委內瑞拉油氣資源現狀及石油危機影響分析

黃飛洋 劉保磊 王愷

摘 ? ? ?要： 委內瑞拉蘊藏豐富的重油、超重油資源，是全球排名領先的石油儲量大國。目前委內瑞拉石油產量呈“自由落體式”下滑。通過對該國油氣儲量特征、產量現狀及對生產衰退原因進行分析，發現成熟油田的傳統輕油項目缺乏投資和維護，奧里諾科重油項目稀釋劑進口困難以及“高投入、低利潤”模式加大生產成本是構成委內瑞拉油氣生產行業衰敗的主要原因。并從多個角度深入分析委內瑞拉石油危機給國家自身（人口流失、地緣政治、石油出口收入）以及國外（美國煉油、國際油價、南美投資格局）帶來的影響。從而更加全面的解析委內瑞拉面臨的巨大風險。

關 ?鍵 ?詞：委內瑞拉;產量;儲量;政治斗爭;美國制裁;石油危機

中圖分類號：TE-9 ? ? ? ? ?文獻標識碼： A ? ?文章編號： 1671-0460（2020）04-0649-05

Abstract： Venezuela is rich in heavy oil and super heavy oil resources， and is the world's leading oil reserves country. Now Venezuela's oil production declines in "free fall". In this article， the characteristics of oil and gas reserves， production present situation and production decline reasons were analyzed， it was found that the lack of investment and maintenance in traditional light oil projects of mature oilfields， the difficulty to import thinners in Orinoco heavy oil projects，and high production cost because of "high investment and low profit" model were the main reason for the decline of oil and gas production industry in Venezuela. In addition， the impact of Venezuela's oil crisis on the country itself （population loss， geopolitics， oil export revenue） and other countries （US refining， international oil price， South American investment pattern） was analyzed from multiple perspectives， so as to make a more comprehensive analysis of the big risks that Venezuela faces.

Key words： Venezuela; Production; Reserves; Political struggle; American sanctions; Oil crisis

2019年1月28日，美國政府宣布對委內瑞拉實施制裁，限制馬杜羅政府從原油出口中獲得收入，加大了馬杜羅下臺的壓力;并對與委內瑞拉有石油貿易往來的國家發出警告。國內政治局勢不穩，兩派斗爭不斷惡化。通貨膨脹問題一直沒有遠離委內瑞拉，高失業率導致該國社會矛盾不斷激化。盡管委內瑞拉石油產業有過蓬勃時期，但該國始終未從貨幣和債務危機中恢復過來。馬杜羅政府上臺后，試圖通過發行“石油幣”來緩解國內石油危機，但由于風險太大，情況不容樂觀?！案咄度氲屠麧櫋钡纳a模式導致委內瑞拉石油產量嚴重下滑。委內瑞拉的奧里諾科重油帶（Faja）豐富的資源在全球石油市場地位舉足輕重，該國需要進口大量的輕質油，用來混合其當地的石油生產。盡管面臨挑戰，但由于該國在油氣資源規模上具有壓倒性的優勢，因此不容忽視該國石油危機對全球造成的影響。目前委內瑞拉正處于水深火熱中，它在全球石油供應增長的高速列車上，每一步動態都牽動著全球石油供應市場的變化。

1 ?油氣資源分布及儲量概況

委內瑞拉油氣技術剩余可采儲量為360億t油當量，其經濟剩余可采儲量為23.2億t油當量。從全球油氣資源儲量來看，委內瑞拉在油氣技術剩余可采儲量上僅次于俄羅斯（513.3億t油當量）與美國（471.9億t油當量），但是油氣經濟剩余可采儲量在全球排名第14位，相比同為南美地區的巴西（47.6億t油當量）少了將近一半。

1.1 ?按盆地劃分

委內瑞拉主要由8個含油氣盆地組成，主要資源集中在馬拉開波盆地、東委內瑞拉盆地和巴里納斯—阿普雷盆地[1]。馬拉開波是委內瑞拉最重要的沉積盆地，委內瑞拉重油資源被計入全球探明石油儲量后，委東部盆地技術剩余可采儲量趕超馬拉開波盆地。

委內瑞拉東部盆地的石油儲量主要集中在奧里諾科重油帶[2]。天然氣儲量主要集中在Carito- Mulata，Yucal-Placer，Quiamare-La，Santa Rosa區塊。從兩個子盆地看，瓜里科油氣技術剩余可采儲量為1.0億t油當量，它主要生產輕質、中質油和天然氣[3]。它的主要油田有帕拉西奧（Palacio），梅塞德斯（Mercedes），圖庫比多（Tucupido）等。Yucal-Place氣田是該區在陸上天然氣技術/經濟剩余可采儲量的重大發現，天然氣技術剩余可采儲量為75.1百萬t油當量，經濟剩余可采儲量為27.3百萬t油氣當量。馬圖林是東部盆地的主要含油氣盆地，馬圖林盆地油氣技術剩余可采儲量為318.8億t油當量，經濟剩余可采儲量為17.6億t油當量，它主要生產中質油和重質油[4]。

1.2 ?按輕/中、重質油劃分

委內瑞拉輕質、中質油技術剩余可采儲量相對來說比較集中，馬拉開波盆地是輕質、中質油儲量最大的地區，占委內瑞拉輕質、中質油儲量的48%，其次是委內瑞拉東部盆地，儲量占44%（見圖1）。從油田來看，輕質、中質油儲量前五的油田分別是PDVSA Maracaibo、PDVSA Eastern、Bachaquero、Lagunillas以及PDVSA Barinas-Apure油田。

奧里諾科重油帶是全球重油、超重油儲量最豐富的地區，目前石油技術剩余可采儲量高達186.6億t[5，6]。1935年在該地區發現第一個油田。由于當時大量具有商業價值的輕質、中質油被發現，以及20世紀60-80年代，在馬拉開波盆地運用較為廣泛的重油開采技術并不適用于奧里諾科重油帶，所以當時重油儲量未被充分重視。20世紀60-80年代以后，由于國際石油公司的加入以及重油開采技術的提升，奧里諾科重油資源開始引起關注。奧里諾科重油帶被劃分為4大區塊：阿亞庫喬、博亞卡、卡拉波波、胡寧[7];又細分為36個開發區（包括已開發區）;阿亞庫喬含8個區塊，博亞卡含 8個區塊，卡拉波波含7個區塊，胡寧含13個區塊[8]。目前主要儲量集中在阿亞庫喬和胡寧（見表1）

2 ?油氣生產現狀及發展

2018年底，委內瑞拉的包括油氣田總數為327個，其中232個油田和95個氣田。目前產油氣田有72個，產油田有160個，產氣田23個。委內瑞拉油氣產量主要分布在七個區域：馬拉開波州、馬圖林州、巴里納斯州、瓜里科州、特立尼達島、委內瑞拉海灣、法爾孔州（見圖2）。馬拉開波油氣產量為65.4億t油當量，占整個委內瑞拉油氣產量的62%;而馬圖林（位于東委內瑞拉盆地）油氣產量為37.7億t油當量，占35%。委內瑞拉油氣生產以石油為主，天然氣產量在油氣產量中占比小，總體由陸上天然氣產量為主，海上天然氣產量為輔。

2.1 ?產量現狀

陸上油氣歷史開發形勢變化：1999-2003年急劇下降，較1999年，2003年油氣日產量下降了34%;2004-2011年有小波動，但基本平穩;2012-2018年持續下降，2018年油氣日產量下降至每天22.1萬t油當量（見圖3），為史上最低。陸上油氣產量特征：從常規油氣產量看，陸上主要以石油為主，天然氣占據極少部分。2018年，陸上石油產量約占委內瑞拉石油總產量的81%，天然氣產量約占委內瑞拉天然氣總產量63%，委內瑞拉的陸上石油產量已經達到頂峰，預計委內瑞拉石油產量將在未來逐步下降。另外委內瑞拉并無非常規油氣產量。

海上油氣歷史開發形勢變化：1999-2003年快速上升，2003年油氣日產量上升至每天13.6萬t油當量，為歷史最高。2003-2018年緩慢下降后趨于平穩。海上油氣產量特征：2018年，海上石油產量約占委內瑞拉石油總產量的19%，天然氣產量約占委內瑞拉天然氣總產量的37%。2001年海上的石油達到頂峰后逐步下降。相較于石油而言，委內瑞拉的海上天然氣產量在2018年以前一直沒有明顯變化，預計2018年以后會有一段的時間的上升趨勢，在此期間，主要重點是增加近海天然氣的開發。

2.2 ?未來發展

2018年，PDVSA投入了維持運營所需的最低資本，重油項目的修復工作暫時恢復了部分產量，委內瑞拉石油產量基本穩住腳步。2018年以后，由于國內僵局將會持續很長時間，所以未來短期內石油產量回升的可能性并不大。預計2020年將下調至22.2萬t油當量每天，基本與2019年持平（見圖4）。因此，到2020年為止委內瑞拉的石油產量將只有2014年的三分之一。隨著油價的繼續波動，委內瑞拉油田將得不到穩定產出所需的投資。預計委內瑞拉的原油產量將在2019年下半年繼續下降，并且隨著美國制裁的最后期限影響，下降可能會加速。所以即使在政權更迭的情況下，若能重啟投資，油田產量下降的趨勢才會有回轉的機會。天然氣產量的影響因素相對石油較少，而且大型海上氣田Perla 、Mariscal Sucre的開發作為天然氣產量的后續動力，保證了委內瑞拉天然氣產量。2022年以后天然氣日均產量基本控制在3.8萬t油當量，天然氣產量總體趨勢更容易穩定。

3 ?石油生產衰退原因分析

10年前，委內瑞拉的石油日產量為260萬桶，在歐佩克中排名第三，僅次于沙特阿拉伯和伊朗。如今，在經歷了5年的下滑之后，該指數已升至第8位。

3.1 ?通貨膨脹造成石油產量持續下滑

委內瑞拉擁有世界上最高的通貨膨脹率。據2013-2018年數據顯示，委內瑞拉通貨膨脹率一路飆升，2018年通貨膨脹率高達82 700%以上;油氣產量銳減。2013-2018年油氣產量分析對比，2018年油氣日產量降至27.8萬t油當量每天，為史上最低點，較2013年下降約23%（見圖5）。新的經濟政策集中在馬杜羅政府引進的“石油幣”上，主要是將奧里諾科重油帶的Ayacucho1油田全部石油儲量作為石油幣籌碼，并非長久之計，只會讓該國陷于通貨膨脹的深淵，繼而導致石油產量繼續下滑的危險。

3.2 ?輕質油進口短缺，降低石油生產水平

歷年來對于馬圖林和馬拉開波兩大盆地，后期需要大量投資資金維持產能。由于部分外企公司相繼撤資，導致但圖林和馬拉開波盆地對成熟的傳統輕/中油項目缺乏投資和維護。奧里諾科重油帶是委內瑞拉未來的石油生產的主要來源[9]。除了技術難關需攻克外，政治和金融問題是導致重油帶項目延誤的主要因素。目前Petrocede?o、Petromonagas、Petropiar和Petroanzoátegui四個項目，通過對原油改造升級提高原油質量，但改造升級帶來一系列問題成為提高原油產量的瓶頸。而新項目（Carabobo 1，Carabobo 3，Junin 5和Junin 6）通過進口輕質油與本土重油混合生產，但由于進口輕質油的資金要求，以及限制了重油的生產，委內瑞拉未來石油生產水平將取決于輕質油進口。

3.3 ?高支出低收入加大石油生產成本

全球石油產業已經由大規模、低成本開采石油的階段，進入到一個開采成本越來越昂貴的階段[10]。委內瑞拉重油、超重油開發所需要的成本投入遠遠高于輕、中質油。高成本需要高油價支持才能獲利，所以油價下跌對于委內瑞拉經濟打擊巨大。委內瑞拉石油行業資本屬于高支出低收入（見圖6），1999年，查韋斯上臺第一年，該國石油產業資本支出高達78.9億美元，成為歷史上第一次高峰值。1999-2007年該國石油產業資本支出急速下降，主要受油價波動、國外公司退出等因素影響。隨著2007年油價升高，雖然委內瑞拉較之前在石油行業資本支出有所回升，但是當油價處于高位時，并未及時進行資本再投資，而是將石油產業獲得的利潤投向了社會保障開支方面。總結整個查韋斯時代，委內瑞拉并沒有透析油價波動與石油資本投入之間的關系，導致高油價時期沒有繼續提高本國石油產業所需的資本支出水平。另外委內瑞拉通過巨額貸款來維持極低的能源回報（EROI），導致E&P（勘探生產）債務不斷刷新歷史。2015年 E&P（勘探生產）總債務高達2 000億美元，比2005年增加300%。雖然成本貸款得以讓石油產業獲得一定的發展，但并不意味著當現有技術達到產量上限時，新技術會被用來開采難度更大的油氣資源，這樣會加大石油與天然氣開采、精煉與加工的成本[11]。

4 ?委內瑞拉石油危機影響

長期以來，委內瑞拉主要依賴石油出口獲取外匯收入，但受到國際石油價格波動和美國經濟制裁打壓的影響，委內瑞拉經濟形勢每況愈下，通貨膨脹和失業率高居不下。

馬杜羅政府成功上臺，但并未使得該國軍心穩定，反對派借助美國勢力伺機而動，煽動民眾欲發起街頭革命。委內瑞拉石油危機，不僅影響自身在國際石油市場的地位，也給其他對南美地區投資格局、美國煉油、油價等帶來不容忽視的影響。

4.1 ?人口外流嚴重

該國大量原油銷售用于償還對中國和俄羅斯的貸款，而用于食品/醫藥交易的極少，人民普遍缺乏必需品，導致該國人口大量流失。據聯合國估計，自2015年以來，該國3 100萬人口中約有300萬人逃離。

4.2 ?地緣政治惡化

美國與俄羅斯先后插手委內瑞拉國內政治斗爭，其中各有原由。美國在頁巖油氣革命成功以后，輕/中質原油產量不斷增加，對外依存度降低，為實現油氣獨立，美國趁委內瑞拉國內局勢混亂，強行對該國石油儲量和收入進行戰略控制。介入委內瑞拉是俄羅斯在南美地區重要的軍事支撐點，也是制衡美國的重要根據地，因此也成為俄羅斯和美國激烈爭奪的戰略前沿。

4.3 ?原油出口收入減少

委內瑞拉原油出口帶來的美元收入相比于2017年國際貨幣基金組織的320億美元有所下降。重建國家原油出口收入唯一籌碼是巨大的剩余外匯儲備，但潛在投資者很少。

4.4 ?美國煉油風險加大

自2019年以來，美國政府宣布對委內瑞拉實施制裁，導致委內瑞拉原油出口量持續下降。2019年3月，出口量僅為90萬桶/d，與2018年3月相比下降了40%。委內瑞拉一直是美國墨西哥灣沿岸煉油廠最重要的重質原油出口國[12，13]。2019年，美國墨西哥灣沿岸煉油廠對委內瑞拉重質原油的進口量大幅度下降。面對委內瑞拉的石油危機，對于一些配置專門為加工委內瑞拉重質原油的煉油廠來說，情況最為艱難。委內瑞拉重質原油出口的持續下滑是這些煉油商目前面臨主要風險，這將增加重質原油的稀缺性，進一步增加了成本，降低了利潤率。雖然加拿大和墨西哥是墨西哥灣沿岸最大的兩個石油供應國，但它們填補委內瑞拉石油供應缺口的能力可能有限。

4.5 ?石油價格受波動

委內瑞拉石油出口下滑，造成自身虧損卻令所有其它產油國受益，布倫特原油價格從50美元/桶躍升至70美元/桶以上。油價可能只是短期上漲，如果委內瑞拉的出口下跌速度較慢，那么2019年美國新供應的激增將緩解短期效果[14]。預計明年全球供應增長將超過需求，多增50萬桶/d，導致庫存增加、油價走軟，但是美國的制裁可能會在年底前將伊朗每日50萬桶的出口擠出市場，抹去供應的緩

沖[15]。如果委內瑞拉出口繼續以較快速度下跌，那么實現國際石油市場均衡將更具挑戰性。這不僅會收緊基本面，還會讓市場更容易受到地緣政治因素的影響。這一系列事件可能會進一步推高油價，并可能促使歐佩克和俄羅斯終止產量協議。

4.6 ?南美油氣投資格局改變

在過去南美的投資重心在委內瑞拉和哥倫比亞的陸上重油油田。但近年來南美的投資活動已轉向海外[16]。其一，委內瑞拉的陸上原油儲備正被來自加拿大、墨西哥和其他地區的供應所取代。其二，委內瑞拉國內政治局勢動蕩，加上美國已經對該國實行金融制裁決策，除了雪佛龍、俄羅斯等大石油公司能耐住投資風險性，其他石油公司已經陸續撤資。其三，委內瑞拉東部鄰國圭亞那首次發現海上石油與天然氣，這些新發現的油氣儲量短期內更加容易獲得商業化利潤。預計未來10年，圭亞那的石油日產量可能超過100萬桶，人均石油產量將高于任何其他主要產油國。圭亞那和巴西的石油生產率更加吸引外來投資者，已將南美沿海地區提升至頂級投資目的地的地位。

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