“一帶一路”戰略與人民幣國際化

“一帶一路”是與亞太至東北非以及歐洲諸多國家和地區的相互連通、相互合作，實現共贏的新興區域合作形式，包括“絲綢之路經濟帶”與“21世紀海上絲綢之路”兩方面，其中“絲綢之路經濟帶”東連亞太經濟圈、西為發達的歐洲經濟圈，被認為是“世界上最長、最具有發展潛力的經濟大走廊”。“一帶一路”是連接亞太、歐洲的經濟繩索，在為我國經濟增長創造良好的環境時，也為沿線國家經濟增長注入新動力，構建金融網絡體系。與此同時，“一帶一路”戰略的設立也為人民幣國際化翻開了新篇章，促進中國與周邊國家的區域貨幣合作，人民幣的周邊化與區域化程度將不斷擴大，人民幣的國際地位將大大提升。因此，如何處理好“一帶一路”與人民幣國際化的關系，使“一帶一路”戰略發揮對人民幣國際化的正面作用，面對其可能產生的風險如何防范、挑戰如何應對將是本文所關注的重要內容。

一、人民幣國際化發展現狀

根據國際國幣基金組織（IMF）的定義，人民幣國際化是指人民幣跨越中國邊界并在世界各地自由交換、交易和流通并最終成為國際貨幣的過程。自2013年“一帶一路”戰略實施以來，人民幣國際化不斷發展。2018年跨境貿易人民幣結算業務累計發生5.11萬億元，較2017年增加7500億元，同比增長17.2%。截至目前，經常項目已經完全實現可兌換，人民幣資本項目兌換也取得了明顯的進展，越來越多的國家愿意使用人民幣作為結算貨幣，將人民幣納入外匯儲備。

人民幣國際化指數（RII）是表示人民幣國際化水平的直觀指數指標，由中國人民大學國際貨幣研究所在綜合考慮人民幣在貿易計價、國際金融計價與官方外匯儲備的全球占比編制所得。2018年，在保護主義抬頭、全球經濟下行風險上升、增長動能趨緩的不利外部環境下，中國經濟總體向好，穩中有進。2018年末，RII為2.95，相比于2017年初增長95.8%，人民幣成為全球第五大支付貨幣。

圖1 人民幣國際化指數走勢

二、“一帶一路”戰略背景下人民幣國際化的機遇

（一）人民幣適用范圍擴大，人民幣區域內不斷流通

“一帶一路”作為我國與沿線國家進行經濟、政治、文化、科技交流的重要通道，覆蓋亞、非、歐三洲多國，為我國擴大人民幣使用范圍，加強與他國的經貿合作，促進人民幣國際化提供重要條件。同時，人民幣加入SDR擴大了人民幣的國際知名度，在“一帶一路”戰略相關項目實施的作用下，越來越多的人愿意使用人民幣進行進出口貿易、投融資項目、旅游購物等。在此趨勢作用下，人民幣跨境結算金額也會不斷增加，跨境結算需求的不斷上升與人民幣知名度提升相互促進，兩者互相推動，形成良性循環。

同時，人民幣的跨境使用也可以使我國迅速了解區域內沿線國家使用的資金流向，方便我國快速了解沿線國家經濟形勢，更準確的做出互利互助的措施。

（二）人民幣國際地位提升，抗風險能力增強

目前人民幣是全球第五大支付貨幣，“一帶一路”戰略的實施使人民幣的地位得到進一步提升。“一帶一路”經濟帶地跨范圍廣，覆蓋國家眾多，因此我國可以通過對沿線國家的投資分散人民幣國際化所帶來的風險。在人民幣需求不斷增加的同時，人民幣外匯儲備額的增加將會增加人民幣的投資和儲備價值。由于人民幣抗風險能力增強，則人民幣將會呈現出一種幣值穩定、匯率波動幅度小的現象，使多國更愿意運用人民幣進行國際結算，分攤了人民幣應對國際經濟形勢變動的匯率波動等風險，其需求量也會不斷增加。二者相互作用，提升人民幣國際影響力。

（三）不斷推進人民幣國際化進程

隨著“一帶一路”戰略下建設的不斷增加與深入，中國與“一帶一路”經濟帶沿線國家的合作也將不斷深入進行。中國不僅與區域內各國基礎設施建設互聯互通，更與金融建設、雙向投資、貨幣結算互相融通，加快了外匯、債券和股票等國內外金融市場的對接和融合，推進了人民幣國際化的進程。同時，人民幣使用范圍擴大、流通次數增多、國際影響力的增多以及“一帶一路”戰略的不斷深入為人民幣國際化進程創造良好環境，持續推進著人民幣國際化的發展。

三、“一帶一路”戰略背景下人民幣國際化所面臨的挑戰

由于“一帶一路”經濟帶沿線國家政治、經濟、文化等因素差異較大，人民幣想要進入各國、被各國所接受還有很多的阻礙，因此“一帶一路”戰略下人民幣國際化進程的發展將面臨一系列的風險和挑戰。

（一）人民幣作為世界支付貨幣被各國接受難度較大

自二戰以來，美元在國際經濟的投資、結算等形式中一直享有最高地位，所以美元作為最重要的貨幣，各國對美元有極強的依賴性。在中國的外貿結算中，美元一直都占有很大的份額。由于美元至上的觀念在絕大多數國家的觀念內根深蒂固，因此即使人民幣的世界影響力不斷提升，也很難改變世界格局整體形勢。

不僅是美國，歐盟與日本均為世界上最主要的發達經濟體，美元、歐元、日元的國際認可度非常高，國際支付結算過程中首先選擇的就是這三種貨幣。若有國家或地區想要放棄使用此類貨幣而使用人民幣進行交易或結算，就會有很大的交易成本，因此人民幣的國際化進程將會受到較大的阻礙。人民幣作為當今世界第五大支付貨幣，人民幣地位已經相較于改革開放初期有了很大程度的提升，但想要被國際所接受，不斷成為排名更高的支付貨幣，還有很長的路要走。

（二）與“一帶一路”沿線國家政治經濟制度沖突

由于“一帶一路”經濟帶范圍跨亞非歐三大洲，沿線所覆蓋國家多為新興發展中國家，因此各國之間經濟政治發展差異較大，各民族文化信仰差異明顯。尤其是政治的不穩定，國內形勢動蕩不安，對經濟建設的發展影響非常惡劣。一旦缺乏穩定的政治環境，國際投資就無法進入，經濟就無法發展，“一帶一路”經濟帶所涉及的國際貿易交流、基礎設施建設的投入等就無法進行。同時由于各國經濟水平發展不一致，各國頒布的政策不盡相同。GDP總值與人均GDP的發展狀況差異較大，使金融合作缺乏合作平臺的基礎，合作僅僅停留在協商對話、協議簽署等初級階段，嚴重影響了區域金融合作的深化進行，人民幣在一些國家需求量不大，阻礙人民幣國際化進程的推動。

（三）國內市場不完善，沿線各國市場有風險

想要推動人民幣國際化，國內完善的金融市場和健全的金融體系是重要前提，人民幣國際化需要一個開放、發達和完善的金融市場。由于中國的金融市場建立時間比較晚，同業拆借市場、票據市場、回購市場、短期債券市場等各市場之間關聯程度較低，市場發展并不完善，降低了人民幣國際化的效率。

不僅是中國國內市場有所欠缺，由于“一帶一路”沿線國家的經濟發展水平差異較大，且我國先前并未透徹地了解該國的投資環境，能否良好的適應當地市場并具有企業競爭優勢對人民幣對外投資有較大阻礙。而且由于中亞、西亞等一些國家市場化水平較低，市場體系不完善，我國近入該國市場后也面臨著經營的風險。如果當地市場風險較大，無法打開投資、交換市場，人民幣國際化的進程也會受到阻礙。

四、推動人民幣國際化進程的對策

（一）中國國內金融市場的完善是推動人民幣國際化的基礎

制約人民幣國際化進程的主要因素就是我國當前金融市場的不完善，因此，我國在“一帶一路”建設的過程中應當注重加強國內金融市場的建設，以推進人民幣國際化的進程。在完善國內金融市場時應當加強金融監管，為防范金融風險打下堅實的基礎。同時應當完善我國金融市場的制度安排，在此過程中，我國可以借鑒外國的現金經驗，同時結合我國中國特色的實際情況，實現與國際市場的有效接軌。再者，離岸市場的建設也是必不可少的一步。我國應當運用“一帶一路”戰略，建設沿線國家的離岸市場，以完善國內金融市場的建設，推動人民幣國際化進程。

（二）我國經濟的持續穩定增長是推動人民幣國際化的重要條件

當前人民幣的幣值穩定程度、人民幣的國際公信力和影響力都建立在我國經濟穩步發展的基礎之上。當我國經濟持續穩定增長時，人民幣的信用和影響力也會隨之增長。我國應當大力推進經濟結構調整，鼓勵企業自主創新，提升企業國際競爭力。同時擴大國內就業，拉動內需，保持經濟持續穩定有質有量的增長，為人民幣國際化提供良好的條件。

（三）企業提升自主創新能力是“走出去”的重要原因

“一帶一路”戰略的實施提倡我國企業勇敢的“走出去”，對沿線國家進行投資和貿易。而如何走出去是非常重要的。企業應當加大創新投入力度，培養企業自身無法被取代的核心競爭力。同時，我國政府也應當成立專門的機構，組織專業人員對企業進行必要的指導和規范，避免企業盲目投資和經營。只有我國企業勇敢正確的“走出去”，對“一帶一路”經濟帶沿線國家進行有效投資，才會使人民幣需求量增加，擴大人民幣影響力，提升人民幣國際化水平。

（四）擴大我國對外貿易規模和水平，實現人民幣國際化

人民幣國際化的最終目標是實現人民幣在國際上的自由流通，充分發揮人民幣作為國際貨幣的價值尺度、支付手段、流通功能和國際儲備功能。因此人民幣應當積極對外投資合作，加強國際間經濟貿易合作，首先通過對“一帶一路”經濟帶沿線國家的投資擴大人民幣使用范圍，增強人民幣在國際上的流通程度。我國應當加強與“一帶一路”沿線國家的經貿合作，加強溝通、互利互惠。在擴大貿易規模，提升貿易水平的基礎上，我國必然會實現人民幣國際化的目標。