論企業應如何利用閑置資金

摘要：2020年第一季度，中國發生了新冠肺炎的傳染病疫情，橫店影視股份有限公司的財務狀況因疫情受到了極大的負面影響，從一月下旬開始，全國院線基本處于停業狀態。

橫店影視4月28日晚間披露一季報，該公司年初有現金及現金等價物余額28917.82萬元。公司2020年第一季度營業收入9154萬元，同比下降89.52%;凈利潤為虧損1.37億元，公司上年同期凈利潤為盈利1.59億元。受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，公司旗下所有影院自1月24日起全部暫停營業，恢復運營時間將根據疫情情況以及政府部門要求進一步確定。預測2020年上半年，公司累計凈利潤可能發生虧損或者與上年同期相比發生重大變動。疫情下企業應如何做好財務管理？本文分析了疫情給影視企業帶來的風險屬性;公司財務管理在疫情影響下的嚴重性，并提出了企業在疫情帶來的負面影響下應采取的應對措施。

關鍵詞：新冠肺炎;暫停營業;財務狀況;證券投資

一、疫情帶來的風險屬于系統性風險

2020年1月，中國發生了新冠肺炎的傳染病疫情，疫情首先從湖北省武漢市開始發現，并傳播到全國所有的省市自治區。為了阻止疫情擴大，國家下達了最嚴格的指令，不許發生人員聚集的情況。橫店影視股份有限公司是一家上市公司，在全國的所有電影院都停止了電影放映，從1月下旬開始，全國院線基本處于停業狀態。2020年春節開始的新冠肺炎疫情，造成致命打擊的就是第三產業，也就是服務業。這次疫情對經濟造成的影響是巨大的，對餐飲、旅游、交通運輸、電影等行業沖擊最大。這場疫情對橫店影視股份有限公司帶來的營業收入的嚴重、大幅度的下降，這種風險完全屬于系統性風險。

在疫情的肆虐下，政府要求企業停產關門，職工居家隔離，交通封鎖，城市封閉，除證券市場外，大多數的產品市場和原材料市場的購銷活動都限于停頓狀態，企業無生意可做，這也可能使絕大多數的企業的一大部分營運資金處于閑置狀態。如果任其閑置，就不能產生效益，反而會增加財務費用。企業應采取積極地態度，解決大量資金的閑置問題。

二、營業收入同比下降89.52%

據公司公布的一季度財務報表顯示，橫店影視股份有限公司的營業收入一季度的電影收入受到了嚴重的影響，營業收入比去年同期下降了89.52%，致使公司的財務狀況因疫情受到了極大的負面影響，這種受疫情影響給公司帶來的收入風險是系統性風險，不僅是電影業，還有旅游業、交通業、商業，以至于各行各業都必須停產停工，尤其是電影業，到目前還沒有恢復營業。可見，二季度的營業收入也是得不到恢復。主營收入停滯，無疑使企業的年度盈利計劃得實現受到極大的威脅。

三、疫情期間應如何降低沒有營業收入的風險

從一季度披露的財務報表來看，橫店影視股份有限公司的營業收入受到的負面影響是巨大的。但是我們可以發現，在疫情期間，我國的證券市場是照常運行的。公司沒有將企業的閑置資金用于股票等有價證券的投資上。這說明，公司在財務管理方面是有欠缺的，理財能力較差。公司期初有現金及現金等價物接近2.9億元。如果把閑置資金應在證券投資上，就不至于使企業的收入同比下降89.52%。在疫情帶來的主營收入無法取得的情況下，公司正確的做法應該是立即采取自救措施，將閑置的資金用在證券投資方面，這才是正確的應對之策。

四、降低營業虧損的積極措施——開展證券投資

假設橫店影視股份有限公司的理財能力很強，或者即使不強也可以通過聘任證券投資方面的行家里手幫助投資理財，那么，橫店影視股份有限公司一季度的財務狀況就不至于使營業收入同比下降到89%的地步。以股票投資為例，假設，公司從春節停業期間一開始就馬上開始把一些閑置資金進行股票的短期投資活動，并每日嚴格按照某種盈利模式開展股票的買賣。那么公司雖然在主營業務上雖無法實現盈利，但在證券投資方面卻可能成為贏家，從而使企業在整體上減輕財務狀況的惡化，獲得短期投資的利潤。

五、短期投資的具體措施

在短期投資中，投資項目可以有股票、基金、債券、期貨、外匯等有價證券或投資品種。以進行股票投資為例，假設從1月下旬開始，橫店影視股份有限公司就把所有的閑置資金集中在股票投資上來。投資方案和規則如下：

（一）選股范圍：A股

（二）選技術標準：一陽四（五）線或多方炮的股票

（三）每次買賣限一到二只股票，每周盈利1%即可（預計年化收益率66%）賣掉，如果達不到每周盈利1%，應及時在買后一周的最后一天以收盤價賣掉，以防繼續虧損。

（四）買后價格上漲趨勢明顯的暫時不要賣，上漲趨勢變緩再及時賣掉，趨勢以5日均線加以判斷。。

（五）每次賣后要及時再買進符合規定條件的股票，周而復始進行，直到影院恢復營業為止。

六、舉例

假設從2010年1月24日電影院停止電影收入這一天開始籌劃進行股票投資，春節后股票市場于2月3日開始運行，當日收盤前買進符合條件的股票，下個交易日漲1%以上或下周漲5%以上即可賣掉。例如：2月3日按選股條件（一陽五線）選出300526，買價為58元，到4月初達到219元賣掉，可盈利277%。（遼寧遠山qq276199297）4月3日又以同樣的規則65.90買進300630股票，4月24日以77元賣掉，又盈利16%，兩次買賣共盈利337%。4月24日以4.43元買入002671，到4月28日以開盤價4.70賣掉，又盈利6%，累計盈利363%，4月29日又以39.25元買進浪潮信息（000977），4月30日以41.50元賣掉，又盈利5.7%，累計可盈利389%。照此計算，企業在疫情期間如把財務管理做到位，可實現利潤11億元左右。

七、結論

企業的財務管理部門不僅要做好主營業務的財務管理，也應做好其他業務的財務管理。就像這次發生的疫情一樣，生產活動停止了，但證券投資可照樣進行。如能把因生產活動停止所閑置下來的資金用在證券投資方面，照樣也可以去的很好的收益。所以，企業的財務管理部門不能只會做常規的主營業務方面的資金管理，也應掌握和搞好證券投資業務，這在一些特殊時期，也就是當企業遇到企業資金出現閑置的情況下，顯得尤為重要，也是非常必要的。這時候，把資金投放到證券投資方面，就會填補主營業務停頓所丟失的盈利。

參考文獻：

[1]瀟湘晨報.影城停業，橫店影視一季度虧損1.38億[N];2020年04月29日

[2] 孫玉秋.技術經濟與管理研究[J]，2004年第04期。

作者簡介：

陳濤（1955-），男，教授，浙江橫店影視職業學院教師，主要研究方向：企業財務管理和應用統計學。