

光線傳媒可以抄底嗎？

@天樹翻紅：董師傅，光線傳媒可以抄底嗎？

@董師傅：不得不說，影視公司業績跌至低谷。光線傳媒中報顯示，2020年上半年，光線傳媒實現營業收入2.59億元同比下滑77.86%，凈利潤為2057.2萬元同比下滑80.46%，而扣非凈利潤為-1318.76萬元，光線傳媒已來到退市的邊緣。從這個角度來看，光線傳媒不值得抄底，不過當下資本市場對過去似乎沒有過多追究，更在乎的是影視公司的復蘇速度，譬如《八佰》點映四天累計收獲票房突破1億元，已經令資本市場看到了希望。《八佰》《姜子牙》等都被視為光線傳媒翻盤的籌碼，特別是動漫業務能否爆發，將決定未來能否繼續留在A股市場。這么看的話，抄底的邏輯也有呢。