房價上漲與消費結(jié)構(gòu)升級：基于消費和區(qū)域雙重異質(zhì)性視角

引言

改革開放以來，我國國民經(jīng)濟持續(xù)、健康、快速發(fā)展，國家經(jīng)濟實力得到顯著增強。與此同時，我國社會發(fā)展和諧穩(wěn)定，人民收入和生活水平都有了極大的改善和提高。應(yīng)該看到，在過去相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，我國依靠對外貿(mào)易實現(xiàn)了國民經(jīng)濟的較快增長，但近幾年，受國際經(jīng)濟發(fā)展緩慢的影響，對外貿(mào)易發(fā)展受到阻滯，而同時，消費取代對外貿(mào)易，成為拉動國民經(jīng)濟增長的主要力量。

隨著人民收入水平提高，人們對消費的追求也在不斷提升。從解決溫飽問題到實現(xiàn)小康生活水平，我國過去幾十年的發(fā)展，居民的消費結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化。但是，隨著住房價格上漲，人們的消費升級受阻，其原因是收入水平上升的速度遠低于房價的上漲速度，人們?yōu)榱嗽诔鞘袚碛幸惶讓儆谧约旱淖》浚枰牡暨^去若干年的儲蓄和透支未來若干年的收入才能實現(xiàn)這個愿望。房價上漲必然對居民的消費產(chǎn)生深遠影響，由此，有必要對房價與消費結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進行深入探討，以期尋找到兩者之間的內(nèi)在關(guān)系。

文獻綜述

學(xué)術(shù)界對房價與消費的研究一直比較熱衷，其原因是房價一直是居民關(guān)注的重點，而且隨著房價的上漲，它對人們的影響是涉及到生活的方方頁面，而消費是最重要的一方面。比如張世涵（2018）就房價與居民消費區(qū)域差異進行詳細討論，發(fā)現(xiàn)房價對居民消費的影響具有顯著的區(qū)域異質(zhì)性；邱成峰（2019）從房價波動角度實證分析了對居民消費的影響；趙娟和趙光華（2019）認為房價波動對居民消費產(chǎn)生雙邊效應(yīng)影響。還有許多研究使用微觀調(diào)查數(shù)據(jù)對房價如何影響消費進行了大量的研究，并分析了其內(nèi)在機理。也有學(xué)者對房價與消費結(jié)構(gòu)之間關(guān)系進行了研究，如王克西和黨琳（2014）考察了房價收入偏離度與消費結(jié)構(gòu)差異對貧富差距擴大化的影響，認為房價收入不匹配是導(dǎo)致消費結(jié)構(gòu)不合理的原因之一，由此導(dǎo)致貧富差異的進一步擴大；汪偉等（2017）利用35個大中城市的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，高房價會導(dǎo)致消費結(jié)構(gòu)升級變得相對緩慢。相對來說，針對房價與消費結(jié)構(gòu)的文獻較少，而考察房價上漲對消費結(jié)構(gòu)升級的文獻就更少了。

與已有研究相比，本文主要貢獻有：第一，本文以1999-2017年30個省級行政單元的面板數(shù)據(jù)，考察房價對消費結(jié)構(gòu)升級阻礙效應(yīng)，其研究結(jié)論更具有政策含義；第二，本文將消費結(jié)構(gòu)升級分為健康型消費結(jié)構(gòu)、享受型消費結(jié)構(gòu)和發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)，并考察房價上漲對三種消費結(jié)構(gòu)的異質(zhì)性效應(yīng)，拓展了消費結(jié)構(gòu)升級的相關(guān)文獻；第三，本文分地區(qū)討論了房價上漲對區(qū)域異質(zhì)性消費結(jié)構(gòu)的影響，可以對地區(qū)政策提供政策建議。

表1 描述性統(tǒng)計表

模型、變量與數(shù)據(jù)說明

借鑒汪偉（2017）考察城鎮(zhèn)化對消費結(jié)構(gòu)影響的計量模型，本文構(gòu)建如下計量經(jīng)濟模型：

其中，i和t分別表示省份和年份，constr為城鎮(zhèn)居民的消費結(jié)構(gòu)升級，hp為房價；μi和vt分別代表省份固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)，用于控制那些隨著省份和年份變化的因素，比如地區(qū)差異、經(jīng)濟周期等；ξit為隨機擾動項。本文主要關(guān)心的系數(shù)為β，如果系數(shù)為正，說明房價會促進城鎮(zhèn)居民的消費結(jié)構(gòu)升級，反之，房價阻礙了居民的消費結(jié)構(gòu)升級。

借鑒汪偉（2017）的研究，消費結(jié)構(gòu)升級主要將居民用于醫(yī)療保健消費支出、交通通訊消費支出及文教娛樂消費支出之和占城鎮(zhèn)居民總消費支出的比重來衡量。但是幾種消費體現(xiàn)了不同的消費傾向，具有一定差異性。因此，本文分別采用醫(yī)療保健消費占城鎮(zhèn)居民總消費支出的比重來表示健康型消費結(jié)構(gòu)升級（hea_con）、采用交通與通訊消費支出占城鎮(zhèn)居民總消費支出的比重來表示發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級（dev_con）、采用文教娛樂消費支出占城鎮(zhèn)居民總消費支出的比重來表示享受型消費結(jié)構(gòu)升級（enj_con）。因此，可以采用以下三個模型就房價上漲對這三種消費結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)進行識別：

表3 穩(wěn)健性檢驗

表2 基準(zhǔn)回歸

本文所用的消費結(jié)構(gòu)升級數(shù)據(jù)，包括總的消費結(jié)構(gòu)升級、健康型消費結(jié)構(gòu)升級、發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級和享受型消費結(jié)構(gòu)升級，其來源于《中國統(tǒng)計年鑒》中的分省消費支出數(shù)據(jù)。

房價上漲是本文關(guān)心的核心解釋變量。本文采用商品房房價的自然對數(shù)衡量。但是根據(jù)統(tǒng)計定義，商品房分為住宅樓房和商住樓房，其中住宅樓房的使用年限是70年，而商住樓房的使用年限是50年。由于商品房包括了一部分商住樓，在統(tǒng)計商品房的價格時，并不能完全體現(xiàn)住宅房的價格。由此，本文采用純住宅屬性的住宅房房價的自然對數(shù)進行穩(wěn)健性檢驗。

除了核心解釋變量之外，本文還控制了一系列影響消費的其他因素：人均國民收入水平，采用消費物價指數(shù)進行折算后人均國民收入的自然對數(shù)進行衡量；城鄉(xiāng)收入比，采用城鎮(zhèn)居民可支配收入與農(nóng)村居民純收入之比進行衡量；存款余額，采用存款余額的自然對數(shù)進行衡量；城鎮(zhèn)化率，采用非農(nóng)人口比重進行衡量。以上數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》中的分省數(shù)據(jù)。由于重慶市從1997年直轄，并且西藏的部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失，因此本文的研究周期從1999年到2017年，總計30個省、市、自治區(qū)19年的數(shù)據(jù)，總共570個樣本。表1為所有變量的描述性統(tǒng)計表。

房價上漲的消費結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)分析

（一）基準(zhǔn)回歸

根據(jù)公式（1），采用固定效應(yīng)模型對19年30個省份的面板數(shù)據(jù)進行估計，結(jié)果如表2所示。前兩列分析商品房房價對消費結(jié)構(gòu)升級的影響效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：第（1）列為房價上漲對總體消費結(jié)構(gòu)升級的影響，房價的系數(shù)在1%以上的顯著水平上為負，系數(shù)大小為3.007，其經(jīng)濟學(xué)含義為當(dāng)房價上漲1%時，消費結(jié)構(gòu)升級的水平將下降3%，這個下降水平非常大，說明房價對總的消費結(jié)構(gòu)升級的阻礙作用非常大；第（2）列和第（3）為房價上漲對健康型消費結(jié)構(gòu)升級和發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級的影響，房價的系數(shù)也是在1%以上的顯著水平上為負，系數(shù)分別為1.096和2.013，說明房價每上漲1%，健康型消費結(jié)構(gòu)升級和發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級分別下降1.1個百分點和2個百分點；第（4）列為房價上漲對享受型消費結(jié)構(gòu)升級的影響，但是估計系數(shù)并不顯著，說明房價對文教娛樂消費支出占比的影響不顯著，但是系數(shù)仍然為負。

表4 東部省份消費結(jié)構(gòu)升級分析

控制變量中，人均GDP對消費結(jié)構(gòu)升級具有正向作用，但是在對享受型消費結(jié)構(gòu)升級的影響并不顯著；存款余額、城市化率、城鄉(xiāng)收入比對消費結(jié)構(gòu)升級也均具有正向影響，但對消費結(jié)構(gòu)升級的影響不顯著。

（二）穩(wěn)健性檢驗

在《中國統(tǒng)計年鑒》中，對房價的統(tǒng)計有商品房的房價和住宅房的房價，兩者的區(qū)別在于住宅房是不包括商業(yè)用房。相對來說，住宅房的房價會低一些。本部分的研究中，采用住宅房的房價替代商品房的房價進行穩(wěn)健性檢驗。表3匯報了估計結(jié)果，住宅房的房價對總消費結(jié)構(gòu)升級具有顯著的負向影響，影響系數(shù)為3.229，比基準(zhǔn)回歸的系數(shù)大；住宅房的房價對健康型消費結(jié)構(gòu)升級的影響系數(shù)相對基準(zhǔn)回歸要低一些；住宅房的房價對發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級的影響系數(shù)相對基準(zhǔn)回歸要高一些；住宅房的房價對享受型消費結(jié)構(gòu)升級的影響系數(shù)為負，但不顯著，與基準(zhǔn)回歸基本一致。控制變量中，人均GDP、存款余額、城市化率、城鄉(xiāng)收入比對消費結(jié)構(gòu)升級也均具有正向影響，但有個別系數(shù)不顯著，與基準(zhǔn)回歸的估計結(jié)果是一致的。

通過對穩(wěn)健性檢驗結(jié)果進行分析，本文認為，總的來看，房價上漲對總消費結(jié)構(gòu)升級、健康型消費結(jié)構(gòu)升級、發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級具有顯著的阻礙作用，但是對享受型消費結(jié)構(gòu)升級沒有顯著的阻礙作用。

房價上漲的消費結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)的區(qū)域異質(zhì)性分析

（一）東部地區(qū)的異質(zhì)性分析

表4考察了東部地區(qū)的房價對消費結(jié)構(gòu)升級的影響。從前四列的估計結(jié)果來看，商品房的房價對總消費結(jié)構(gòu)升級、健康型消費結(jié)構(gòu)升級和發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級均具有顯著的阻礙作用，而且系數(shù)均大于表2的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，說明房價上漲對東部地區(qū)的消費結(jié)構(gòu)升級影響更大，但是對享受型消費結(jié)構(gòu)升級的影響系數(shù)為正，但不顯著；后四列為考察住宅房的房價對四種消費結(jié)構(gòu)升級的影響，結(jié)果房價對前三個消費升級具有顯著的負向影響，系數(shù)的大小與前四列相比，前兩個系數(shù)要小一些，但是對發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級的影響系數(shù)更大；同樣，房價對享受型消費結(jié)構(gòu)升級的影響不顯著。人均GDP、存款余額、城市化率、城鄉(xiāng)收入比等四個控制變量對消費結(jié)構(gòu)升級也均具有正向影響，但有個別系數(shù)不顯著，與基準(zhǔn)回歸的估計結(jié)果是一致的。

（二）中西部地區(qū)的異質(zhì)性分析

表5考察了中西部地區(qū)的房價對消費結(jié)構(gòu)升級的影響。前4列為商品房的房價對四種消費結(jié)構(gòu)升級的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)4個系數(shù)均通過10%以上的顯著檢驗，且系數(shù)均為負。與東部地區(qū)不同的是，商品房的房價對總消費結(jié)構(gòu)升級、健康型消費結(jié)構(gòu)升級和發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級、享受型消費結(jié)構(gòu)升級均具有顯著的阻礙作用；后4列為考察住宅房的房價對四種消費結(jié)構(gòu)升級的影響，結(jié)果與前4列一致，4個系數(shù)均通過1%的顯著性檢驗且系數(shù)為負；四個控制變量對消費結(jié)構(gòu)升級也均具有正向影響，與基準(zhǔn)回歸一致，有個別系數(shù)不顯著。

表5 中西部省份消費結(jié)構(gòu)升級分析

表6 高/低房價地區(qū)的異質(zhì)性分析

（三）高/低房價地區(qū)的異質(zhì)性分析

由于本文考察的是房價對消費結(jié)構(gòu)的影響，因此有必要考察高房價與低房價的區(qū)域異質(zhì)性。將房價的平均值作為分界線，將高于平均值的地區(qū)定義為高房價地區(qū)，反之則為低房價地區(qū)。表6考察了高/低房價地區(qū)的異質(zhì)性分析。前4列為高房價地區(qū)的回歸結(jié)果，4個房價系數(shù)中前3顯著為負，顯著性水平均在5%以上；但是第4個系數(shù)不顯著；在低房價地區(qū)，房價對四個消費結(jié)構(gòu)升級的系數(shù)均為負，且顯著性水平均在10%以上；從系數(shù)大小來看，高房價地區(qū)的影響系數(shù)均小于低房價地區(qū)，說明高房價地區(qū)的收入水平較高，其消費結(jié)構(gòu)升級受房價的影響相對小一些，但是低房價地區(qū)，由于收入水平不高，反而受房價的影響更高。

主要結(jié)論與政策建議

（一）主要結(jié)論

本文根據(jù)1999-2017年房價和消費結(jié)構(gòu)升級的面板數(shù)據(jù)，利用固定效應(yīng)模型通過計量研究發(fā)現(xiàn)：房價對總的消費結(jié)構(gòu)升級具有顯著阻礙作用，不管是商品房的房價還是住宅房的房價，結(jié)構(gòu)均穩(wěn)健；消費異質(zhì)性分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，房價對健康型消費結(jié)構(gòu)升級和發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級具有顯著負向影響，但對享受型消費結(jié)構(gòu)升級不具有顯著影響；區(qū)域異質(zhì)性分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，房價對東部地區(qū)的總消費結(jié)構(gòu)升級、健康型消費結(jié)構(gòu)升級和發(fā)展型消費結(jié)構(gòu)升級具有顯著負向影響，但房價對中西部部地區(qū)的總消費結(jié)構(gòu)升級和三種分消費結(jié)構(gòu)升級均具有顯著的負向影響，按高低房價劃分的區(qū)域異質(zhì)性分析來看，高房價地區(qū)對前三個消費結(jié)構(gòu)升級具有顯著負向影響，但低房價地區(qū)對四個消費結(jié)構(gòu)升級均有負向影響，而且房價對高房價地區(qū)的消費結(jié)構(gòu)升級影響小于低房價地區(qū)的影響。

（二）政策建議

房價上漲牽動著千萬家庭，如何合理控制房價上漲，是當(dāng)前國家和地方政府的政策方向。本文研究認為：合理地控制房價過快上漲，特別是相對居民的收入水平而言，將房價收入比控制在一個合理區(qū)域，讓居民除了利用收入買房之外，還要保證正常的消費需求；需要制定不同的消費政策，促進不同種類的消費結(jié)構(gòu)升級；制定不同區(qū)域房價政策，讓區(qū)域房價上漲在一個合理區(qū)域，也讓區(qū)域消費結(jié)構(gòu)升級呈現(xiàn)不斷上升趨勢，改善消費結(jié)構(gòu)，促進居民小康生活。