記住我們過往的教訓

裴鐵軍

先是井噴行情，接著是大舉調整。當光大證券的股價在短短十幾個交易日內就已翻倍，可能會讓許多人產生“一夜暴富”的幻想。

多年前的我，亦是如此。

在過往的牛市中，我曾有過一個月內每一周都超過20%的連續盈利。那時候，每個夜晚，豪情萬丈的我，心中都在盤算，按照這個盈利速度，一年內我就能實現太多太多的夢想……

于是，我把技術分析理論奉為圭臬，沉迷于短期的K線組合，一頭扎進MACD、KDJ、RSI、BOLL的研判之中，在追漲殺跌的交易之路上，我一路狂奔。

牛市如潮水，它有漲潮之猛烈，也少不了退潮之慘烈。當牛市終結、潮水退去的時候，看著虧損過半的資金賬戶，心如死灰的我，才知道自己原來是在裸泳。

幾輪大漲大跌的慘痛經歷，讓我痛徹心扉地記住了莎士比亞的那句名言：這場殘暴的歡愉，終將以殘暴終結。

慢才是快

只有親身經歷過，你才知道什么是真正的痛。

股市的痛在于：不是沒有買過好股票，不是沒有賺過錢，而是在好股上僅僅賺了點零頭，然后就嫌棄它的股價漲得慢，不能忍受股價的正常調整，視之如草芥，棄之如敝屐，去追逐那些漲幅榜上所謂的熱門股票。

當然，靠追漲殺跌賺取來的盈利，猶如短暫亮眼的煙花，隨著牛市的落寂，終是紙上富貴，散場結算時只有“竹籃子打水一場空”。

痛定思痛。怎么做才能實現股市的長期穩定盈利？股市的成功秘訣，到底是先天的智商，還是后天的修習？

巴菲特認為，投資成功和智商并沒有太大的關系，而在于心態以及對于公司的了解程度。

只要你擁有正常人的智商，你需要做的就是控制使人極易陷入投資困境的沖動性格。

而控制人性的沖動和情緒的關鍵，就是不要頻繁交易，即便你是追漲殺跌的投機者。

投機大師利弗莫爾也說：交易的良機，每年只有寥寥數次，大多數時間，你應當做一個淡定的觀察者。記住，你可以贏得一場賽馬比賽，但你不可能贏得所有的賽馬比賽。

在股市實踐中，當我克服了頻繁交易的沖動，我才逐步擺脫了屢敗屢戰的困境。

這也讓我明白了中國一句古話中所蘊含的常識和智慧：財不入急門。

道重于術

股市投資的成與敗，歸根到底，在于對股市規律與本質的認知。不同的認知格局和層次，體現為“體與用”“本與末”“道與術”的差別。

價值投資者認為，你買的不是股票，而是買公司。投資的三原則是：好企業、好團隊、好價格。

巴菲特為之堅守了一生，而他連續六十年的投資實踐，證明了價值投資平凡中的偉大。

對價值投資，筆者的領悟是：一是時間的復利奇跡，巴菲特將其總結為滾雪球理論;二是一旦選中好的企業，它大多就能穿越牛熊，很少需要止損出局;三是化繁為簡，真正回歸到了投資的本質。這些看似平淡無奇，卻大道至簡。

如果說預測股價變動的波浪理論、相反理論、亞當理論、江恩理論、時間窗口以及菲波拉奇神奇數字等技術分析，是賺取股票波動差價的“術”， 那么，真正的價值投資才是長期股票投資屹立于不敗之地的“道”。

當我摒棄了技術分析對股價波動的預測，超越了股市投機取巧的桎枯之后，我買賣股票的本能反應和第一原則就轉變成為：價值幾何？

實踐證明，只有做到了這些，你才能心中有數，你才能做到：“在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼?！?/p>

最后，就在最近，在券商等大金融板塊帶領大盤沖上3400點的時候，你是不甘寂寞地去追漲券商，還是回歸本質地在堅守價值？

我只是提醒一句：別忘了我們過往的教訓。

（本文提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）