規(guī)模與行業(yè)視角：中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資現(xiàn)狀

趙銀川 史欣

泰國(guó)是中國(guó)東盟地區(qū)最重要的對(duì)外直接投資國(guó)家，文章從規(guī)模和行業(yè)兩個(gè)方面對(duì)中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：從規(guī)模上看，中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資的規(guī)模有了大幅增加，但近年來(lái)開(kāi)始有所下降；從行業(yè)上看，主要集中在金屬制品和機(jī)械、農(nóng)業(yè)、化工和紙業(yè)等行業(yè)上，投資行業(yè)較單一。在此基礎(chǔ)上，從加大直接投資力度、調(diào)整和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)等方面提出相應(yīng)建議。

中國(guó)與泰國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系緊密，自2013年以來(lái)，中國(guó)成為泰國(guó)第一大貿(mào)易伙伴國(guó)，同時(shí)泰國(guó)也是中國(guó)在東盟地區(qū)的第四大貿(mào)易伙伴國(guó)。自“一帶一路”倡議提出以來(lái)，中國(guó)開(kāi)始加快對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家直接投資的步伐。隨著泰國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度的不斷擴(kuò)大，以及相關(guān)投資優(yōu)惠政策的相繼推出，泰國(guó)逐漸成為世界各國(guó)直接投資的熱土。在此背景下，文章針對(duì)中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上，提出相應(yīng)的建議，試圖為中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資決策提供參考。

■中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資總況1

（一）中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資規(guī)模

泰國(guó)是中國(guó)在東南亞地區(qū)的主要投資對(duì)象國(guó)，2007-2018年中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資凈額在逐年增加。具體為：2007-2009年，中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資凈額呈波動(dòng)下降趨勢(shì)，此后在2010年出現(xiàn)大幅的增加，直接投資凈額從2009年的4977萬(wàn)美元，直接上升至2010年的69987萬(wàn)美元，上升幅度巨大。此后又呈持續(xù)下降趨勢(shì)，至2012年降為47860萬(wàn)美元。接著又進(jìn)入上升階段，至2016年上升至112169萬(wàn)美元，為考察期最大值。此后又進(jìn)入下降階段，2018年相較于2016年減少了38440萬(wàn)美元。

（二）中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資增長(zhǎng)率

從幾何平均增長(zhǎng)率來(lái)看，在考察期間，中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資凈額的平均幾何增長(zhǎng)率為22.89%，保持著較高的增長(zhǎng)速度。從同比增長(zhǎng)率來(lái)看，2010、2012和2016年的同比增長(zhǎng)率均超過(guò)100%，其中，2010年的同比增長(zhǎng)率更是高達(dá)1306.21%，為考察期最高。2012和2016年的同比增長(zhǎng)率分別為107.99%和175.44%。另外，在考察期內(nèi)，共有5年的同比增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)，具體為2008、2011、2015、2017和2018年， 同 比增 長(zhǎng) 率 分 別 為-40.49%、-67.12%、-51.49%、-5.71%和-30.29%。值得注意的是，2017和2018年連續(xù)2年的同比增長(zhǎng)率均為負(fù)數(shù)，這表明近兩年中國(guó)對(duì)泰國(guó)的直接投資略有降溫。

（三）中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資比重

總體來(lái)看，除2010年外，在考察期內(nèi)，中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資的比重均低于1%。在2007-2011年，直接投資比重較低，特別是2008年和2009年，直接投資比重分別僅為0.08%和0.09%。2012-2018年的直接投資比重較高，除2015年外，均超過(guò)0.50%。雖然從絕對(duì)量看，2017年中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資比2016年少了6410萬(wàn)美元，但從相對(duì)量看，2017年中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資所占的比重則相對(duì)于2016年上升了0.10%。與增長(zhǎng)率相比，中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資比重的波動(dòng)較小，近年來(lái)基本穩(wěn)定。

■中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資行業(yè)分析

本部分主要分析中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資的行業(yè)分布。中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資的行業(yè)分布主要集中在金屬制品和機(jī)械、農(nóng)業(yè)、化工和紙業(yè)、服務(wù)業(yè)、礦物和陶瓷及輕工/紡織業(yè)等上。其中，直接投資比重排名前3位的分別是金屬制品和機(jī)械、農(nóng)業(yè)、化工和紙業(yè)，直接投資比重分別為27.02%、18.17%和17.92%，在這三個(gè)行業(yè)上直接投資比重的合計(jì)超過(guò)60%。

（一）金屬制品和機(jī)械

金屬制品和機(jī)械是中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資最重要的行業(yè)領(lǐng)域。根據(jù)泰國(guó)投資促進(jìn)委員會(huì)各年投資報(bào)告的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)在金屬制品和機(jī)械領(lǐng)域的直接投資，從最初的金屬制品、模具、印染輥等逐步轉(zhuǎn)向汽車零部件、輪胎、摩托車等。近年來(lái)直接投資金額超過(guò)1億泰銖的項(xiàng)目涉及合成橡膠、飛機(jī)零件、金屬制品、發(fā)動(dòng)機(jī)等11個(gè)行業(yè)。2015年以來(lái)，中國(guó)對(duì)泰國(guó)金屬制品和機(jī)械設(shè)備直接投資的主要領(lǐng)域包括：汽車零部件、發(fā)動(dòng)機(jī)、集裝箱、輻射狀輪胎等。深入分析發(fā)現(xiàn)泰國(guó)吸引中國(guó)對(duì)金屬制品和機(jī)械領(lǐng)域進(jìn)行直接投資的主要原因：一是汽車和摩托車產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)。泰國(guó)是排名全球前10的汽車生產(chǎn)國(guó)，在全球100個(gè)大汽車零部件制造商中，超過(guò)50%的企業(yè)都已投資泰國(guó)。并且泰國(guó)還是全球第二大卡車生產(chǎn)國(guó)。隨著汽車和摩托車產(chǎn)業(yè)直接投資的不斷增加，產(chǎn)業(yè)集聚不斷增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)集聚帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，又吸引了企業(yè)加大對(duì)泰國(guó)的投資，從而帶來(lái)了產(chǎn)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)集聚的良性循環(huán)。隨著國(guó)內(nèi)汽車和摩托車市場(chǎng)的逐漸飽和，為了拓展生存空間，中國(guó)車企和摩企具有強(qiáng)烈“走出去”愿望。同時(shí)，泰國(guó)產(chǎn)業(yè)集聚帶來(lái)的成本下降也對(duì)中國(guó)車企和摩企拓展盈利空間形成了強(qiáng)烈吸引。使得中國(guó)對(duì)泰國(guó)金屬制品和機(jī)械的直接投資始終保持在高位；二是強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)需求市場(chǎng)。隨著泰國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，使得泰國(guó)對(duì)機(jī)械設(shè)備和金屬制品的需求大幅增加，供不應(yīng)求的局面逐漸形成，特別是在高端零部件市場(chǎng)上存在著巨大的需求缺口，這為中國(guó)機(jī)械業(yè)在泰國(guó)的發(fā)展提供了重要契機(jī)；三是獨(dú)特的市場(chǎng)地位。泰國(guó)處于東南亞地區(qū)的中心位置，在東盟國(guó)家中扮演著重要角色，是東盟國(guó)家的運(yùn)輸與分銷中心，而且印度尼西亞、越南、馬來(lái)西亞、菲律賓等東亞國(guó)家是泰國(guó)重要的對(duì)外貿(mào)易伙伴國(guó)。泰國(guó)作為東盟國(guó)家汽車及配件生產(chǎn)基地，大部分汽車出口到東盟國(guó)家。通過(guò)直接投資泰國(guó)汽車及零配件產(chǎn)業(yè)，能夠?yàn)槠髽I(yè)通過(guò)泰國(guó)拓展到東盟國(guó)家市場(chǎng)提供更多的機(jī)會(huì)。

（二）農(nóng)業(yè)

泰國(guó)是一個(gè)傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大國(guó)，而且農(nóng)業(yè)一直是中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資的主要領(lǐng)域，在考察期間，中國(guó)對(duì)泰國(guó)農(nóng)業(yè)直接投資所占的比重一直處于前2位。中國(guó)對(duì)泰國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的直接投資主要集中在動(dòng)物養(yǎng)殖、冷凍水產(chǎn)動(dòng)物、冷藏農(nóng)產(chǎn)品、水果加工等項(xiàng)目上。泰國(guó)地處熱帶，土地肥沃，水資源豐富，而且人均擁有耕地面積達(dá)到5.3畝。與中國(guó)人均耕地面積不斷減少，淡水資源緊缺，土地肥力持續(xù)下降等農(nóng)業(yè)資源現(xiàn)狀相比，泰國(guó)農(nóng)業(yè)資源剛好與中國(guó)形成較強(qiáng)的互補(bǔ)性。由于泰國(guó)天然擁有的良好的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)自然資源，使得泰國(guó)的農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)在世界上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。泰國(guó)擁有超過(guò)10000家的本地和國(guó)外食品加工企業(yè)，是亞太地區(qū)最大的食品出口國(guó)。泰國(guó)是世界上最大的天然橡膠生產(chǎn)和出口國(guó)。此外，由于品質(zhì)好，泰國(guó)大米享譽(yù)世界，是目前世界上最主要的大米出口國(guó)之一。除此之外，泰國(guó)的木薯、玉米等糧食的出口量也均排在世界的前列。在考察期間，泰國(guó)農(nóng)產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品加工出口額占出口總額的平均比重超過(guò)20%。為此，政府甚至把泰國(guó)定位“世界廚房”。由此可見(jiàn)，農(nóng)業(yè)在泰國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過(guò)程中具有舉足輕重的地位。作為傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大國(guó)，中國(guó)在農(nóng)業(yè)機(jī)械化、農(nóng)產(chǎn)品加工等領(lǐng)域上相較于泰國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)。為此，兩國(guó)基于農(nóng)業(yè)自然資源和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工等領(lǐng)域上形成的互補(bǔ)關(guān)系，使得中國(guó)對(duì)泰國(guó)農(nóng)業(yè)直接投資所占的比重保持在高位上。

■結(jié)論

以上從規(guī)模、行業(yè)兩個(gè)方面對(duì)中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：一是中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資規(guī)模雖在考察期內(nèi)有了大幅擴(kuò)大，但近來(lái)直接投資的熱度有所減退；二是基于優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，中國(guó)對(duì)泰國(guó)直接投資的行業(yè)分布主要集中金屬制品和機(jī)械、農(nóng)業(yè)、化工和紙業(yè)這三個(gè)產(chǎn)業(yè)上，投資領(lǐng)域較為單一。

基于以上的研究得到啟示為：

一是繼續(xù)加大金屬制品和機(jī)械，以及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資力度，但內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)應(yīng)適度優(yōu)化。從當(dāng)前泰國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與投資優(yōu)惠政策看，金屬制品和機(jī)械仍具有較大的直接投資潛力，但在加大直接投資的過(guò)程中，應(yīng)重視內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，即應(yīng)加大汽車零部件、農(nóng)業(yè)機(jī)械和食品機(jī)械的直接投資規(guī)模。此外，隨著泰國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的逐步擴(kuò)大開(kāi)放，水稻種植、果菜種植、林業(yè)、水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)等均已允許外商進(jìn)行直接投資。因此，中國(guó)應(yīng)擴(kuò)大對(duì)泰國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資，從優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的角度看，目前比較有投資潛力的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域包括：種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、食品加工業(yè)和橡膠業(yè)等；

二是拓展投資領(lǐng)域，優(yōu)化行業(yè)投資結(jié)構(gòu)。泰國(guó)是世界上電器和電子產(chǎn)品的重要生產(chǎn)基地。泰國(guó)不僅是東盟最大的電器生產(chǎn)基地，而且也是世界第二大空調(diào)生產(chǎn)基地和第四大冰箱生產(chǎn)基地。擁有完整的電器、電子產(chǎn)品生產(chǎn)鏈，產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)顯著。隨著用工成本的不斷上升，中國(guó)電器和電子產(chǎn)品業(yè)面臨的生存壓力與日俱增。通過(guò)加大對(duì)泰國(guó)電器、電子產(chǎn)品業(yè)的直接投資規(guī)模，是中國(guó)電器和電子產(chǎn)品業(yè)拓展生存空間的有效手段。為此，中國(guó)應(yīng)加大對(duì)泰國(guó)電器、電子產(chǎn)品業(yè)的直接投資力度，優(yōu)化行業(yè)投資結(jié)構(gòu)。