關于當前商業銀行資產負債管理的思考

摘要：近幾年來，受到市場與政策兩方面的影響，我國社會融資規模的結構改變了很多，其中，人民幣貸款投放得到了較大的增長，金融機構表內貸款占比也得到了很大的提升。基于此，商業銀行資產負債管理形勢也改變了很多。對于這些變化，商業銀行流動性風險管理意識就應該急需加強，并且加快拓展補充資本的途徑，以為實體經濟的發展提供更好的服務。

關鍵詞：社會融資規模;商業銀行;資產負債管理;實體經濟

現階段，我國陸續實施了穩增長、結構性去杠桿等相關的政策，一定程度上改變了社會融資規模的結構與總量，同時商業銀行資產負債管理形勢也發生了一些改變，并且將會極大地影響到商業銀行的經營行為。下面，我們就來基于實際的商業銀行業務來探討一下關于當前商業銀行資產負債的管理，希望能對相關人員起到一定的借鑒作用。

一、社會融資規模結構的變化

我國的社會融資規模作為金融調控和貨幣政策的一張重要指標，具有很重要的意義。社會融資規模增量意思就是說在一定的時期里實體經濟在金融體系中所得到的資金額。

依據融資的途徑，我們可以把社會融資規模區分為直接融資、金融機構通過表外提供的融資、金融機構表內貸款及其他的一些項目四個方面。為了能夠更好地對實體經濟融資情況作出反映，我國人民銀行也對社會融資規模統計方法進行了相應的完善。從2018年7月開始，我國把“貸款核銷”與“存款類金融機構資產支持證券”歸入了社會融資規模統計口徑，于“其他融資”后反映。從2018年9月開始，社會融資規模統計也把地方 專項債券歸入其中。

一直以來，我國的社會融資規模逐漸成為了表內由金融機構提供及表外融資為中心，直接融資與其他一些項目為補的融資體系。然而，最近一年以來，我國宏觀經濟不斷轉型升級，相關的監管政策也慢慢開始推行，社會融資規模的增量出現了下滑，與此同時，結構也改變了不少，具體表現在下面幾個方面：

第一，金融機構表內貸款的占比得到了較大的提升，人民幣貸款投放也得到了比較大的增長。主要由外幣貸款與人民幣貸款構成的金融機構表內貸款，其意思就是說非金融企業從金融機構獲得的外幣與人民幣貸款。2018年，實體經濟從金融機構獲取的人民幣貸款就已經高達社會融資規模的80%左右，提高了大約19個百分點。

第二，表外部分社會融資規模加速下降。在金融機構中，表外提供的融資是表內貸款的一個主要補充，包含信托貸款、委托貸款以及未貼現的商業銀行銀行承兌匯票等。在2018年，這些融資都呈現出了下降的趨勢。

第三，屬于直接融資的企業債券融資得到邊際改善。境內股票融資與非金融企業發行債券融資是構成直接融資的主要方面。在2018年的社會融資規模中，企業債券融資占比大約13%，提高了將近11個百分點。

第四，地方政府專項證券發行的規模變快。從2018年8月開始，地方政府轉賬證券加速發行，出現了明顯接替企業債券及商業銀行貸款等的效應。在這一年，地方政府轉賬證券占比達到9.3%，提高了0.4個百分點。

二、當前銀行資產負債管理的形勢

（一）商業銀行加快投放貸款，存貸比增長加速

現階段，我國為了應對經濟下行與社會融資規模降低的壓力，達到實體經濟的資金要求，相關部門也積極引導商業銀行來投放更多貸款，使其發揮出引領的效應。在眾多政策的指導下，商業銀行貸款投放貸款的速度得以加快。然而，此時商業銀行的存款卻難以增長，在去年的一整年里，商業銀行投放貸款速度增加了12%左右，存款則只增加了8.1%左右，存貸款缺口越來越大。為了填補這一缺口，商業銀行往往會選擇發行債券和吸收同業負債，但是，在保證結構性去杠桿方向和MPA考核達標的情況下，這兩種方法并不可行。隨著以后社會融資規模的需求逐漸轉向表內及監管機構的逐漸完善，存款增速將一直低于貸款增速，存貸比將會越來越高。

（二）資本補充壓力及補充難度較大

從去年下半年開始，我國商業銀行表內投放貸款速度加快，資本消耗也越來越多。相關意見也能反映出相關部門是非常關注商業銀行資本補充這個問題的。所以說，未來還應該對商業銀行資本補充設置相應的優惠政策。

（三）新發生的貸款定價在短期內有所下降，但中長期卻易上難下

現階段，降準等貨幣政策工具不斷出現，市場負債成本很大程度上降低了，再加上 倡導的減小實體經濟的融資成本，商業銀行發生新貸款的定價也出現了一定的下跌。但是，要是長遠來看，因為商業銀行的存款增長并不快，投放貸款卻在加速，所以猜測存貸比高企狀態也很難得到改善。其中，股份制商業銀行的存貸比大都高于90%，并且存貸款缺口還在一直增大。同時，受制于商業銀行資本的充足率，貸款的供給空間也將會一直受到限制。伴隨著社會融資規模的結構不斷發生變化，對表內貸款的需求也會越來越大。受需求上升以及貸款供給受限等因素的影響，貸款稀缺性也將越來越多。長遠來看，新增貸款的定價應該也是易上難下。

三、增強商業銀行資產負債管理的建議

現階段，受政策環境與市場形式的影響，社會融資規模逐漸由表外融資轉向了表內融資，表內貸款需求的增速也會一直比社會融資規模的增速快。同時，MPA考核與存款增長困難等問題也會使商業銀行貸款投放空間受到制約，進一步顯示出商業銀行貸款供需不想匹配的現象。為了解決這個問題，在去年，相關的管理部門就已經很多次的實施降準，今年年初又一次的施行降準來置換部分中期借貸便利。另外，我國國內銀行業第一筆沒有固定期限的資本債券也已經于今年一月發行，一定程度上使銀行的資本補充壓力得以緩解，也提高了商業銀行投放貸款的能力。為了更好地應對挑戰，我主要歸納了以下兩點。

（一）強化流動性風險管理意識，避免存貸比增長過快

在經營中，商業銀行往往會利用期限錯配來獲得收益，選擇吸收那些中短期的負債來投放中長期資產，使得存在流動性風險。流動性風險的影響并不小，很容易斷裂企業的現金流，致使企業破產甚至倒閉。受收益與政策的雙重影響，商業銀行的存貸比增長迅速，就使得流動性風險很容易累積。對于那些具有較高存貸比的商業銀行，他們承受流動性風險沖擊的能力非常弱。因此，要想使商業銀行能夠穩定的經營，就必須加強對流動性風險的管理意識，盡量拓展更多穩定的負債來源，使存貸款業務能夠發展的更加協調，避免存貸比增長過快。

（二）提高資本的使用率，拓展資本的補充渠道

現階段，受表外資產回表、貸款增速較快等問題的影響，商業銀行所面臨的資本補充壓力會很長一段時間的存在。為了達到資本管理考核的要求，我們既要將資本利用好，還應該去拓展資本補充渠道。在使用資本的方面，需要定期考核資本使用效率這一方面，降低投放低收益的資產，選擇那些節約型的資本使用模式。當前，我國貨幣市場利率一直是以低位在運行，可以擇機的去縮減市場類資產配置，并清除那些低效風險的資產，騰出空間為更加優質的資產使用。在補充資本方面，可以利用外源式或內生的方法，順應監管政策，并適時引進股權戰略投資者。

四、總結

總而言之，商業銀行資產負債管理既需要考慮到自身的盈利增長，加強對流動性風險的管理，同時也需要主動地去適應監管政策的導向，從根本上提高實體經濟的服務能力水平。

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作者簡介：

李靜雯，青海民族大學。