“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”會(huì)人走政熄嗎（縱橫）

張季風(fēng)

日本首相安倍晉三宣布因病辭職，有關(guān)“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的功過以及未來前途隨之成為熱議話題之一。以筆者看來，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”成效明顯但代價(jià)極大，如果菅義偉當(dāng)選首相還將繼續(xù)實(shí)施下去。

如何評價(jià)“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”

對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的評價(jià)應(yīng)放在國際和日本國內(nèi)兩大視野下考量?！鞍脖督?jīng)濟(jì)學(xué)”出臺的國際背景是當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)尚未走出國際金融危機(jī)，仍然相對低迷。日本國內(nèi)背景則是政局動(dòng)蕩，“十年九相”、經(jīng)濟(jì)政策缺乏連續(xù)性，經(jīng)濟(jì)自泡沫崩潰后經(jīng)歷所謂“失去的20年”，國民士氣萎靡不振。經(jīng)濟(jì)增長率低、物價(jià)低、財(cái)政債務(wù)杠桿高，即“兩低一高”成為“日本病”的代名詞。

30多年來，包括日本在內(nèi)全世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都沒能夠找到解決日本經(jīng)濟(jì)問題的良方。“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”在這種背景下出臺。它的政策基調(diào)是要變過去“縮小型的均衡分配政策”為“創(chuàng)造增長和財(cái)富的良性循環(huán)”。2013年先放出“三支箭”：靈活的財(cái)政政策、大膽的量化寬松貨幣政策和促進(jìn)民間投資的增長戰(zhàn)略。2015年又提出“新三支箭”，實(shí)際上是提出到2020年希望實(shí)現(xiàn)的三個(gè)目標(biāo)：GDP600萬億日元，出生率達(dá)到1.8，看護(hù)老人零離職。2016年后又陸續(xù)實(shí)施了負(fù)利率、收益率曲線管控等政策。

總體看，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”既強(qiáng)調(diào)凱恩斯主義的需求論，又主張弗里德曼的貨幣供給論，同時(shí)強(qiáng)調(diào)“供給學(xué)派”的刺激投資、擴(kuò)大供給。三大理論相互矛盾但又各有合理性，至少在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”實(shí)施初期即形成了市場預(yù)期，產(chǎn)生明顯效果。比如實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)后第二長的連續(xù)71個(gè)月經(jīng)濟(jì)景氣，扭轉(zhuǎn)了長期以來的日元升值局面等等。

但“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”也存在很多不足。當(dāng)初提出的2020年目標(biāo)大多沒能實(shí)現(xiàn)。工資上漲幅度小，經(jīng)濟(jì)增長率偏低的問題也未解決。關(guān)于財(cái)政重建幾乎毫無進(jìn)展，財(cái)政負(fù)擔(dān)越來越重，如此等等。

總體看，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”取得了短期效果，但結(jié)構(gòu)性問題并未解決，而且付出的代價(jià)很沉重。這些短期成果是以投入大量財(cái)政資金和史無前例的貨幣政策“大放水”換來的。財(cái)政投資不斷加大必然加重本已嚴(yán)峻的財(cái)政負(fù)擔(dān)，大量購買國債極易引起財(cái)政危機(jī)金融化。關(guān)鍵是因經(jīng)濟(jì)形勢不佳，根本看不到退出機(jī)制的時(shí)間，隱患無時(shí)不在。

日本經(jīng)濟(jì)的痼疾難解

日本經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問題是長期遺留下來的，強(qiáng)求通過“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”或一兩屆政府解決不現(xiàn)實(shí)?？梢哉f，日本經(jīng)濟(jì)在總需求、總供給兩方面都有嚴(yán)重問題。

總需求方面，一般來說主要包括個(gè)人消費(fèi)、設(shè)備投資和出口三個(gè)方面，即所謂“三駕馬車”。

先看個(gè)人消費(fèi)。這對日本經(jīng)濟(jì)舉足輕重，約占日本實(shí)際GDP的60%，但長期以來日本個(gè)人消費(fèi)低迷。原因一是國內(nèi)市場擴(kuò)大空間有限。二是泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來居民收入幾無增加，居民儲蓄率持續(xù)下降。三是人口超老齡化，特別是財(cái)富結(jié)構(gòu)失衡，老年人消費(fèi)意愿弱，年輕人消費(fèi)意愿強(qiáng)但沒錢。

再看設(shè)備投資。設(shè)備投資占日本實(shí)際GDP15%左右，從需求和供給兩方面影響日本經(jīng)濟(jì)。設(shè)備投資多寡主要取決于經(jīng)濟(jì)增長活力與增長速度，取決于企業(yè)生產(chǎn)能否擴(kuò)大。而泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來，日本經(jīng)濟(jì)一直處于低速增長狀態(tài)，導(dǎo)致設(shè)備投資長期低迷。未來設(shè)備投資能否擴(kuò)大取決于生產(chǎn)能否擴(kuò)大，生產(chǎn)能否擴(kuò)大又主要取決于消費(fèi)和出口能否擴(kuò)大。但因國內(nèi)個(gè)人消費(fèi)難擴(kuò)大，加上國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化導(dǎo)致出口難擴(kuò)大，日本的設(shè)備投資擴(kuò)大也希望不太大。

最后再看對外出口。日本是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，在當(dāng)下內(nèi)需難以擴(kuò)大的情況下，出口就更顯重要。日本擁有巨大生產(chǎn)能力，但出口往往受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響，比如2008年國際金融危機(jī)以及當(dāng)下的新冠疫情。作為世界主要消費(fèi)市場的歐美以及中國經(jīng)濟(jì)不同程度受挫，也給日本出口造成沉重打擊。

總供給方面，一般來說包括勞動(dòng)力、資金、技術(shù)三個(gè)方面。第一，關(guān)于勞動(dòng)力問題。目前日本正面臨嚴(yán)重的少子老齡化問題，已開始出現(xiàn)勞動(dòng)力不足。過度老齡化意味著社會(huì)保障缺口越來越大，財(cái)政負(fù)擔(dān)越來越重。為了解決勞動(dòng)力不足問題，日本采取了擴(kuò)大女性就業(yè)、延長老年人退休，同時(shí)加大對機(jī)器人、人工智能的投資力度，甚至擴(kuò)大接收海外移民的數(shù)量，但是否能夠奏效還有待觀察。

第二，關(guān)于資本問題。日本是世界最大債權(quán)國，外匯儲備超1萬億美元，個(gè)人金融資產(chǎn)超過1800萬億日元，日本企業(yè)存款超過460萬億日元。也就是說日 本不差錢，用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)的資金、資本不成問題，。

第三，關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新。日本的技術(shù)創(chuàng)新能力并不低，基礎(chǔ)研究實(shí)力雄厚。但日本畢竟早已完成追趕任務(wù)，后發(fā)優(yōu)勢消失。盡管近年來全要素生產(chǎn)率有所提高，但今后創(chuàng)新難度越來越大，這將是決定日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定性因素。

日本經(jīng)濟(jì)的未來

日本經(jīng)濟(jì)的這些痼疾，絕非一朝一夕就能解決。“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”并不完美，現(xiàn)有政策措施也還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，但它確實(shí)是日本自泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來最系統(tǒng)也比較行之有效的經(jīng)濟(jì)政策?，F(xiàn)任官房長官菅義偉已明確表態(tài)如果當(dāng)選首相，將繼續(xù)推行和完善“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，這樣至少可以保證經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性。

另外從總需求角度看，日本國內(nèi)市場趨于飽和使擴(kuò)大外需變得尤為重要，而中國是日本最大貿(mào)易伙伴。加強(qiáng)同中國的經(jīng)貿(mào)合作對日本經(jīng)濟(jì)來說不僅具有現(xiàn)實(shí)意義，也有長期戰(zhàn)略意義。這就需要日本在中美關(guān)系緊張的情況下，客觀理性地處理好對美和對華關(guān)系?！ㄗ髡呤侵袊鐣?huì)科學(xué)院日本研究所研究員）