多方圍觀創業板注冊制“首秀”

本報記者　趙覺珵　本報駐美國、德國特約記者　吳倩　青木

伴隨著創業板注冊制首批18家企業上市，創業板24日進入“注冊制時代”，這些企業當日股價的集體飆升，也顯示出市場受到的巨大鼓舞。從去年7月科創板率先試點，到今年8月在深圳創業板首次將增量與存量改革全面推進，昭示著中國資本市場改革的速度在加快，外媒形容稱，創業板作為中國深交所的“納斯達克”，此次改革將使其接納更多的科技創業企業和培養中國自己的“冠軍企業”。

漲幅最大個股累計漲超1000%

24日，創業板注冊制下首批上市的18只新股均表現亮眼，開盤即出現暴漲，最終全線飄紅收官。其中，漲幅最大的個股累計漲超1000%，漲幅最小的也漲超40%。在新交易機制下的創業板“老股”也有多只股票取得20%的新“漲停板”。交易規則也是此次創業板改革的重要內容，其中最大看點是漲跌幅限制放寬，競價交易漲跌幅限制將全部由10%調整為20%，同時新股上市前五日不設漲跌幅限制，與科創板一致。

受創業板帶動，24日收盤，上證指數報3385點，漲幅0.15%，深成指漲1.4%，創業板指報2684點，漲1.98%。

前海開源首席經濟學家楊德龍在接受《環球時報》記者采訪時分析稱，新上市公司股價出現上漲是經濟結構轉型升級的客觀反映，體現投資者對新經濟高期待度。我國經濟結構轉型升級持續推進，新產業新經濟逐步壯大，創業板作為創新成長企業聚集地，受到市場廣泛認可，首批企業上漲具有合理性。不過，楊德龍也提醒，創業板首批企業固然存在連續多日大漲可能，但投資者應理性看待，不要盲目追漲，跟風炒作。

不能錯過下一個BATJ

此次創業板“接棒”科創板推行注冊制，恰逢中國資本市場建立30周年和深圳經濟特區建立40周年之際，各方分析均認為這一改革意義重大。國務院副總理劉鶴在24日上市儀式的致辭中稱，創業板改革并試點注冊制順利落地，這對于完善我國資本市場體系，助力粵港澳大灣區建設，乃至促進國民經濟整體良性循環和經濟高質量發展都具有重大意義。證監會主席易會滿當日也提到，當前我國資本市場正處于難得的發展機遇期，應認真落實“建制度、不干預、零容忍”的要求。

在二人當日的致辭中，還透露出另一重大信息：在主板全面推行注冊制改革正在穩步推進中。劉鶴在致辭中表示，推進創業板改革并試點注冊制，是資本市場建設承上啟下的重要環節。它吸收科創板注冊制改革的良好實踐，為下一步中小板和主板注冊制改革奠定基礎。易會滿也表示，證監會將進一步深化資本市場改革，發展長期業績導向的機構投資者，回歸價值投資的重要理念。

美國《華爾街日報》稱，IPO注冊制首先在科創板推出，通常可以縮短IPO時間。在該制度下，負責審查企業上市申請的是交易所運營商，而非股市監管機構中國證監會，“這些新規是中國政府振興國內資本市場總體計劃的一部分。路透社24日援引一位券商高層的話稱，“從注冊制推進的速度看應該是很快的，估計明年就能在主板全面推開了，也能看出中國推進資本市場改革的決心很堅定”。

楊德龍認為，相對于核準制，注冊制的上市條件更加寬容，有利于推動更多優質新興科技類企業上市獲得寶貴資本。“過去十年，A股市場錯過了以BATJ（百度、阿里巴巴、騰訊、京東）、美團、拼多多為代表的新經濟企業，未來十年我們不能錯過下一個BATJ”。

外媒聯想中美科技競爭

不少外媒也分析認為，中國的科創板與創業板注冊制改革在中美技術競爭日益激烈的當下擁有特殊意義。“創業板的新規證明了北京通過放松對資本市場的管制，防止科技公司走向海外”，美國有線電視新聞網（CNN）提到，去年上交所推出科創板，希望借此幫助高科技公司獲得來自中國本土投資者的巨額資金，如今科創板已經有150多家上市公司，總市值超過4220億美元。

路透社也表示，在推出一年之久的上海科創板市場基礎上，擴大IPO改革，將有助于強化中國資本市場的魅力。

“中美科技戰的象征”，德國《商報》24日則說，中國公司目前在美國面臨著嚴峻的“逆風”。面對特朗普總統的威脅，中企擔心被美國證券市場摘牌的風險。推出注冊制這項措施，是中美在爭奪全球科技領導者方面的又一舉措。德國《證券日報》認為，“中國股市具有巨大潛力”，創業板注冊制是中國股市改革的新步驟，盡管中國股市仍充滿風險，但正走在正確道路上。▲