公司評級：世紀(jì)華通、天山股份

世紀(jì)華通：投資騰訊超算中心IDC項(xiàng)目

天風(fēng)證券預(yù)測數(shù)據(jù)

世紀(jì)華通（002602）：6月16日公布擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過57億，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部投資于①收購上海瓏睿10%股權(quán)及向其增資31億元項(xiàng)目，以及②償還借款及補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目（募集資金投入額17億元）。預(yù)計(jì)上述收購及增資完成后，公司將通過智慧云實(shí)業(yè)持有上海瓏睿55.93%的股份。上海瓏睿作為騰訊長三角人工智能超算中心項(xiàng)目的重要參與方，專注人工智能信息基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，是一家專業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)商。該項(xiàng)目有助于進(jìn)一步強(qiáng)化與上市公司重要股東方及合作方騰訊的戰(zhàn)略合作及協(xié)同，并優(yōu)化和完善公司產(chǎn)業(yè)布局，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。同時(shí)，進(jìn)入超算中心領(lǐng)域，為公司拓寬發(fā)展空間和贏取新的利潤增長點(diǎn)。

公司通過可轉(zhuǎn)債融資57億擬推進(jìn)騰訊超算中心IDC項(xiàng)目的投資合作以及償債、補(bǔ)充流動資金，有助子公司與重要股東騰訊的長期合作、加碼5G未來布局、贏取新的利潤增長點(diǎn)、減輕公司財(cái)務(wù)費(fèi)用壓力，IDC為公司帶來新的利潤及估值空間可對標(biāo)寶信軟件、數(shù)據(jù)港等相關(guān)公司的商業(yè)模式。公司一季度8億凈利高增長落地，騰訊代理公司研發(fā)的端改手大作《龍之谷2》預(yù)計(jì)將于7月10日上線，騰訊合作持續(xù)深化，雖然年初至今部分游戲受疫情影響上線時(shí)間有所延后，但我們對游戲表現(xiàn)以及公司與騰訊長期合作仍有信心。

操作策略：可轉(zhuǎn)債助力騰訊IDC項(xiàng)目，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

天山股份：東風(fēng)起樓蘭? 花開滿天山

國信證券預(yù)測數(shù)據(jù)

天山股份（000877）：公司上市以來，通過并購整合市場資源、新建擴(kuò)建等方式，成功實(shí)現(xiàn)新疆地區(qū)水泥龍頭地位，目前公司在全國產(chǎn)能約2800萬噸，其中疆內(nèi)產(chǎn)能占比約78%，占新疆地區(qū)社會總產(chǎn)能的33%，大本營烏昌地區(qū)產(chǎn)能占比高達(dá)51%，公司其余生產(chǎn)線位于傳統(tǒng)需求大省江蘇。2019年公司實(shí)現(xiàn)營收96.88億，同比增長22.1%，創(chuàng)歷史新高。

疆內(nèi)建設(shè)正在發(fā)力，水泥需求有支撐。受新冠疫情影響，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)短期面臨較大壓力，穩(wěn)投資再次成為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行的重要手段，新疆地區(qū)本身受疫情影響相對較小，開年以來在政府牽頭下，加緊規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目，加大區(qū)域投資力度，全區(qū)固定資產(chǎn)投資大幅回升，基礎(chǔ)設(shè)施投資明顯好轉(zhuǎn)，同時(shí)，去年至今區(qū)域房地產(chǎn)市場表現(xiàn)亮眼。隨著“西部大開發(fā)”、“一帶一路”、“西部陸海新通道”等國家級戰(zhàn)略的推進(jìn)，有望對區(qū)域中長期水泥需求拉動作用。

今年以來新疆地區(qū)水泥行業(yè)運(yùn)行良好，在基建和地產(chǎn)推動下，高景氣仍有望持續(xù)，公司近年來經(jīng)營質(zhì)量改善顯著，成本端仍有改善空間，未來中建材旗下西北水泥存在整合預(yù)期。

操作策略：西部開發(fā)和基建逆周期刺激，投資者可適當(dāng)關(guān)注。