基建投資按下“加速鍵” 水泥行業中期需求有保證

趙黎昀

本就是行業淡季的2月份，國內水泥企業受新冠肺炎疫情影響，對外銷售近乎按下了“暫停鍵”。近日，隨著下游基建項目緩步復工，啟動出貨的水泥廠紛紛宣布降低價格，噸降幅可達10%以上。

然而，作為穩增長的重要力量，基建投資近期也按下“加速鍵”，河南、云南等多地相繼推出數萬億的投資計劃清單，一批重點設施、創新工程項目亟待啟動，為后期社會建材需求量提升埋下伏筆。

疫情疊加淡季

2月末的鄭州已有絲絲暖意，隨著疫情逐步得到控制，當地重點基建項目復工腳步也開始提速。

“這幾天工地已經開始復工，水泥廠家也開始復產了，供應沒有感受到緊張，比年前和去年的情況要好。”2019年2月末，在鄭州某大型央企項目負責采購工作的于則新（化名）曾描述，早前工地水泥斷供，相關工程全部停擺的場景。不過今年，他對復工后水泥采購已不再有此前的焦慮情緒。

他說，去年10月份以后鄭州水泥、熟料由于錯峰生產等因素，市場也曾出現過供應緊張情況，不過年后水泥價格就出現了下滑。目前公司采購的P.O42.5散裝水泥出廠含稅現金價在520元/噸，加上50元/噸的運費，到廠價也就在570元/噸左右，基本上比年前每噸降了二三十元。不過，雖然目前工地和水泥生產企業都已啟動復工，但是因為人員、道路等原因，水泥需求量很小，廠家產量也不高，目前價格不具備參考意義。

“2月26日，鄭州及周邊地區的水泥企業剛剛復產，目前按當地要求還只允許白天生產，晚上需要停工。新鄉地區水泥廠只接受現金預付款，不接受月付。因為跟我們公司合作的水泥廠付款模式是次月付，所以報價也會高于其他廠。”他說。

不僅鄭州，近期全國多地水泥價格都出現了不同程度下行。

生意社監測顯示，2月1日華東地區水泥價格為540.2元/噸，2月27日價格為504.5元/噸，跌幅為6.59%，當前價格與上年同比上漲7.64%。

“2月份，受疫情及春節假期延長后淡季影響，上旬處于停工中，中下旬工地在陸續復工中，但直到近期，華東地區多數工地、攪拌站尚未完全復工，市場需求恢復緩慢。水泥市場需求仍然處于低位，水泥價格一路下滑。”生意社分析師李雪穎介紹，2月17日江蘇南京、鎮江等地區主要企業通知低標水泥價格下調，跌幅在45元/噸。26日，上述地區主要企業再次通知高標水泥價格下調，跌幅在40元/噸。浙江地區大部分水泥企業已復工，但工地還未完全開工，處于陸續復工狀態，浙江杭州、嘉興、寧波、舟山地區主要企業已通知水泥熟料價格下調，跌幅在60元/噸。上海地區受疫情影響，市場需求不佳，2月11日區內主要企業就通知水泥價格下調，跌幅在70元/噸。

卓創分析師王琦也表示，上周全國P.O42.5散裝水泥均價在466元/噸，春節前價格在480元/噸，而去年2月底價格在432元/噸。

“目前北方地區市場還沒有啟動，所以體現在總體價格下滑上不明顯，但是目前北方地區熟料價格已經開始下滑了，市場也會出現熟料價格先于水泥下降的情況。”他表示，目前我國華東、華南等省份水泥價格都有下滑，降價幅度多在每噸四五十元，有降幅大的企業每噸可降價達七八十元，具體降價幅度取決于當地降價前的市場價格，節前價格在500元以上的企業，可降價空間比較大。

在中國水泥協會信息中心副主任、數字水泥網執行總裁陳柏林看來，當前水泥價格下滑也在意料之中。

“目前水泥市場需求還沒恢復到正常水平，發貨量比較低，多數地區發貨量僅有兩成，所以現在價格處于下行態勢。”他認為，雖然近期水泥價格下行，但價位比去年同期還是高一些的，目前看預計一季度局部區域水泥價格還會下行，不排除一些區域會出現第二輪價格下降的情況。

庫存激增

據了解，雖然春節后市場需求歸零，但有一部分水泥熟料窯線春節期間保持了生產狀態，包括湖北地區有一些企業承擔了協同處置醫療廢棄物的任務，窯不能停，這使得整個市場水泥供應量提升壓力較大，帶動水泥、熟料價格下行。

據悉，水泥窯以其高溫、強堿性環境、超大處置空間和處置徹底、沒有二次污染等優點，成為應急處置各類固體廢物、危險廢物的理想場所。有專家預測，由于新冠病毒疫情影響，2020年會新增廢口罩、防護服以及其他相關醫療廢物17.9萬噸，同比增逾25%。為應對處置能力不足尤其是瞬時不足，不少地方環境應急主管部門不得不考慮應急處置措施，水泥生產線就是較好的選擇之一。

“當前水泥企業庫存比例確實較高，有的企業庫存達到80%，更有的企業是滿庫狀態。由于水泥商品的特殊性，賣不掉的產品質量和保存要求較高，庫存周期一般都在10天左右。庫滿狀態時，價格下行壓力較大。”陳柏林表示，協同醫療廢物處置國家有相關政策，近段時間各級政府也都在鼓勵水泥行業協同處置醫療、城市危廢等，目前全國參與醫療協同處置的水泥產線也就100多條，整體對庫存影響還是有限的。造成目前水泥庫存高企的核心問題，還是現在需求恢復偏慢。

“往年水泥市場需求在正月十五以后就慢慢恢復了，但現在大部分區域發貨量很少，北方地區基本沒有發貨量，南方地區也就20%左右。云南、貴州等個別區域重點工程多一些，恢復情況就好一些，發貨量能有五六成。不過，北方地區目前還處于錯峰生產期間，供暖期結束水泥企業才能全面復工復產，往年北方水泥需求恢復也要到3月15日以后，所以如果今年北方下游需求到3月15日能有比較好的恢復狀態，本次疫情對北方的影響會相對小于南方。”他說。

對于當前有水泥企業庫存處于高位的問題，王琦認為，由于水泥的特性，庫存周期相對較短，庫容量大的企業，熟料的庫容周期最多也就是一個月的水平，消化起來比較快，所以水泥庫存問題會是短期問題。

他表示，水泥市場往年1、2月份也是淡季，價格下行是正常趨勢，目前趨勢和往年相比并沒有太大不同。但是現在復工延遲，尤其南方地區企業存在需求延后一個月的情況，銷售啟動延遲，2月份甚至3月份銷量上不去，銷售壓力存在。