外資銀行進入的區位特征與信貸配置效率

李艷秋 王穎

【摘 要】 本文利用2006-2018年間我國31省際信貸投放、外資銀行進入程度等樣本數據，研究外資銀行進入對我國東中西部省份的影響的差異性。東部地區金融市場較為完善，信貸資源豐富，外資銀行體量較小，對東都經濟發達省份并未產生顯著影響;反而對中西部欠發達地區的信貸資源配置產生了積極影響，且效果顯著。

【關鍵詞】 外資銀行 信貸配置效率 區位特征

一、引言

中國銀行業開放大致從1978年三中全會后開始，2018年以來，金融業對外開放提速。外資銀行在過去十年的發展中，資產規模從2007年1.23萬億元，到2018年的4.42萬億元，增長2.78倍。

外資銀行的進入可以為東道國帶來資金和金融服務，外資銀行進入有助于東道國外資企業信貸獲取增加和產出的增加，其影響大于其他類型的企業（田素華和徐明東2010）;外資銀行的進入會產生技術溢出效應，顯著降低了企業的信貸融資成本，尤其是大型國企（陳剛和翁衛國2013）;從企業異質性的角度出發，外資銀行進入所帶來的影響會因為企業產權及規模的差異而不同，外資銀行進入對國有企業融資的影響不顯著，但對民營企業影響顯著，尤其大型民營企業（姚耀軍等2015）;外資銀行的進入可以顯著緩解大型民營企業的融資約束，從而提高企業的投資效率，而對中小民營企業可能加重其融資約束（楊興全等2017）;也有一些學者認為外資銀行擁有先進技術及豐富的銀行經營理念，外資銀行的進入將形成示范效應，促使本土銀行改進和創新產品，更好的滿足國內金融市場需求（毛澤盛2006）。

基于以上分析，本文試圖以信貸配置效率為視角，重點探究外資銀行進入是否提高了金融市場的信貸配置效率，其對信貸配置效率的影響是否因為地區間經濟發展水平不一而有所差異？

二、實證分析

自2001年以來我國逐步對外資銀行開放人民幣業務，至2006年12月向外資銀行全面開放人民幣業務，外資銀行進入的程度呈逐步加深的特征，那么在不同區位劃分中，外資銀行進入對信貸配置效率的影響是否存在差異？本文根據我國東、中、西部的劃分原則，將各省份劃分為東部及中西部兩組，東部地區多為沿海經濟發達地區，金融環境優越，中西部多為內陸及邊緣地區，一些省份暫未有外資銀行進入。

根據2005至2017年外資銀行資產總額與地區盈余水平的走勢分析，基本可以反映外資銀行的進入程度以及各地區的差異。為了更好體現外資銀行進入對地區經濟影響的時間滯后性，將地區盈余水平進行滯后一期處理。從走勢圖中可以直觀的看出中西部地區外資銀行進入與地區盈利能力的同步性。為了進一步驗證區位特征與信貸資源配置效率的關系，本文借鑒Wurgler（2000）提出的資本配置效率模型，其中Loan表示信貸增長，定義為（本年年末本外幣貸款余額-上年年末本外幣貸款余額）/上年年末本外幣貸款余額;盈利能力（Pro）使用各省營業盈余與該省GDP的比值來衡量該省份的盈利能力;關于外資銀行進入程度的衡量，本文運用各地區外資銀行資產規模占該地區總值得比重來表示。針對以上兩組數據分別進行動態面板數據回歸分析。

回歸的結果顯示：（1）外資銀行的進入對東部地區提高信貸效率的作用不顯著，而對中西部地區信貸配置效率的提升極為明顯。具體表現為FB*PRO的交互項在東部地區系數為負且不顯著，而該變量在中西部分組中系數為正且在1%的顯著水平上顯著。（2）在東部地區回歸結果中顯示FB和PRO系數為正，FB回歸結果不顯著，PRO在5%的置信水平上顯著，這表明我國東部地區的信貸配置效率較高，可以反映出信貸資金的市場導向特征。（3）在中西部地區的回歸結果中顯示FB和PRO系數為負，表明中西部信貸配置并非高效，而外資銀行的進入對中西部地區提高信貸資源配置效率的推動力較為強勁。

三、研究結論及啟示

外資銀行在中國銀行業掀起“鲇魚效應”引導信貸資金向高效率地區流動;東部地區經濟較為發達，金融市場架構相對完善，外資銀行體量較小難以對東部省份的信貸效率配置產生顯著影響，相反，中西部地區信貸資源相對匱乏，外資銀行的進入對信貸資源配置效率的影響較為顯著。

本文的政策啟示在于（1）外資銀行的進入能夠提高信貸資源的配置效率，因此應進一步開放金融市場，鼓勵外資銀行入駐，為本土企業提供優質信貸服務。（2）外資銀行進入對東部沿海省份的信貸胚珠效率影響并不顯著，反而積極影響著中西部地區的信貸配置效率，中西部地區金融市場發展滯后，為了提高信貸資源的配置效率，應積極推進外資銀行入駐中西部地區。

【參考文獻】

[1] 方軍雄，所有制制度環境與信貸資金配置.經濟研究.2007（12）：82-92.

[2] 王彥超.金融抑制與商業信用二次配置功能.經濟研究.2014（06）：86-99.

[3] 白俊，孟慶璽，申艷艷.外資銀行進入促進了本土企業創新嗎？.會計研究2018（11）：50-55.

[4] 馬娟，萬解秋利率市場化＼地方政府干預與信貸配置效率.商業研究2018（11）：38-47.

[5] 孫會霞，陳棟，陳運森.銀行業改革、信貸篩選與配置效率.投資研究2013（6）115-126

作者簡介：李艷秋，1988年出10月生，女，漢族，籍貫：吉林懷德，碩士研究生，職稱：中級經濟師，畢業于哈爾濱工業大學，就職于黑龍江外國語學院，研究方向：國際經濟與貿易

王穎，1988年2月出生，女，漢族，籍貫：吉林省 ，大學本科雙學士，職稱：中級經濟師，畢業于華東交通大學，就職于中國人民銀行佳木斯市中心支行