股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司治理的影響

摘要：目前我國(guó)公司治理中的股權(quán)激勵(lì)還存在著眾多的問題，資本市場(chǎng)不健全，公司治理結(jié)構(gòu)不完善和法律法規(guī)不完善等。為了進(jìn)一步地完善股權(quán)激勵(lì)、優(yōu)化公司治理，必須要深入分析股權(quán)激勵(lì)在公司治理中存在的問題，分析其原因，并且提出解決的辦法。設(shè)計(jì)合理的激勵(lì)方式;制定更加合理完善的業(yè)績(jī)考核指標(biāo);完善相關(guān)法律法規(guī);培育和壯大股票市場(chǎng)。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì);公司治理

中圖分類號(hào)：F270? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2020）07-0132-02

一、股權(quán)激勵(lì)與公司治理

（一）股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司治理的影響方式

股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司治理的影響主要是通過以下幾個(gè)方式產(chǎn)生影響的：業(yè)績(jī)股票、股票期權(quán)、虛擬股票。三種方式的特點(diǎn)對(duì)比見表1。

（二）股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司治理的作用

1.提升公司業(yè)績(jī)

人是公司行為的主體，所以，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于公司業(yè)績(jī)的提升也主要是依靠于公司的普通員工，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)能夠端正員工的工作心態(tài)。股權(quán)激勵(lì)對(duì)象從雇員轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|，從公司代理人轉(zhuǎn)變?yōu)楣竟蓶|，員工的身份發(fā)生了質(zhì)變，員工的心態(tài)也會(huì)隨之發(fā)生變化，能夠以一種“小老板”的心態(tài)來工作，身上也更加有責(zé)任感，從而更好地關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況，更好地工作，避免一些對(duì)公司有害的行為。

2.有效解決委托—代理問題

（1）防止代理人偷懶。首先，公司與激勵(lì)對(duì)象之間是存在委托人與代理人的關(guān)系的，就這種關(guān)系而言，激勵(lì)對(duì)象的努力程度完全不受公司的控制，這就很容易出現(xiàn)代理人也就是激勵(lì)對(duì)象偷懶的現(xiàn)象。如果代理人偷懶而不努力工作，就會(huì)直接影響公司的利益，降低公司的股價(jià)，公司的預(yù)期收益受損，代理人的利益也會(huì)受損。所以說，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施一方面通過激勵(lì)來提升員工的積極性，起到激勵(lì)作用，另一方面，又通過利益牽制來約束其消極的行為。股權(quán)激勵(lì)通過激勵(lì)和約束兩種方法同時(shí)起到了防止代理人偷懶的作用。

（2）實(shí)現(xiàn)董事會(huì)與股東利益的統(tǒng)一。董事會(huì)成員作為股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象運(yùn)作的機(jī)制受到股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的重大影響，從而行成董事會(huì)成員利益和股東利益相統(tǒng)一的局面，可以使董事會(huì)將很多的目光投入到股東價(jià)值的最大化，也有利于促進(jìn)董事會(huì)更多地關(guān)心公司長(zhǎng)期利益。

3.吸引人才、降低薪酬

（1）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)。能夠?yàn)楣疚瞬牛玫墓ぷ鳝h(huán)境和好的工資待遇及福利總是吸引人才工作的必要條件，對(duì)于任何員工來說，其身價(jià)不僅取決于固定工資的高低，更取決于其所擁有的股權(quán)或期權(quán)的數(shù)量和價(jià)值。除了工資之外，給予股權(quán)激勵(lì)對(duì)于員工來說更是身份地位的象征，員工在公司地位能得以提升，實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值。這都是吸引人才的方面。

（2）穩(wěn)定高素質(zhì)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。公司的經(jīng)營(yíng)和收益一方面需要引進(jìn)高技術(shù)人才，同時(shí)也需要維持經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。傳統(tǒng)意義上的高額薪酬能夠吸引人才，但貨幣薪酬一次支付，所起到的激勵(lì)效果只能是短期的，另外，以薪酬作獎(jiǎng)勵(lì)給公司財(cái)務(wù)也會(huì)帶來巨大的壓力。相比于傳統(tǒng)的貨幣薪酬，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施方式多種多樣，比如說股份支付，這種支付方式既可以減輕公司財(cái)務(wù)的壓力，也可以吸引員工長(zhǎng)期為公司服務(wù)。尤其是虛擬股票和股票的增值權(quán)，在員工離職時(shí)就會(huì)失效，所以員工要想能夠收益，就需要一直為企業(yè)服務(wù)。

二、提高股權(quán)激勵(lì)在公司治理中的影響

（一）公司內(nèi)部制度的完善和結(jié)構(gòu)的調(diào)整

1.設(shè)計(jì)合理的激勵(lì)方式

首先，公司要制定大的激勵(lì)戰(zhàn)略，根據(jù)自己的發(fā)展經(jīng)營(yíng)狀況來對(duì)股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)、過程等做出具體的設(shè)計(jì)，并且能夠根據(jù)不同時(shí)期公司的實(shí)際情況及資本市場(chǎng)的變化予以適當(dāng)調(diào)整，最終的目的是促使激勵(lì)對(duì)象與公司的利益保持一致，提升激勵(lì)對(duì)象的工作積極性。

其次，在股權(quán)激勵(lì)具體的實(shí)施過程中，要實(shí)行考慮股票期權(quán)與其他激勵(lì)方式搭配起來使用的辦法，通過這種方式能夠擴(kuò)大激勵(lì)對(duì)象，并且適當(dāng)提高行權(quán)價(jià)格等，這都能促使激勵(lì)對(duì)象更好地工作。

2.制定更加合理完善的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)

績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果有重要的影響，一個(gè)公司要真正發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的作用，首先必須建立一套科學(xué)合理的考核指標(biāo)，具體來說，制定更加合理完善的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)應(yīng)該從以下兩個(gè)方面著手。

第一，在設(shè)計(jì)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)時(shí)注意考核指標(biāo)的客觀性、公正性和易于操作性，還要注意考核指教的全面性。尤其要做到以下四個(gè)“并重”：絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)并重，財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)并重，縱向比較與橫向比較并重，物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)與非物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)并重。

第二，在實(shí)行業(yè)績(jī)考核指標(biāo)和股權(quán)激勵(lì)方案的過程中，要全面地分析每個(gè)指標(biāo)，而且要提出高要求，另外，業(yè)績(jī)指標(biāo)的考核也要因時(shí)制宜，在行業(yè)發(fā)發(fā)展勢(shì)頭較好的時(shí)間段里，考核指標(biāo)應(yīng)該更加嚴(yán)格，行權(quán)期也適當(dāng)延長(zhǎng)。

（二）資本市場(chǎng)法律法規(guī)的完善

1.完善相關(guān)法律法規(guī)

完善相關(guān)法律法規(guī)是提升公司對(duì)于股權(quán)激勵(lì)認(rèn)識(shí)和提高股權(quán)激勵(lì)效果的有效途徑。從我國(guó)股權(quán)激勵(lì)法律法規(guī)和我國(guó)公司治理的實(shí)際情況出發(fā)，對(duì)現(xiàn)有法律法規(guī)進(jìn)行完善、改良、調(diào)整，尤其是要對(duì)股權(quán)激勵(lì)過程中的一些現(xiàn)在沒有明確規(guī)定的事項(xiàng)做出明確的規(guī)定，對(duì)股權(quán)激勵(lì)過程中存在的不正當(dāng)行為的監(jiān)督和處罰措施要加以詳盡，提出股權(quán)激勵(lì)信息披露的細(xì)節(jié)措施，從法律層面對(duì)股權(quán)稅收的征收進(jìn)行合理的規(guī)定。

2.培育和壯大股票市場(chǎng)

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)離不開強(qiáng)有力的資本市場(chǎng)，所以，必須要培育和壯大我國(guó)股票市場(chǎng)，可以從以下兩個(gè)方面具體著手。

第一，完善公司股權(quán)激勵(lì)的信息披露。股權(quán)激勵(lì)的信息披露在目前還存在很多的問題，要特別加強(qiáng)信息披露的力度。首先，在實(shí)施過程中，要能夠充分地揭露股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施對(duì)象、實(shí)施范圍等信息，并且，對(duì)于信息披露的時(shí)機(jī)要進(jìn)行嚴(yán)格的控制，信息披露的實(shí)施必須做到有章可循，嚴(yán)格控制經(jīng)營(yíng)者在信息披露中的操作，杜絕通過對(duì)股價(jià)的操控和對(duì)信息披露時(shí)間的選擇來增加個(gè)人收益。

第二，調(diào)整股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)。由于股權(quán)激勵(lì)存在分配不均衡的現(xiàn)象，所以要對(duì)大部分公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整，以此來加強(qiáng)監(jiān)督和監(jiān)管的力度。同時(shí)，也要減少政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，給予公司發(fā)展的空間，一方面使得優(yōu)秀的公司主體進(jìn)入市場(chǎng)，另一方面也讓資本市場(chǎng)更加有效。

參考文獻(xiàn)：

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[責(zé)任編輯：紀(jì)姿含]

收稿日期： 2020-05-27

作者簡(jiǎn)介： 李曉樂（1990- ），女，山東煙臺(tái)人，會(huì)計(jì)師，碩士，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)。