企業財務危機的成因及對策研究

曾凡榮

摘 要 新時代新發展，社會主義市場經濟體制不斷加速完善，但企業仍處于復雜多變的經營環境，面對強有力的競爭對手，難免出現各種各樣的財務危機。財務危機的出現及危害已經開始得到企業的重視，作為企業風險管理中最重要的組成部分，避免危機或降低財務風險已經成為企業需要思考的問題。財務危機的分析、管理和控制工作極具挑戰性。本文對企業財務危機出現的原因進行分析，并針對其中存在的問題提出防范和解決措施，旨在推動企業的生產經營正常進行和長遠發展，提高企業的生存能力和競爭能力。

關鍵詞 財務危機 企業 財務預警系統

一、引言

企業的外部經營環境日趨多變，企業財務管理面臨著諸多危機。企業必須根據內部經營環境和外部環境，制訂合理的財務危機預警和治理模式，否則將會導致企業財務失控。企業經營管理者應重點關注務危機風險的識別，財務危機的成因，財務危機存在的問題等內容，針對財務危機問題進行防范和化解。

二、企業財務危機的概論

2020年新冠肺炎疫情給全球經濟帶來了巨大的沖擊，陸續有企業面臨嚴重的財務危機。面對復雜多變的外部經濟環境，財務管理在企業管理中具有至關重要的地位，做好財務危機管理工作有利于避免企業在競爭中陷入困境。財務危機是企業危機的重要原因之一，如果企業經營管理不善、不適應環境的變化，企業的生產經營活動將陷入生產與發展的困境。該過程的各環節是：穩健經營、不穩定經營、財務困境、破產。因此從對企業財務危機的四個環節進行分析，可以看出，財務困境是由于不穩定經營產生的，財務困境一旦出現，企業將面臨嚴重的財務危機。

財務危機的具體內容有以下幾點。第一，企業經營失敗，即企業銷售收入下降，成本費用支出上升，現金凈流量出現短缺。此時，企業若不加強管理，很有可能出現財務危機。第二，企業無力償債，即企業因現金凈流量出現困難，導致無法償還債權人的到期債務，即使債權人催告企業償還債務，企業還是無力償債，甚至很有可能破產。第三，企業缺少對財務和預算的管理和控制工作。對技改和擴建等重大投資項目，企業沒有開展財務管理和預算管理控制工作。在自身資金不充裕的情況下，增加借款金額，如果企業盈利狀況或者資金周轉情況不佳，將會加重財務危機，導致資不抵債。第四，企業破產。破產是財務危機的一種極端表現形式，也是財務危機最嚴重的結果。隨著我國的改革開放，市場經濟快速發展，財務危機是一種動態過程，也是一種結果狀態。

對財務危機的四個具體內容進行分析，可以發現財務危機包括四個階段。第一階段是財務危機潛伏期。企業經營目標和財務指標不當，風險管理不善，缺少有效的財務風險管理制度。第二階段的財務危機初期。企業現金情況惡化，自由流動資金不足，過度增加貸款金額，貸款利息負擔過重，再加上缺少專業的財務會計人員風險管控，最終導致到期債務拖延償付。第三階段是財務危機中期。現金情況繼續惡化，企業繼續虧損，債務違約嚴重，企業信用度嚴重下降。第四階段是財務危機后期。企業持續虧損資不抵債，喪失償債能力，最終重組或破產，宣布倒閉。

三、企業財務危機出現的原因

（一）宏觀經濟環境的影響

全球宏觀經濟環境的變化，使企業面臨著巨大的經濟壓力，這除了會對財務指標產生重要影響外，也會對非財務指標產生重要影響。如2008年美國次貸危機，在全球范圍內造成了巨大的經濟影響，嚴重影響了我國企業的經營發展環境。又如2020年的新冠肺炎疫情導致全球環境變化，導致市場經濟不景氣，有效需求呈現出不同程度的萎靡趨勢，從而影響到企業的收益。在宏觀經濟不景氣的情況下，企業所處的宏觀環境相對寬松，可以促進企業經濟的正常發展，減小企業財務困境的壓力。但是當經濟慢慢復蘇后，宏觀環境會相對緊縮，在這個時期信用風險會相對較大。企業需要樹立財務危機意識，有效調控財務危機各項指標。

（二）經營管理風險

經營管理風險主要是指因公司決策人員和管理人員對企業生產、經營、銷售和財務管理等方面管理不善而出現的風險。在企業的經營管理中，管理人員可能因為投資戰略失誤導致企業經營出現困難，企業的財務報表和經營成果出現財務危機。有些企業管理者在沒有確認銷售收入增長的情況下，就盲目對技改項目和新建項目進行擴張，導致自由資金不足，出現大量借款金額，企業信用信譽下降，財務危機初現端倪。有些企業管理者在缺少大量訂單的情況下，在沒有客觀考慮內外部經營環境變化因素的情況下，主觀購進大量原材料、產成品等存貨。存貨被囤積的時間逐漸延長，大量存貨被積壓，被積壓的大量存貨就很容易貶值甚至被淘汰，企業很難周轉存貨現金，這將使得財務報表中的流動比率出現不良表現。

（三）戰略管理不當

戰略管理是企業未來的戰略目標，強調與外部的競爭與合作以及滿足利益相關者的期待。建立內外部環境分析，其目的是根據計劃與突發應變的組合戰略目標戰勝競爭對手。因此管理者決策時需要了解企業長遠發展的目標，并且有跨越職能領域解決問題的魄力。否則，所作出的決策將會給企業帶來經營風險。如有些企業管理者缺少戰略管理目標，對內外部環境認識不徹底，在擴充業務計劃上，對市場預測過于樂觀，對投資戰略目標過于自信，把過去的增長率當成了未來的市場增長率，夸大了新項目的盈利能力，忽略了產品生命周期的飽和期，降低了企業經營活動的盈利能力。投資時機不對，財務銷售收入不狀況不理想，從而引發財務危機。還有一些企業在自身行業做得很好，但是盲目開展多元化經營活動，也容易導致投資決策失敗，引發財務危機。

（四）債務結構存在缺陷

企業在實現企業價值最大化的目標時，必須完善企業管理制度，同時更加要重點關注企業的財務管理制度，尤其是重點關注企業財務各種潛在風險的可能性。企業的財務風險貫穿于企業財務管理的四個方面，即經營管理方面、籌資方面、投資方面和收益分配方面。企業在四個方面可能會出現不同的財務風險，企業應分析財務風險四個方面的不同情況，降低財務風險，避免財務危機的發生。對于財務風險，特別需要注意企業財務結構的配置。企業財務是由企業的各種資金組合而成的，如短期債務、長期債務、股東權益等。不同的企業財務結構，對企業資金風險的影響程度不同，企業財務危機會因潛在風險而爆發。一般而言，在企業經營活動良好，經營活動周期短，流動資金回流速度快的情況下，企業可以運用短期債務金額較高的財務結構保證企業經營活動的良好;而以權益資金為主的財務結構，適合正處于投資階段、蓬勃發展的企業，企業可以投資新項目，擴大市場空間。但是很多企業并沒有科學合理地對財務結構進行調整，忽略了對財務結構的把握，盲目追逐利潤，從而導致財務危機問題。

四、企業財務危機的應對措施

宏觀環境對全球經濟而言是個很大的挑戰，企業處于復雜多變的經營環境，面臨激烈的競爭，同時也面臨著各種各樣的財務危機。財務的危機產生及帶來的危害已經得到了企業的重視，成為了企業風險管理中最重要的組成部分。企業財務管理過程中的某一方面或某個環節出現問題時，企業的經濟效益會下降，盈利能力也很可能下降，財務風險轉變為財務危機，借款還款和借款利息無法支付，資不抵債，企業發展受到影響甚至可能破產。因此，在企業還沒有出現財務危機時，有必要建立財務危機預警機制進行防范。

（一）建立企業財務危機的預警機制

企業應全面分析財務管理的風險，讓各個部門、各個層級及時溝通和配合，積極運用企業財務危機預警系統機制，加強企業各部門對財務危機的預測與監控的控制。財務危機預警系統是以財務會計信息為基礎的，企業管理人員應根據企業的具體情況，利用財務、非財務指標和財務戰略指標及經營效益指標等財務指標分析企業財務危機的潛在風險。當財務危機可能出現時，財務危機的預警機制能及時發現財務狀況惡化的根源，幫助經營管理者對癥下藥，制定有效的措施，減少財務危機帶來的危害。總之，財務危機并不是完全客觀性的，而是可防、可控和可解的。企業全體人員應科學合理地利用財務結構，提高企業信譽，使企業的籌資和融資變得順暢，提高企業的市場競爭力，實現企業價值的最大化。

（二）加強企業財務危機防范工作

為了把企業風險控制在最低，防止財務危機的發生。首先，企業應定期組織現有財務人員參與培訓考核，了解企業的系統流程，提高財務人員的素質，樹立防范財務危機的意識，積極鼓勵全員參與企業預算管理，對預算目標數據與實際發生數據進行差異分析，查找出財務問題，防患于未然。其次，應建立完善的企業財務風險管理機制，加大財務管理力度。企業財務管理機構是企業設置的高級管理機構，除了配備高素質的財務管理人員之外，還需要不斷改進企業的財務風險管理機制，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，避免財務風險管理系統不適應環境變化而產生財務危機。對企業可能存在的財務風險進行全面分析，并及時應對。最后，綜合評價企業的財務狀況。運用企業的財務報表，結合企業的管理制度、宏觀環境、經營環境、戰略管理、預算管理等情況，分析企業當前的經營活動，正確認識企業生產經營過程中的利弊得失、財務狀況及發展趨勢等潛在風險。實務中，綜合分析方法主要有杜邦分析法和財務比率分析法。

五、結語

企業通過建立并運用財務危機預警機制，對企業宏觀環境、經營管理、戰略管理和財務管理等企業管理中的危險因素進行識別與處理。企業管理人員在加強會計核算工作的基礎上，還需要建立并完善會計信息質量體系和財務管理制度，健全財務監管機制，化解企業財務危機，幫助企業提高經營效率，提高信譽，提高企業的市場競爭力，推動企業的長遠健康發展。

（作者單位為安費諾科技<珠海>有限公司）

參考文獻

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