幾種短期投資方法盈利效果的測(cè)試

摘要：強(qiáng)勢(shì)股票是指價(jià)格漲幅較大的股票。經(jīng)觀察，某一周期的強(qiáng)勢(shì)股在下一個(gè)交易周期大多數(shù)還能表現(xiàn)為強(qiáng)勢(shì)，所以選擇這樣的股票買入，下一個(gè)交易日或下周達(dá)到一定的漲幅及時(shí)賣掉，盈利效果會(huì)非常顯著。為了掌握強(qiáng)勢(shì)股的獲利程度，本文對(duì)強(qiáng)勢(shì)股進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)研究。研究結(jié)果表明，強(qiáng)勢(shì)股具有較大的盈利程度。本文闡述了研究的方法和過(guò)程，可供一些企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員參考。

關(guān)鍵詞：短期投資;隨機(jī)原則;多方炮;投資收益率

一、投資效果評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的確定

為了評(píng)價(jià)一種投資方法的盈利水平的高低，從經(jīng)濟(jì)效果來(lái)看，應(yīng)該有一個(gè)比較統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)就無(wú)法評(píng)價(jià)什么水平的高低，或者合格不合格。那么，用平均社會(huì)利潤(rùn)率指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)投資效果的好壞是最合適不過(guò)的了。

社會(huì)平均利潤(rùn)率又稱“一般利潤(rùn)率”，是每年全社會(huì)生產(chǎn)的剩余價(jià)值總額同預(yù)付的社會(huì)總資本的比率。2018年，我國(guó)商業(yè)銀行平均資本利潤(rùn)率為12%左右。商業(yè)銀行的平均資本利潤(rùn)率水平應(yīng)能比較好地代表全社會(huì)的平均利潤(rùn)率。由此我們可以制定一個(gè)衡量投資效果的社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，即12%。也就是說(shuō)，實(shí)際投資收益率高于12%這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的，就屬于投資效果好的。實(shí)際投資收益率低于12%這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的，就屬于投資效果差的。

二、選擇強(qiáng)勢(shì)股進(jìn)行短期投資

短期投資是企業(yè)用活資金的一種策略，當(dāng)企業(yè)擁有的貨幣資金過(guò)多時(shí)，存在銀行又不太合算，就可以用部分資金作短期投資，買股票、國(guó)庫(kù)券之類的有價(jià)證券，以獲得更高的收益。

在證券投資中，最常見(jiàn)的是股票投資。如能買到強(qiáng)勢(shì)股，即價(jià)格處于活躍期且單位時(shí)間內(nèi)上漲的幅度較大的股票，盈利的速度和程度要比一般的非強(qiáng)勢(shì)股或弱勢(shì)股快得多。所謂強(qiáng)勢(shì)股就是在同一時(shí)期內(nèi)其漲幅超過(guò)其他個(gè)股的股票。強(qiáng)勢(shì)股往往具有以下幾點(diǎn)特征：

1. 強(qiáng)勢(shì)股的漲幅超過(guò)絕大多數(shù)股票的漲幅。

2. 強(qiáng)勢(shì)股成交量比平時(shí)放大得比較明顯。

3. 強(qiáng)勢(shì)股在大漲之前的潛伏期均線排列比較密集。

三、對(duì)研究方法的規(guī)定

（一）研究對(duì)象與資料搜集方法

研究對(duì)象是中國(guó)近一兩年的A股價(jià)格資料。資料搜集方法：采取隨機(jī)抽樣的方法，每類股票的抽樣單位數(shù)不得不少于30個(gè)，即大樣本，以保證研究結(jié)果的客觀性。

（二）研究方法準(zhǔn)則

嚴(yán)格根據(jù)各類股票的特征在股價(jià)運(yùn)行期間選股，必須堅(jiān)持按隨機(jī)原則抽取股票樣本觀察其價(jià)格的漲跌程度。假設(shè)以某日收盤價(jià)買進(jìn)，以下一日的最高價(jià)賣出，交易的手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)，用賣價(jià)減去買價(jià)代表單位股票的利潤(rùn)，計(jì)算各類強(qiáng)勢(shì)股的平均收益率。

（三）股票投資收益率的計(jì)算

在交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用忽略不計(jì)的情況下：

個(gè)股日投資收益率（%） =

每年按244個(gè)交易日復(fù)利計(jì)算，則預(yù)計(jì)某類股票的年化投資收益率為：

年化收益率=股票日價(jià)格指數(shù)244-1

或： 年化收益率（%）=（1+個(gè)股日平均收益率）244-1

例如：某類股票日平均收益率為0.45%，則年化收益率為：

年化收益率=（1+0.0045）244-1=199.07%

四、幾種選擇強(qiáng)勢(shì)股的方法與效果評(píng)價(jià)

（一）多方炮類型的股票

1. 特征。“多方炮”是一種K線技術(shù)形態(tài)，走勢(shì)上呈現(xiàn)兩陽(yáng)夾一陰的K線技術(shù)形態(tài)。第一天是陽(yáng)線，第二天是陰線，第三天是陽(yáng)線。在第三天收盤前即“多方炮”圖形已確定的時(shí)買進(jìn)此類股票，以后上漲的概率較大。

2. 驗(yàn)證結(jié)果。從2020年3月6日開(kāi)始，到4月24日，即每周最后一個(gè)交易日在中國(guó)A股市場(chǎng)上抽取“多方炮”類型的股票共30只，當(dāng)日收盤價(jià)為買進(jìn)價(jià)格，以下一個(gè)交易日的最高價(jià)對(duì)比買價(jià)得平均漲幅為3.3%。。

（二）一陽(yáng)四線類型的股票

1. 特征。“一陽(yáng)四線”是一種K線與均價(jià)線的組合圖形，即一個(gè)陽(yáng)線的K線實(shí)體穿過(guò)四條不同周期的均線，說(shuō)明股票價(jià)格走勢(shì)有較大的強(qiáng)勢(shì)，買后在第二天多數(shù)還有可能上漲。

2. 驗(yàn)證結(jié)果。從2020年2月1日開(kāi)始，到4月24日，即每周最后一個(gè)交易日抽取“一陽(yáng)四線”類型的股票共38只，當(dāng)日收盤價(jià)為買進(jìn)價(jià)格，以下一個(gè)交易日的最高價(jià)對(duì)比買價(jià)得平均漲幅為3.5%。

（三）漲停板類型的股票

1. 特征。所謂漲停板股票主要是指在股市上當(dāng)天達(dá)到漲停的股票。

2. 驗(yàn)證結(jié)果。從2020年2月1日開(kāi)始，到5月11日，隨機(jī)抽到了173只漲停板股票，但不包括那種K線為“一字線”的股票。從實(shí)際操作考慮，那種開(kāi)盤就呈“一字線”漲停的股票在市場(chǎng)上是基本無(wú)法買到的。對(duì)這股票173只，假設(shè)以每日的收盤價(jià)為買進(jìn)，以下一個(gè)交易日的最高價(jià)賣出，平均收益率最高為5.6%。漲停率為32.6%，即若買進(jìn)這類股票，第二天再次達(dá)到漲停比例接近三分之一。

（四）其它類型的強(qiáng)勢(shì)股票

主要有：紅三兵、均線金叉、均線多頭排列、光頭小陽(yáng)線等，買進(jìn)他們后期也都具有明顯的盈利效果，限于篇幅，這里就不一一介紹驗(yàn)證結(jié)果了。有興趣的讀者可以自己去做些驗(yàn)證。

五、短線投資股票買賣標(biāo)準(zhǔn)的制定

上述所驗(yàn)證的三種短線投資選股方法都屬于偏重于強(qiáng)勢(shì)股的投資，其盈利效果明顯，說(shuō)明買入這三類股票，會(huì)有較大的盈利空間，如在實(shí)踐中專找一些強(qiáng)勢(shì)股買進(jìn)，下一日以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格（建議用不低于平均漲幅的三分之一作為賣價(jià)的最低標(biāo)準(zhǔn)，也就是相當(dāng)于平均漲幅降低一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)確定為賣價(jià)尺度）賣出。就會(huì)有較高的投資收益率。按復(fù)利計(jì)算，這種買賣定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)計(jì)的年化收益率如下表所示：

結(jié)論。短線投資是一種快速盈利的投資策略，上述各種股票短線投資的方法和買賣標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)值得推廣。按上述標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行股票的買賣操作，就會(huì)取得遠(yuǎn)超過(guò)社會(huì)平均利潤(rùn)率的投資收益率。

參考文獻(xiàn)：

[1]陸智晶，股票證券投資方法的文獻(xiàn)綜述[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2019年21期

[2]梁挺，技術(shù)投資方法在股票實(shí)戰(zhàn)中的應(yīng)用分析[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2016年04期

作者簡(jiǎn)介：

陳濤，男（1955-），教授，浙江橫店影視職業(yè)學(xué)院教師。主要研究方向：應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)。