融資租賃公司的風險管理

王元鋒

摘要：融資租賃具有融物與融資的雙重特點，不僅有效利用了閑置的社會資金，還推動了制造商的生產，更加快了企業對先進設備的更新換代，還為中小微企業融資難、融資貴的問題提供了另一種有效解決方案，在我國經濟發展中具有舉足輕重的作用。

關鍵詞：融資租賃;風險管理;風險對策

為了讓融資租賃業更好服務于我國的經濟發展，中國政府在政策上的扶持也是不斷推陳出新。在2000年，我國把融資租賃業列為“國家重點鼓勵發展的行業”;在2007年，隨著我國對民營資本的放開，以民間資本為背景的融資租賃公司大量涌現，在2008年，由于我國信貸規模的收縮，導致其他融資渠道的擴張，也推動了融資租賃業的發展;在2009年，外資融資租賃公司的成立審批權由商務部轉移到省級事務主管部門，這一舉措使得外資融資租賃企業的數量快速增長;在2015年，在國家扶持的“互聯網+”戰略的推動下，以“互聯網金融+融資租賃”的創新商業模式極大推動了我國融資租賃業的發展步伐。

1.融資租賃概念及風險理論

1.1融資租賃的概述

1.1.1融資租賃的定義

融資租賃，亦稱為金融租賃，是指出租人按照承租人對設備及設備供應商的要求，出資購買指定機器設備，而承租人在約定時間內分期向出租人繳付租金。租賃期間出租人擁有機器設備的所有權但承租人擁有使用權，而且承租人在租賃期間對租賃物負有保養及維修的義務。在租賃期結束后，承租人可以續租、留購或退租。

1.1.2融資租賃的類型

直接融資租賃：是指融資租賃公司通過自有資金或籌借資金，按照承租人對機器設備及指定生產商的要求，購得相應產品再租給承租人，而承租人按照合同約定定期支付租金的一種融資租賃模式，這是最常見的一種方式。

售后回租：是指承租人將機器設備銷售給出租人，再由出租人出租給承租人的一種融資租賃模式。

分成租賃：是指出租人與承租人在訂立合同時約定，根據機器設備的產量及收益確定定期支付的租金的一種融資租賃模式。

杠杠租賃：出租人向供貨商支付的貨款一部分來自于民間或銀行等金融機構的貸款的一種模式，通過這種模式，出租人可以有效盤活自有資金。

轉租賃：是指第一承租人從出租人租得租賃物后轉租給第二承租人，但租賃物的所有權歸出租人所有的一種融資租賃模式。

委托租賃：是指擁有資金或機器設備的委托人，通過融資租賃公司尋找需要機器設備的承租人，而委托人沒有參與租賃業務的經營權，出租人不承擔風險但可以收取融資租賃手續費的一種模式。

1.1.3融資租賃的功能

融資功能：融資租賃在根本上類似于一筆長期貸款，對于資金短缺但又急需昂貴生產設備的企業而言，可以通過定期支付租金便可使用機器設備。

促銷功能：通過融資租賃，可以緩解設備購買者一次性購買機器設備的巨大壓力，對于昂貴設備制造商而言，是一種非常強勁的促銷方式。

投資功能：就風險與收益的角度而言，融資租賃企業會選擇風險小收益大的租賃項目。

資產管理功能：由于租賃物的所有權歸融資租賃公司所有，其有義務管理和監督租賃物的使用情況。

1.2風險類型

融資租賃風險：，市場風險、項目定位風險、財務風險、操作風險、租賃物風險、政策風險、承租人風險和技術風險，具體如下：

1.2.1市場風險：包括匯率風險、利率風險等，對于跨國融資租賃公司，來自國外租金的外匯在兌換本國貨幣時，有可能遭受匯率下浮的風險;對于以銀行貸款為購買設備款的融資租賃公司，有可能遭受市場利率上浮的風險。

1.2.2項目定位風險：是指融資租賃公司在融資租賃項目的選擇上，由于對項目自身信息沒有充分了解或是對其所在行業沒有全面的認識，高估了承租人租賃物所創造的價值，致使承租人無法按期及時償還租金。

1.2.3財務風險：是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不穩定性，使得企業有蒙受損失的可能性，一般可以分為流動性風險、籌資風險、投資風險等 。

1.2.4操作風險：是指由于信息系統或內部控制缺陷導致人為意外損失的風險，引起原因一般是人為錯誤、電腦系統故障等。

1.2.5租賃物風險：是指租賃物存在毀損、滅失、剩余殘值或二級市場流通率等的風險。

1.2.6政策風險：指政府出臺的政策對融資租賃業是否大力支持或者政府對匯率市場或利率市場的不利干預。

1.2.7承租人風險：是指承租人的信用風險。

1.2.8技術風險：在科學技術急速發展的當今社會，技術的更新速度讓擁有新技術的設備很容易替代舊的設備，致使舊設備所生產的產品在市場競爭力上下降，從而影響租金支付。

2.我國融資租賃公司的風險防范對策

2.1出租人的自身的風險防范對策

2.1.1開拓新的融資渠道

資產證券化：是指以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券（Asset-backed Securities， ABS）的過程。它是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。實行融資租賃證券化，可以幫助融資租賃企業獲得低成本的融資，使得融資租賃資產及產生的未來現金流轉化為可以在金融市場流通的證券。對比西方國家的融資租賃行業成熟的資產證券化，我國融資租賃的發展仍有較為廣闊的發展前景。

互聯網金融：我國融資租賃企業的融資來源主要來自銀行等傳統金融機構，而且以長期貸款為主，這意味著一旦銀行等傳統金融機構收縮貸款投放量，融資租賃公司的資金現金流會出現斷裂，所以開拓新的融資渠道刻不容緩。隨著我國互聯網金融的快速崛起，我國出現了第一家以P2B為模式為融資租賃企業提供資金貸款的互聯網金融平臺——普資華企。同時，這也是我國融資租賃企業通過互聯網金融渠道進行融資的良好開端。

2.1.2引進各種專業化人才，注重培養員工的職業素養

我國融資租賃企業業務涉及行業廣泛，這意味著融資租賃公司在引入人才上要更加注重通過提高有競爭性的薪資待遇來吸引各專業、多領域的人才。在招聘時不僅注重職業能力的考核，也要更加注重員工道德素養。同時，企業可以通過系統規范的獎懲制度和業績考核機制激發員工工作積極性和對公司的歸屬感。

2.2對承租人的風險防范措施

2.2.1建立保證金制度

保證金制度是指在簽訂融資租賃合同前，根據承租人的資信和項目風險讓承租人繳納一定的保證金，按照行業規范，通常為融資租賃合同標的額的3%—6%。當承租人未按規定支付租金時，出租人可以取得保證金，若承租人按約定交付租金并且租賃期滿時，出租人應當返還保證金。保證金制度的設立，可以在一定程度上規范承租人的行為，減小承租人可能發生的道德風險，即使承租人發生違約，融資租賃公司也可以減少損失。

2.2.2通過保險轉移風險

融資租賃公司可以與保險公司合作，通過給融資租賃項目設立保險制度，可以有效減低承租人違約時所帶來的損失。

2.2.3更加注重盡職調查

盡職調查是指在收購過程中收購者對目標公司的資產和負債情況、經營和財務情況、法律關系以及目標企業所面臨的機會與潛在的風險進行的一系列調查。項目經理應當與承租人保持經常性聯系，可以定期或不定期對承租企業進行電話回訪或現場調查，以便隨時把握承租企業的經營狀況。當承租人出現不利于出租人的狀況時，項目經理應及時反映給上級部門，配合上級部門做出相應風險防范對策。

2.2.4簽訂浮動利率合同以降低利率風險

由于融資租賃公司的資金來自銀行的長期貸款，利率一般是浮動利率，可能因利率上漲導致融資租賃企業面臨虧損的風險，其通過與承租人的浮動利率融資租賃合同可以有效防范利率上升所帶來的風險。

3.外部環境的風險防范

3.1國家應建立完善租賃設備二手市場

在融資租賃過程中，一旦客戶違約沒有及時支付租金，出租人有權收回租賃設備。通常情況下，我國融資租賃中的租賃設備通常是按照承租人的要求量身打造的，涉及的資金較大、專業性較強、流動性較小，致使擁有租賃設備所有權的融資租賃公司無法短時間變賣。因此，國家應當主動出臺相關政策扶持建立并完善租賃設備二手市場，增強融資租賃設備的流動性，減小融資租賃企業因租賃設備的回收而加大額外的管理難度。

3.2加強融資租賃行業的法律制度的建設

我國的融資租賃行業目前沒有一部統一的法律實行，一般由政策、《合同法》、《企業會計準則》等不同位階的規范性法律文件交叉執行，由于規范性法律文件之間缺乏連貫性，無法更好地助力我國融資租賃行業的健康穩定快速發展。因此，我國可以借鑒外國相關法律的制定與執行情況，結和我國國情，因地制宜，加快出臺《融資租賃法》，統一融資租賃立法，為我國融資租賃行業的健康發展提供良好的法律環境。

參考文獻：

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[2]王斌.關于企業融資租賃風險管理探討[J].中國集體經濟，2017，20：24-25.