蛋雞存欄見頂供應依舊充裕

近日北京疫情防控升級， 增添了市場不確定性。 隨著南方陸續進入梅雨季節，雞蛋質量易出問題，南方銷區市場接貨積極性較低， 導致東北地區雞蛋外銷受阻， 市場供應壓力仍存，且需求乏力背景下，也將限制雞蛋市場價格反彈空間。 短期蛋價繼續維持低位震蕩為主， 而在產蛋雞存欄已見頂， 養殖利潤虧損不斷增加，有望刺激老雞淘汰進程。端午節前后淘汰量將增多進而支撐遠期市場價格， 未來需關注階段需求的提振作用， 每年8、9 月份是傳統的消費旺季， 三季度蛋價維持觸底反彈預期， 但鑒于雞蛋市場去產能進程緩慢， 今年蛋價反彈高度或不及往年同期平均水平。

雞蛋現貨市場滯漲回落

截至6 月18 日，全國平均雞蛋價格在5.90 元/千克，較昨日跌0.06元/千克，跌幅1.21%；其中山東蛋價在4.80 ～5.30 元/千 克， 較 昨 日 跌0.10～0.20 元/千克；遼寧紅蛋價格在4.40～5.00 元/千克， 個別跌0.10 元/千克， 產區平均價格在4.78 元/千克，較昨日跌0.06 元/千克；主銷區平均價格在5.18 元/千克，較昨日跌0.02 元/千克。近日多地持續下雨，隨著雨水量的增多， 蛋品存儲難度進一步加大，市場上霉蛋、破蛋數量增多，養殖戶及蛋商出貨意愿較高，繼續利空市場。 但是端午節即將來臨，局部地區走貨順暢仍在挺價， 也將限制蛋價調整空間。

蛋雞存欄見頂供應依舊充裕

3 月份以來，在產蛋雞存欄量超過2017 年并創近5 年單月存欄新高水平。 卓創數據顯示，5 月份全國在產蛋雞存欄量為13.566 億只，環比跌幅0.98%，同比漲幅12.07%。存欄基數較大疊加需求疲軟， 雞蛋產業呈現產能過剩的格局， 目前雞蛋市場價格處于供應壓力釋放階段，現貨市場雞蛋價格一路下滑。 短期來看， 由于部分養殖戶意向在端午節前后集中淘汰老雞， 預計可淘老雞占比仍有減少趨勢， 而今年2 月份雞苗補欄量明顯減少，6 月份新增產能將有所下降，6 月在產蛋雞存欄量環比將繼續減少， 但同比依然處于高位，雞蛋貨源供應仍然充足。

從雞苗銷量情況來看， 雖然今年2 月份雞苗銷量大幅減少， 但1、3、4、5 月份雞苗銷量處于正常水平，也將意味著今年下半年市場供應將趨于充裕，因近期隨著雞蛋、淘雞價格的大幅走低， 及飼料原料成本維持堅挺， 蛋雞養殖利潤虧損不斷增加，打壓市場補欄積極性，整體下半年養殖單位雞苗補欄量預計維持低位水平。

北京疫情防控升級 物流問題引關注

端午節假期， 節前備貨支撐相對有限， 周初產區局部地區蛋價走高，但對銷量市場拉動作用不大，市場走貨未見明顯好轉， 下游環節清理庫存為主。 加上16 日開始北京局部市場休市，市場暫停交易，雞蛋銷量縮減明顯，增添市場不確定性。 且隨著產銷兩地天氣逐漸高溫潮濕，制約下游環節采購量， 銷區市場雞蛋銷量減少。

蛋雞養殖利潤虧損繼續增加

5 月份以來，蛋雞養殖利潤持續惡化，一般來說，蛋雞養殖利潤低位刺激減少養殖量， 帶來產能減少進而推動蛋價走高利潤恢復。 但今年有所不同， 一方面因前兩年蛋雞養殖超長盈利周期， 雞蛋產業擴張明顯，進而抗低價能力有所增強；另一方面，根據往年的經驗，大多養殖單位等待8、9 月份的養殖盈利期，即使虧損加劇， 也不愿意提前增加淘汰。 同時上半年的補苗量基本維持正常水平， 致使當前在產蛋雞存欄依然維持高位水平，與2017 年市場對比，2017 年上半年連續近4 個月持續虧損，養殖企業補欄大幅減少。而今年上半年有近一半時間處于盈虧平衡附近， 進而導致蛋雞養殖行業整體去產能進程偏緩慢， 在大供應緩需求背景下， 也將意味著后期虧損時間可能進一步拉長。