企業并購重組過程中的財務風險及控制

聶艷萍

摘要：企業在面臨并購重組時，會遇到各種各樣的風險，如財務風險、運營風險、信息風險、反收購風險等，這些風險的存在都會給企業的并購重組帶來極大的威脅，而在這些風險之中，財務風險的發生是最有可能造成企業并購重組失敗的因素之一。因此，企業在并購重組時，必須加強對財務風險重視，并做好相關的預防與控制工作，從而降低財務風險發生的概率。本文主要就企業并購重組過程中財務風險及其控制措施進行分析探討。

關鍵詞：企業;并購重組;財務風險;控制措施

一般來說，企業并購重組，即企業為了更好的提高經濟效益規模，而進行的合并、參股到其他企業的產權交易活動，而在企業并購重組的過程中，往往存在著較大的財務風險。具體來說，財務風險是企業經營受到市場外部變動而產生的，

它不僅會影響企業內部的運營穩定，還會給企業帶來嚴重的經濟損失。因此，企業必須根據自身的實際情況，運用提高評估質量、擴寬融資途徑、改革支付方式、加強財務整合等方法，來加強對財務風險的控制。

1.企業并購重組中的財務風險分析

企業并購重組雖然能夠更好的實現企業資源的合理分配，但是，企業并購重組也存在一定的風險，需要企業做好各項風險的控制管理工作，以便更好的減少經濟損失，向前發展。

1.1估值風險

在企業并購重組過程中，存在著估值方面的風險。具體來說，估值風險，即企業在對目標企業進行估值的過程中所產生的風險，這種風險的產生主要是因為企業不僅要對一些固有資產進行估值，還要對一些無形的資產進行估值，像市場價值、技術價值、產品價值等。而當前，有些企業在并購重組中，對這些無形資產的估值往往不夠重視，且由于這些無形資產本身具有不確定性，導致對無形資產估值過高或過低，從而給企業今后的發展帶來較大的影響。因此，企業必須重視并購重組中的估值風險[1]。

1.2融資支付風險

在企業并購重組過程中，存在著融資支付的風險。具體來說，融資支付風險是在企業并購重組過程中，由于資金不足，無法按時完成相應并購資金的支付，從而產生的財務風險。這種風險的存在，一方面是來源于融資的渠道與模式，像高杠桿的融資模式，就提高了融資支付風險產生的概率，而另一方面，融資支付風險還源于支付方式的單一，使得企業在進行并購資金支付時，存在一定的財務風險。

1.3財務整合風險

企業在并購重組時，還存在著財務整合方面的風險。具體來說，財務整合風險主要是企業在并購重組時，企業要對整合企業的財務收入等一些財務數據狀況進行整合分析，但由于雙方企業在經營管理方式上各不相同，從而在財務整合時會產生一定的阻礙與風險。

2.控制企業并購重組中財務風險的有效策略分析

為了更好的加強企業并購重組過程中財務風險的控制，企業必須做好以下幾個方面的工作，來降低財務風險的發生概率。

2.1提高目標企業的價值評估準確度

在企業并購重組過程中，企業必須加強對目標企業評估的準確性，從而降低估值風險發生的概率。具體來說，加強目標企業價值評估的準確性與科學性，可從以下幾個方面進行：第一，在選擇并購重組的目標企業時，要進行仔細、全面的調查，從而找出最適宜并購重組的企業;第二，在選定目標企業后，要通過各種途徑從各個方面對目標企業的情況進行調查了解，像企業不僅可以通過書面的財務報表、債權、債務等合同進行信息了解外，還可以通過與基層人員的交流會議等進行詳細的了解;第三，企業要選擇適宜的評估方法，對目標企業進行估值。

2.2拓展融資渠道和支付方式

在企業并購重組過程中，為降低融資支付的風險，企業還需不斷擴寬融資的渠道和促進支付方式的多元化發展。首先，就擴寬融資渠道來說，要做到以下幾點要求：第一，制定詳細的、科學的融資方案，且在融資方案設計中必須對企業的各項財務因素進行考量，像融資成本、償債能力、融資能力、資本結構等，以保障融資資金的充足;第二，企業要根據自身發展的實際情況，選擇最恰當的融資方法。其次，從促進支付方式多元化來說，企業可以使用多樣支付方法，來降低支付風險的發生，像企業不僅可以通過現金、股票債券等組合的支付方式來進行并購支付，以減少企業使用流動資金而帶來的財務支付風險，還可以使用多次支付的方法和借助政府力量申請貸款來減少支付的壓力與風險[2]。

2.3加強財務整合質量

為了減少財務整合風險，企業還需加強對財務整合工作的改革與完善。具體來說，要做到以下幾個方面的內容：第一，明確財務管理的目標，為整合工作的開展奠定較好的基礎;第二，及時調整財務管理制度與財務組織結構，使并購整合后的財政制度與結構能夠更好的符合企業的發展需求;第三，加強會計核算與財務報告制度的整合，使財務管理信息能夠更加準確，從而為財務風險預防提供參考依據;第四，加強并購重組后的財務管理工作，從而財務整合的效率與質量。

3.結束語

總的來說，隨著經濟改革的深入和市場競爭的日益激烈，企業也開始通過并購重組的方式來進行經營規模大擴大和自身經濟的發展。但是，企業在并購重組過程中，也要注重對財務方面各個風險的把控，以便更好提高并購重組的效率，實現自身的突破發展。

參考文獻：

[1]韓晶.探究企業并購重組過程中的財務風險及控制[J]. 中國國際財經（中英文），2018（06）：125.

[2]陳新華.企業并購重組中的財務風險及并購后的整合控制管理[J].中國總會計師，2019，000（011）：78-80.