物流行業上市公司商譽問題研究

□ 江文旭，陸 萍

(南京林業大學 經濟管理學院，江蘇 南京 210037)

1 引言

近年來我國物流行業的發展迅猛[1]，越來越多的物流上市公司開始依靠通過兼并和收購擴大規模，從2014年新寧物流并購億程信息到2018年順豐控股收購敦豪航空貨運公司，物流行業并購這些年從未停止過。然而隨著物流行業并購案例的增多，并購中形成的商譽在凈資產占據比率有日益增高的趨勢，因此，涉及商譽的會計核算也日趨重要，需要予以高度重視。本文從物流上市公司商譽的現狀分析出發，探究其在商譽會計核算中存在的問題，并提出相關建議，以期能為物流企業上市公司的健康發展提供有益的思路。

2 上市物流企業商譽現狀

根據wind數據庫統計，截至2018年，物流板塊上市公司共有80家，其中有52家物流上市公司報表顯示有商譽，這52家公司的商譽及總資產的具體數據如表1所示：

表1 2018年上市物流企業商譽占凈資產的比重情況 單位：萬元

從上表1中可以看出截至2018年，物流上市公司商譽金額整體累計達到203億多人民幣，目前與其他行業相比整體金額并不巨大，大部分物流上市公司的商譽占凈資產的比重也不高，大多維持在1%左右，但是其中依舊有15家公司比重超過了10%，更有甚者達到了50%以上，況且隨著日后物流上市公司并購浪潮更加劇烈，公司的商譽金額也必定會大幅上升，因此，對于物流上市公司而言，重視商譽核算、處理的過程，規范商譽減值測試方法，提高披露信息的透明度日漸變得十分重要。

3 物流企業商譽會計核算問題分析

3.1 商譽確認中存在的問題

資產組難以確認。商譽對資產具有依附性，不可脫離企業資產而單獨存在，因此，后續的減值測試必須與其相關的資產組或資產組組合結合在一起。準則對于資產組的定義為企業可以認定的最小資產組合，這樣的定義并沒有給資產組一個確切的判斷標準[2]。在實務中，物流上市公司因資產的種類多樣，分類標準也各有不同，在劃分資產組時的自主性過強，常常出現因為分類不一致導致判定的結果不同，對商譽的后續計量產生影響。

3.2 商譽計量中存在的問題

3.2.1 購買日被合并方可辨認凈資產公允價值識別不足

由于物流上市公司在物流運作中經常會有較多的突發狀況,造成其營業收入的入賬時間提前或推遲,再加上部分公司為了加強當期交稅費用控制而采用收付實現制，最終導致物流上市公司收入確認時間存在不確定性[3]。這就使得公司在并購過程中，不同購買日的被合并方可辨認凈資產公允價值之間存在一定的差異，同時也就影響到了合并成本的確認，進而商譽的具體金額也變得不可靠。

3.2.2 并購交易價格過高，導致商譽虛增

因為，近年來物流行業的興起，吸引了大批資本注入，目前物流市場上不僅限于本行業中例如順豐控股、新寧物流這些大型上市公司參與并購，還有許多非物流出身的企業進入其中進行并購。此時涌現出的一批有潛力的物流企業，就成為了并購市場上眾相追逐的目標，從而造成被收購方資產的公允價值虛高，并購交易中合并成本遠超過可辨認凈資產公允價值[4]，商譽的確認也相應地受到波及，準確性大打折扣，甚至產生巨額商譽，引發大量高溢價并購。

3.2.3 物流上市公司成本核算問題影響未來收益評估

目前物流上市公司的主要運作流程包括運輸、倉儲管理、包裝、貨物裝卸、搬運、配送，合作涉及范圍較為廣泛，這樣的行業特性使得公司在會計核算中產生了一系列問題，例如，成本的歸類不明確——間接成本與管理費用分辨不清；核算內容混亂——只關注物流的買賣與集成環節，忽略了在物流流通之中產生的費用；核算結果不對應等。這樣一來就增加了合并方評估被并購方的未來收益的難度，預期未來收益的現值超過正常報酬的部分無法精確判斷是否屬于商譽，此外，估值的不確定性還變相給人為操作留下較大空間，可能引起商譽背離本質——預期未來收益超過正常回報的超額利潤的現值。

3.2.4 會計人員缺乏專業性影響商譽會計核算的準確性

由于物流企業包含的業務繁多，各個環節都需要與其他企業保持合作，合作涉及的范圍越廣，涉及的客戶越多，則每個環節的會計核算內容都會不斷增加，一定程度上增加了會計核算人員的工作難度。物流上市公司的會計人員不僅需要掌握相應的會計核算能力，還需要了解物流企業的相關知識，了解所處行業特征。而目前大部分公司在會計專業人員的配置上還有待提高，會計人員能力的不足會引起類似企業的未來現金流量預測方法的選擇不合理，個別財務報表上的數據與實際不符，重大不利情況發生時無法準確做出判斷，及時計提減值準備等問題的頻繁發生，產生企業經營狀況良好的假象。

3.2.5 商譽減值測試未能及時進行

根據《企業會計準則第8號——資產減值》的相關規定“出現減值跡象條件下及時進行商譽減值測試”，然而，幾乎所有的物流上市公司都是將減值測試的相關處理集中在年底進行。原則上企業在商譽出現減值跡象時就應該進行減值測試，可很少有公司真正遵循這一準則，而是默認只要一年進行一次商譽減值測試即可，但商譽出現減值不是到年底才會產生的跡象，而是在企業運營過程中隨時可能發生的，企業不及時計提商譽的減值就可能會出現商譽在年底驟降，踩中商譽減值“地雷”，加大企業的財務風險和經營風險。

3.3 商譽披露中存在的問題

商譽相關信息披露不充分。在對商譽的披露上，大部分物流上市公司只是照搬會計準則，使用套話，沒有針對性，同時在選用未來折現法、資產組的確定方法、披露影響商譽減值的因素時也只是簡單的一筆帶過，并未交代清楚選擇原因。這是我國大部分擁有并購商譽的企業的一個共性，不及時披露有關商譽減值信息，即使披露，也不一定做到完整和全面。全面有效的信息有助于投資者及時了解企業的真實情況，不完整的信息有可能會誤導投資者[5]。

4 對物流業商譽會計核算的幾點建議

4.1 提高商譽確認的準確性

商譽確認是商譽計量、記錄、報告的前提與基礎，因此，物流上市公司應做好商譽確認工作。一方面，物流上市公司在確認資產組和資產組組合時，應充分考慮管理層對生產經營活動的管理或監控方式和對資產的持續使用或處置的決策方式，認定的資產組或資產組組合應能夠獨立產生現金流量[6]。同時，應謹慎選擇評估機構對公司商譽價值進行評估，明確評估依據，保證評估質量；另一方面，相關部門也應對物流上市的資產分類進行明確規定，統一資產組的類型劃分，并出臺相應的確認規范，使得物流企業在資產組的確認上更加合理，從而形成可靠準確的商譽。

4.2 完善對物流上市公司商譽會計的外部審計

上市公司的商譽經常被識別為重大錯報風險領域，因此，完善物流上市公司商譽會計的外部審計是十分必要的。首先，物流上市公司在進行并購交易前，必須要由相關專業人員審核公司的交易方案，判斷其是否對被并購公司的資產進行充分識別，以免遺漏某些未入賬確認的可辨認資產；其次，在并購發生后，監管部門應審核上市公司商譽價值的評估方法、評估依據以及第三方評估機構的資質，同時，定期檢查上市公司商譽的后續計量狀況，檢查被審計對象是否在期末結合與商譽相關的資產組或資產組組合對商譽進行了減值測試；計提商譽減值準備的依據是否充分，會計處理是否正確；檢查減值是否一經確認，不予轉回；并且對于不遵守商譽處理準則的物流上市公司要加大處罰力度，例如責令改正、通報批評、經濟處罰[7]，使其不敢再犯。除此之外，還應考慮對于虧損慘重的公司，可以將商譽減值改為有條件的攤銷，規定虧損達到某一上限后，要按適合的年限進行攤銷。

4.3 改進信息披露制度，提高披露頻率

目前，物流上市公司在商譽的信息披露方面還有待完善，對于商譽信息的披露至少應出現以下三點：第一，確定資產組的依據；第二，商譽分攤的情況、分攤的金額以及分攤結果，哪些分攤是重大的；第三，減值測試的過程和方法[8]。與此同時，為防止商譽突然出現大額減值，對投資者造成損失，應盡快出臺相關規定，提高商譽的披露頻率，比如增加季度披露、月度披露，或者增加某個特定時點，這樣投資者可以對投資企業隨時關注，防止一年報告一次導致信息滯后嚴重，使得投資者無法及時做出決策判斷而利益遭受損失。

4.4 加強會計人員的專業培訓

會計人員是一個企業成本、收入、商譽等財務要素的主要核算者，其自身的專業能力對商譽會計核算也有著不小的影響。而物流行業目前的營業規模在不斷擴大勢必會使得日后涉及的環節與客戶數量大大增加，核算內容也會越來越復雜，會計人員的工作難度加劇。因此，為了減少商譽核算中出現錯誤，公司應當對在職的相關會計人員定期進行專業培訓和考核，在聘用時也要選用會計核算能力較強的專業人員，從而提高整體對商譽核算、處理的能力。同時，也要求會計人員加強自我管理能力，加強責任意識，樹立風險意識，才能及時的發現問題，從數據本身出發，探求原因和解決措施[9-11]。特別地，公司還可以采取一定的激勵措施，給予自主學習提升的人員一定的獎勵，進而鼓勵所有會計人員都積極學習商譽的有關政策，提高企業商譽核算的準確度。

5 結論

隨著物流行業競爭日趨激烈，并購熱潮涌動，在并購業務中形成的商譽在企業凈資產所占的比重也越來越大，直接影響到物流企業信息的披露質量和對企業價值的判斷。本文以物流上市公司在商譽核算過程中出現的一部分問題作為研究對象，進行了探究和分析，并提出一些針對性的建議，希望能夠對未來物流企業的商譽會計核算有所裨益。