金融開放更進(jìn)一步新規(guī)落地 取消QFII、RQFII額度限制的Q&A

劉鐵華

2020年5月7日，大陸央行公告，宣佈取消境外機(jī)構(gòu)投資者額度限制，推動金融市場進(jìn)一步開放。

中國人民銀行、國家外匯管理局發(fā)佈《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》（簡稱《規(guī)定》），明確並簡化境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理要求，進(jìn)一步便利境外投資者參與大陸金融市場。

主要內(nèi)容有哪些

《規(guī)定》主要內(nèi)容包括：

一、落實(shí)取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（以下簡稱合格投資者）境內(nèi)證券投資額度管理要求，對合格投資者跨境資金匯出入和兌換實(shí)行登記管理。

二、實(shí)施本外幣一體化管理，允許合格投資者自主選擇匯入資金幣種和時(shí)機(jī)。

三、大幅簡化合格投資者境內(nèi)證券投資收益匯出手續(xù)，取消中國註冊會計(jì)出具的投資收益專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告和稅務(wù)備案表等材料要求，改以完稅承諾函替代。

四、取消託管人數(shù)量限制，允許單家合格投資者委託多家境內(nèi)託管人，並實(shí)施主報(bào)告人制度。

五、完善合格投資者境內(nèi)證券投資外匯風(fēng)險(xiǎn)及投資風(fēng)險(xiǎn)管理要求。

六、人民銀行、外匯局加強(qiáng)事中事後監(jiān)管。

政策問答Q&A

以下為《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》政策問答：

1.新規(guī)實(shí)施後，境外機(jī)構(gòu)投資者如何實(shí)施主報(bào)告人制度？

答：對於原僅擁有QFII或RQFII資格的合格投資者，默認(rèn)原QFII託管人或原RQFII主報(bào)告人為主報(bào)告人，無需重新辦理登記。如有調(diào)整的，應(yīng)在調(diào)整後10個(gè)工作日內(nèi)委託新的主報(bào)告人向國家外匯管理局申請辦理變更登記。

對於已經(jīng)同時(shí)擁有QFII和RQFII資格的合格投資者，應(yīng)在新規(guī)實(shí)施後30個(gè)工作日內(nèi)指定一家託管人為主報(bào)告人，並在指定後10個(gè)工作日內(nèi)委託該主報(bào)告人向國家外匯管理局申請辦理變更登記。

合格投資者應(yīng)協(xié)助新的主報(bào)告人做好與其他託管人之間的資訊報(bào)送等銜接工作。相關(guān)登記無需到現(xiàn)場辦理，主報(bào)告人可選擇將登記所需材料郵寄至國家外匯管理局。

2.新規(guī)實(shí)施後，原QFII投資者匯入人民幣，或原RQFII投資者匯入外幣開展境內(nèi)證券期貨投資，在新開立資金帳戶前，是否需要重新申請新的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)編碼？

答：新規(guī)實(shí)施後，對於僅擁有QFII資格的合格投資者匯入人民幣開展境內(nèi)證券期貨投資，或僅擁有RQFII資格的合格投資者匯入外幣開展境內(nèi)證券期貨投資的，無需重複申請新的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)編碼，託管人可沿用該合格投資者原有的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)編碼，按新規(guī)要求為其開立相應(yīng)的帳戶、辦理資金匯兌並進(jìn)行國際收支申報(bào)。

對於已同時(shí)擁有QFII和RQFII資格的合格投資者，其產(chǎn)品或業(yè)務(wù)編碼的使用沿用原來方式。

3.合格投資者應(yīng)如何調(diào)整其外匯衍生品頭寸，以確保操作中滿足實(shí)需交易原則？

答：合格投資者應(yīng)在每個(gè)自然月初5個(gè)工作日內(nèi)，根據(jù)其上月末境內(nèi)證券投資對應(yīng)的人民幣資產(chǎn)的最新規(guī)模，調(diào)整其外匯衍生品頭寸。

合格投資者有義務(wù)告知主報(bào)告人其在不同交易對手方的外匯衍生品頭寸或總頭寸，主報(bào)告人應(yīng)監(jiān)督該合格投資者在境內(nèi)的整體衍生品頭寸滿足實(shí)需交易原則。

4.合格投資者出具完稅承諾函匯出累計(jì)收益時(shí)，應(yīng)包含哪些要素？託管人在收到完稅承諾函為其辦理收益匯出時(shí)具體如何操作？

答：合格投資者使用完稅承諾函匯出的收益，須是已抵補(bǔ)以前年度虧損的累計(jì)盈利。合格投資者可選擇在每次匯出收益前，向?yàn)槠滢k理匯出業(yè)務(wù)的一家託管人提供當(dāng)次擬匯出部分的完稅承諾函。

亦可選擇就一段時(shí)期內(nèi)（以下簡稱「有效期」）尚可匯出的累計(jì)盈利，向該託管人提供一次性的完稅承諾函。不論選擇哪種承諾方式匯出收益，每份完稅承諾函僅可對應(yīng)一家託管人。

若合格投資者提供一次性完稅承諾函，需明確在有效期內(nèi)擬通過該託管人匯出的累計(jì)盈利金額。該託管人在為合格投資者辦理後續(xù)盈利資金匯出時(shí)，需對每筆匯出金額與承諾函中有效期內(nèi)對應(yīng)的累計(jì)盈利金額進(jìn)行比對，保證其所匯出資金不超過完稅承諾函所列明的金額。

需明確的是，簡化合格投資者已實(shí)現(xiàn)的累計(jì)收益匯出手續(xù)不影響其依法依規(guī)納稅的義務(wù)。

5.合格投資者與外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)開展外匯衍生品交易時(shí)，外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)需履行哪些義務(wù)？

答：合格投資者與外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)開展外匯衍生品交易的，在外匯衍生品合約到期時(shí)，託管人應(yīng)根據(jù)合格投資者指令劃轉(zhuǎn)外幣或人民幣至外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，並從外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)接收結(jié)轉(zhuǎn)的人民幣或外幣。

外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)需向外匯局進(jìn)行「外匯帳戶內(nèi)結(jié)售匯」的資訊報(bào)送，相關(guān)託管人應(yīng)協(xié)助提供外幣帳號等資訊，合格投資者有義務(wù)在選擇外匯衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)開展外匯衍生品交易後，協(xié)調(diào)相關(guān)機(jī)構(gòu)與託管人共享所需資訊以滿足監(jiān)管要求及數(shù)據(jù)報(bào)送需要。