地方國庫現金管理問題研究

崔洪利 路禹 高雪

[摘?要]隨著經濟的深入發展和財稅制度改革的推進，地方財政收入持續增長，在保證預算支付的情況下，各地的國庫現金庫存也不斷增加，并且個別地方的庫存金額還保持在高位水平，地方政府追求收益最大化的內生動能也在不斷提高。文章經過對地方國庫現金庫存“三高”狀況的分析，探索基層國庫現金管理的重要作用和影響，提出基層國庫現金管理的新型機制。

[關鍵詞]國庫現金管理;金融市場;財稅制度改革

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.12.046

隨著經濟的深入發展和財稅制度改革的推進，地方財政收入持續增長，在保證預算支付的情況下，各地的國庫現金庫存也不斷增加，并且個別地方的庫存金額還保持在高位水平，地方政府追求收益最大化的內生動能也在不斷提高，與之難以適應的是地方特別是基層國庫現金管理推進緩慢，資金疏導作用不明顯，財政資金“三高”現象日益顯現，迫切需要對基層國庫現金管理的創新機制進行研究創新。

1?地方國庫資金管理中的“三高”現象

（1）國庫庫存規模不斷走高。隨著國家經濟的高速發展，地方經濟也呈現出良好的發展趨勢，各項經濟指標穩中向好，一般公共預算收入呈現平穩快速增長，增速顯著，入庫資金增長明顯，帶來地方國庫庫存余額的連續增高。據對廊坊市2010—2018年庫存情況調查顯示，地方國庫現金余額大幅上升，并呈現持續抬升的趨勢。2010—2018年年末庫存余額從45.67億元增長至150.4億元，增長了3.3倍;庫存均值從57.13億元增長至195.77億元，增長了3.4倍。

（2）財政多戶頭存款潛在風險高。地方財政部門在金融機構開設財政專戶，且地方財政專戶數量與資金規模逐步擴大。財政專戶存量閑置資金高企，國庫難以對專戶施行全效監督，專項資金劃撥自成體系，財政專戶資金的存在不僅分散了政府資金，容易形成“灰色”資金，滋長各種案件和腐敗現象。同時帶來了金融機構爭搶財政資金的現象，這也從一個側面反映了地方財政資金實際“繞道”開展理財操作。

（3）支付政府性債務本息高。政府性債務一般包括償還性債務、擔保性債務和救助性債務，后兩類債務稱為政府或有債務。一邊是地方政府存量資金處于閑置，存款利息偏低;另一邊是地方政府繼續舉借新債，因此通過庫存現金管理運作不僅可以減輕債務負擔，而且可以將投資所得投入到市政建設等民生工程之中，增加社會福祉。

2?推進地方國庫現金管理的積極作用

（1）有利于實現地方國庫資金擴大收益。按照資金收益測算，目前人民銀行對國庫存款是按季度計息，利率為0.72%，而金融機構對3個月、6個月、1年期的定期存款的年利率分別為1.1%、1.3%和1.5%，在此基礎上，如果是協定存款可在同款定期存款利率的基礎上浮，法人金融機構執行利率不高于基準利率的1.45倍，其他金融機構執行利率不高于基準利率的1.35倍。例如按10億庫存資金操作計算，假定協定存款利率執行1.35倍，則經過協議存款，可增加利息收益：3個月期多收入191.25萬元，6個月期517.5萬元，1年期1305萬元。經過施行地方國庫現金管理，對國庫現金余額執行金融機構約期存款運作，創新國庫庫存資金的收益增長。

（2）有利于發揮地方國庫資金對地方經濟的間接支持作用。資金是區域經濟增長的重要推力，在政府政策指導下，把握地方國庫現金管理職責，將國庫資金經過金融機構信貸投入到國家和地方政策指導、鼓勵和推動的民生工程、重點行業、支柱產業等，通過資金帶動作用吸引更多社會資金投入地方經濟發展中。

（3）有利于銀行強化地方國庫資金管理的科學規范運作。拓展國庫現金管理，嚴格把全部財政資金收支流動全部歸入人民銀行國庫管理，強化人民銀行履職國庫經理職能，加強人民銀行、財政部門、金融機構之間的協作關系，財政部門做好預測和規劃，人民銀行把控貨幣市場狀況，對國庫現金推進標準操作，提升國庫現金的運作效益。

（4）有利于規范地方政府嚴控預算收支行為。推進地方國庫現金管理，促進地方政府強化預算管理和主動強化監督，合理安排和嚴格控制預算收支進度，加強對國庫現金流量的預測剖析，經過嚴控操作科學管理不斷提升地方國庫資金的管理水準。

3?開展國庫現金管理對金融市場的影響

依據金融學理論，國庫收支過程對均衡貨幣供應量是一個松緊進程，國庫支出對平衡貨幣供應量是一個擴張過程。因此，地方國庫現金管理活動會對金融市場帶來影響和沖擊。

（1）地方國庫現金管理會影響貨幣政策在基層的執行效果。當地方國庫現金治理經過金融機構市場化操作，固定存款增長引發原始貨幣流入市場，引發原始貨幣的擴張性貨幣政策的放大效應，必然會進一步擴大貨幣市場流動性。地方國庫現金推進回收操作時，經過金融機構約期存款到期回流、賣出國債等公開市場操作，使市場資金回歸中央銀行，產生基礎貨幣的緊縮效應，會收緊貨幣市場流動性。

（2）發展地方國庫現金管理會擴張地方社會融資規模。當前中央銀行施行穩健的貨幣政策，要求按照市場需求均衡把握貨幣投放進度。推動發展地方國庫現金管理使金融機構得到約期存款，金融機構的融資渠道得到拓展，且所融通的資金期限集中、額度大，有利于金融機構集中管理，擴大融資規模，推動地方社會經濟發展。

參考文獻：

[1]薛英.淺析地方國庫現金管理的困境與改革策略[J].中國市場，2014（40）.

[2]閆華.對地方國庫現金管理的分析與思考——以平涼市中心支庫為例[J].中國市場，2017（5）.