本科層次金融工程學的教學改革研究

農國平 陸峰

摘要：由于金融工程學課程包含了大量的金融學、計算機科學和數學等理論基礎，課程教學內容較為抽象，所以對于本科生而言金融工程是一門難度較大的課程，而且教學效果往往欠佳，因此需要對該課程進行教學改革和創新。本文基于金融工程學科教學過程中的難點及存在的問題，研究和分析了在金融工程教學中如何應用任務驅動教學法，并結合當前較為流行的量化投資平臺和Python程序設計了金融工程的教學任務，通過增加該課程的實踐性以期提高教學質量和效果。

關鍵詞：金融工程;教學任務分解;本科教學改革

1.金融工程課程內容和特點

金融工程課程的教學內容與金融工程發展的歷史緊密相連，主要教授期貨、遠期、期權和互換等金融衍生工具的定價，以及這些衍生工具在金融市場中的應用。需要定價方法主要有：無套利定價方法，狀態價格定價方法和風險中心定價方法，其中無套利定價方法貫穿著期貨、遠期、期權和互換定價，是金融工程課的核心內容。金融課工程課程的內容還包含，利用期貨對沖現貨風險，利用利率遠期對沖債券久期風險，利用期權對沖Delta風險。金融工程是一門數量化的課程，大量的應用數學工具，其中出現的大量金融衍生工具的定價公式，需要運用無套利定價方法進行數學證明。對于期權定價來說，更是需要到隨機微分方程的求解，而金融市場風險管理中需要用到大量的計量模型。

這些教學內容基本上涵蓋了目前我國金融市場的各種金融衍生工具，和各種實用定價方法，以及風險管理方法，具有較強的可應用性，同時在教學內容也覆蓋了CFA和FRM等含金量較高的金融從業證書這個內容。學生掌握這些內容以后，可以在金融市場從事較為核心職能的工作。由此可見，金融工程是一門非常接近金融市場的實用課程。

2.金融工程課程教學中存在的問題

2.1教學內容過于抽象

金融工程是建立在數學和金融學基礎的一門理論嚴謹學科，需要向學生傳授金融工程理論知識、定價公式推導與演變，其教學方式接近于高數課程。而且金融工程是一個學期的課程，面臨著內容多，時間緊的問題，教師只能夠在課堂上講解理論和推導定價公式，而學生則只能死記硬背，教學效果差，難以應用到實際問題。

2.2學生學習主動性差且教學效果差

由于金融工程的跨學科屬性，教學中需要將金融學概念和數學概念講清楚，挺且通過數學推導，再將數學結論用金融概念解釋，這個過程不僅對老師的要求高，有對學生的基礎知識要求很高，很多學生由于數學基礎不佳，導致學習主動性較差。

2.3教學內容難以在實際當中應用

雖然我國的金融市場經歷了近40年的改革和發展，金融市場上各種金融工具較為齊全，但由于我國金融市場的發展遠落后于發達市場國家，金融工程學教材的編寫也多借鑒國外經典金融工程教材，缺少中國元素，學生學到的知識難以在國內的金融市場上應用。

3.金融工程課程教學任務設置要增加的實踐因素

金融工程課程教學任務要緊貼教學內容，同時重視實踐性，通過教學任務的設置，加強學生對教學內容的理解，通過動手實驗，加強理解抽象概念，并掌握具體應用方法，從而達到學以自用的效果。本課程的內容設置圍繞著無套利定價方法金融工程的核心思想，通過設置期貨定價公式和期權定價公司的應用，幫助學生理解無套利定價的精髓，通過設置資產價格幾何布朗運動的教學任務，利用市場數據模擬和仿真資產價格過程，加強學生對幾何布朗運動的直觀理解，同時通過實驗，加強學生對幾何布朗運動的數學概念，通過設置期貨風險對沖實驗加強學生理解和掌握期貨的金融風險管理應用，通過學生進行三個套利任務，理解期權期貨的一些高級應用。學生完成以下教學任務以后，將會掌握無套利定價原理，期貨定價公式，期權定價，金融市場風險管理等教學內容。

4.金融工程教學改革的建議

4.1以前置課程的教學改革為入手

從金融工程學科交叉性的特點來看，學生在學習金融工程時，應該初步具有金融知識，數學知識和軟件編程知識。金融工程課程開課太早學生的積累不夠，開課太晚學生沒有學習積極性，通常安排在第3個學年的第1個學期或者第2個學期開課。即使是在第三學年的第2個學期開課，筆者在教學中發現，很多學生的數學和軟件工程的知識儲備上還是非常不夠，尤其講課內容涉及到概論和數學優化時，學生普遍反映是很難聽不懂，從此跟不上教學的節奏，就慢慢放棄這門課程的認真學習。要解決這個問題，要從金融工程前置課程設置改革入手，增加數學類課程如，概率統計，隨機分析等數學課的學習和課時;增加計量類軟件課程如， Python等編程軟件課程，這樣才能保證學生在學習金融工程課程時，就具備了金融學，數學和軟件工程知識儲備。

4.2教材與教學內容應當反映出真實的金融市場情況

由于我國金融市場發展較晚，遠遠落后于西方發達國家，金融工程學科的發展也相應的落后于發達國家，國內金融工程建材普遍借鑒于國外的經典著作和教材。由于我國金融市場與國外的金融市場有著非常大的不同，因此國外教材上面的一些內容在我國并不能夠使用，這導致了在教學內容的案例和方法無法在中國金融市場上應用。譬如我國金融市場上的一些賣空限制，會導致金融衍生工具無法真正利用無套利定價方法進行定價，因此導致課本上公式計算出來的價格出現偏差，而這些由于中國市場和國外市場之間的不同，造成的一些差異，在上課中必須要跟學生講清楚，講明白，否則傳授的知識無法應用。由于我們培養的學生以后主要在國內金融市場工作，所以金融工程教學內容必須講好中國金融市場的故事，讓學生更能夠適應國內金融市場的變化和競爭。

4.3以面向市場為培養模式

從金融市場人才的培養角度來看，真正具有競爭力的人才通常都具有CFA和FMR證書，隨著我國金融市場的進一步改革和開放，我國的金融機構將面臨外國金融機構的競爭，因此培養世界接軌的人才將增加我國金融機構的競爭籌碼。CFA和FMR是國際認證的從業證書，證書持有人在金融就業市場上非常搶手，隨著我國高校擴招，本科生的人數逐年創新高，本科生在人才市場上并不占優勢，如果只有CFA和FMR國際認證的從業資格將增加本科畢業生的優勢。比如，CFA和FMR證書的考試內容，金融工程專業4年的培養方案基本上都覆蓋了，其中較難部分通過金融工程課程的學習得以掌握，所以學生考CFA和FMR證書也是順水推舟的事情。

4.4組建量化投資競賽興趣小組以提升學習氛圍

近年來我國的私募基金發展迅速，私募基金大量應用量化投資技術，然而我國在這方面的人才儲備不足，畢業的學生的實際應用能力較差，所以催生了私募基金通過量化投資競賽選拔人才。這對金融工程專業的學生來說是一個機會，因為量化投資的基礎知識金融工程課程已經覆蓋，所以組建量化投資競賽興趣小組，不僅有助于培養學生的實際應用能力，也有對于金融工程課程的教學開展，提高學生的學習積極性。同時，也可以通過量化投資績效興趣小組遴選金融工程及積極分子和優秀學生，優秀學生通過興趣小組得以提高自己的能力，也可以幫助其他較弱的組員，從而形成金融工程課程的良好學習氛圍。

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基金項目：廣西高等教育本科教學改革工程區級一般B類項目《基于任務驅動教學法的金融工程教學改革》（編號：2017JGB385）

作者簡介：

農國平，廣西財經學院講師，管理學博士;陸峰，廣西財經學院講師，中國（海南）改革發展研究院博士后，經濟學博士。