A股暴漲！入市資金有多猛

孫斌

2020年下半年伊始，A股出現(xiàn)了罕見的快速上漲。短短6個交易日，上證指數(shù)連破5道整數(shù)關(guān)口，突破3400點，深成指站上13500點，兩大指數(shù)上漲速率均創(chuàng)下2019年3月以來新高，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)出4年多以來的新高。

成交量方面，7月6日兩市全天成交合計15661億元，7月7日進(jìn)一步提高到17398元，為近5年來的最高水平，北上資金更是連續(xù)多個交易日凈流入超過130億元。銀行、保險、券商所代表的泛金融板塊為領(lǐng)漲主力，煤炭、航空、有色等板塊次之，其中中信證券、平安銀行、中國人壽、中國銀河等大市值公司強勢漲停，整個市場呈現(xiàn)出罕見的“大象起舞”現(xiàn)象，讓人不禁聯(lián)想全面牛市要開啟了嗎？

對此，市場討論最多的無疑是中國證券金融股份有限公司（以下簡稱“證金公司”）對于券商融資融券業(yè)務(wù)的“松綁”。

7月3日，證金公司對《中國證券金融股份有限公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)保證金管理實施細(xì)則（試行）》和《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)合同》有關(guān)條例進(jìn)行修改，取消證券公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)保證金提取比例限制。簡單來說就是證金公司更多釋放了券商用于開展融資融券業(yè)務(wù)而繳納的保證金，進(jìn)而助推融資融券規(guī)模的增長。

方正證券表示，根據(jù)測算，此項政策將釋放券商資本金規(guī)模約73億元，兩融業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)計將因此增加約363億元，帶動兩融余額提升3%左右。雖然釋放資金的量級對于券商整體規(guī)模而言并不高，對券商業(yè)績的提振有限，但其中透露出了監(jiān)管或在支持引導(dǎo)券商擴大兩融業(yè)務(wù)規(guī)模的信號，同時兩融業(yè)務(wù)作為信用類業(yè)務(wù)，其杠桿作用能起到放大市場情緒的作用，監(jiān)管積極引導(dǎo)兩融的發(fā)展也將對市場情緒的走向產(chǎn)生積極影響。……