建筑企業實施供應鏈融資模式存在的問題及應對策略

張躍鵬

(北京中鐵建工物資有限公司，北京 100040)

建筑施工企業應充分利用綜合實力強、信譽條件好等的優勢，通過與金融機構及供應商間的良好合作，不斷創新供應鏈融資模式，以滿足企業在實際發展過程中對資金的基本需求，從而促進企業自身的健康與可持續發展。在建筑企業的應用過程中，供應鏈融資模式不僅可以實現融資，還可以解決其中問題，有效保證了企業的穩定發展，實現了長期合作。

1 案例分析

2017年末A公司實收資本為9000萬元，全年主營業務收入50億元，實現凈利潤7000萬元。甲銀行結合A公司的資產負債表批準其可納入短期借款、應付賬款的信用額度為6000萬元。本年共向M企業采購鋼材14萬噸，約合人民幣6.7億元，支付條件為：按月全額付款，超期付款每日每噸加收3元的延期罰息。

2 供應鏈融資模式概述

供應鏈融資模式是通常以大型企業中的商務履約為主要風險的控制基點，并通過金融機構來實現對大型企業的責任捆綁，同時利用合適的產品和產品組將金融機構中的信用額度科學合理地注入到企業經營過程中，是一種為企業中長期合作的供應商和經銷商提供融資服務的授信模式。

在建筑企業中，供應鏈融資模式是指，金融機構以建筑企業中的商務履約為主要風險控制基點，以供應商融資為主體，并通過責任捆綁來分解授信額度的一種模式。

圖1 我國2015-2020年建筑企業供應鏈融資規模預測圖

3 建筑企業實施供應鏈融資模式中的不足之處

3.1 內部融資方式依然需要依靠自身現金流實現

通常情況下，施工企業內部的現金流指的是通過留存收益、稅后凈利潤以及固定資產折舊的方式而獲得的，而這一部分資金通常是作為企業在日常活動中的經營活動或者是投資活動而存在的。但是，建筑施工作為微利行業，所涉及的固定資產往往少之又少。也就是說，對于建筑企業來說，該部分資金的形成通常非常有限，無法完全滿足其在不斷發展和擴張中對資金的基本需求。

3.2 外部融資通過發行股票和銀行貸款產生

外部融資可分為直接融資和間接融資兩種形式。直接融資是指，通過證券市場向投資者發行股票或債券的方式，其實質為企業自身獲得融資的方式之一。股票發行作為一種權益性融資工具，因為投資者有權參與企業的各項重大決策，且不可隨意撤資，所以對建筑企業具有重要的影響。股票發行雖然可以為建筑企業提供穩定且長期的資金，但由于國家對建筑企業規定的上市設置了較高的門檻，并規定了尤為嚴格的條件限制，因此，很多建筑企業即使已滿足了相關條件，但依然需要三年及以上的準備過程。故而，在我國能滿足上市條件并成功上市的建筑企業案例往往會很罕見。

間接融資主要通過銀行進行融資，旨在結合國家政策與相關規定并按照一定利率向建筑企業發放貸款。間接融資一般以中短期為主，其信貸額度通常會因建筑企業建設周期長這一影響，而附有很多限制性條款，無法有效解決建筑企業的融資難問題。

3.3 融資租賃依然不能帶來現金流的增加

融資租賃作為債務性融資方式之一，可以使建筑企業通過“以租代買”的形式獲得一定資金的來源。不僅如此，在資金周轉不靈的情況下，融資租賃還可以幫助建筑企業獲得相應的機械設備，進而有效地提升其生產建設能力。這雖然在一定程度上減少了大額資金的支出，但依然不能為企業實現現金流的增加。

4 建筑企業實施供應鏈融資模式應對策略

4.1 保理融資

保理融資對接的是建筑企業中的應收賬款買斷業務，需建立于建筑企業綜合實力強、信譽條件好的基礎，從而分解授信額度。其中，材料供應商作為向建筑企業貸款的主體，通常會以應收賬款為質押擔保，而執行保理融資這一融資方式。

簡單地說，保理融資主要針對建筑企業與供貨商間形成的應收賬款而設計。采用該融資方式，供貨商可縮短對建筑企業應收賬款的收回時間，減少資金的積壓，優化財務結構體系。與此同時，建筑施工企業也可以通過保理融資來緩解資金緊張的困境。

4.2 應收賬款融資模式

從本質上分析：建筑企業中的應收賬款的融資模式是與第一條策略提到的保理模式是基本一致的，指的是建筑企業通過賒銷形式所形成的一種融資模式。

該模式的優點為：其融租期限具有一定的彈性，能以新產生的應收賬款替代即將到期的應收賬款，在簡化貸款程序的同時，延長了建筑企業的還款時間。

4.3 保稅倉融資

保稅倉融資又稱為預付賬款融資，是指建筑企業在最終由金融機構控制提貨權利的前提下，通過與供應商及金融機構間的合作，負責保管貨物同時承擔回購的責任，從而與供應商進行融資服務的一種模式。通俗來說，就是“先有票，再有貨”，即先由貨商向銀行繳納一定的保證金，以此來減少和避免商品在流傳過程中出現的跌價風險，再由金融機構向其開出承兌匯票，而此匯票最終為建筑企業所有。其中，具備申請流動資產質押融資條件的建筑企業，必須要在貨物充足的情況下，同時要求這些貨物存入到當地的物流企業中。

4.4 融通倉融資

融通倉融資指的是，建筑企業將具備質押條件的流動資產通過質押的形式對其進行質押，以此來從金融機構中獲得信用擔保，滿足對資金的需求，最終將這部分質押于金融機構資產獲得的收入來實現還款的目的。融通倉融資模式充分考慮到了建筑企業建設周期長、資金周轉慢的特點，突破了建筑企業的傳統融資模式。融通倉融資模式在建筑企業中的應用，不僅改變了傳統融資模式帶來的束縛，還有效地解決了建筑企業在資金方面的尷尬局面。

4.5 供應鏈融資模式的流程與風險防范

金融機構向建筑企業提供的供應鏈融資模式往往有很多方式，且對于不同產品其操作方式也不盡相同。但是，由于其始終圍繞金融服務而展開，這就一定程度地保障了建筑施工企業的資金流得到了。具體操作流程如下：(1)先由建筑企業確定融資需求，向金融機構提出申請，最終由金融機構結合企業的實際情況確定融資產品。(2)建筑施工企業與金融機構之間就融資產品的內容、還款方式、時間、授信額度達成一致之后，雙方之間簽訂正式的供應鏈融資合同，合同自簽訂之日起生效。(3)建筑企業與金融機構共同指定供應商，確定授信額度。(4)建筑施工企業與供貨商之間就合同中規定的日期進行對賬，并在賬單上簽字確認。(5)金融機構結合建筑企業與供貨商之間簽訂的賬單為基本依據，向供貨商發放貸款。(6)建筑企業按照供應鏈融資合同約定的期限，履行相關的還款義務。

通常來說，供應鏈融資模式由于抗風險能力較弱、易受到市場供求波動、產品價格變化等外部因素的影響，因此很多時候往往都會被動地應用于建筑企業。所以，當供應鏈模式在應用于建筑企業時，如果在某一個環節出現了紕漏，就會給整條供應鏈帶來一定的影響。因此，建筑企業需加強對融資供應鏈模式的整體管理，并在決定供貨商時要選擇信用好、資質全和能力強的供貨單位，從而建立和健全信用評價體系，以增強自身風險能力的把控，規避風險的產生。

5 結束語

綜上所述，建筑企業應巧妙地運用供應鏈融資模式，使其在為企業解決資金難問題的同時，可合理地規避其他金融方式與其產生的矛盾。同時，建筑企業還應注重供應鏈融資中潛在的風險，并做好相應的防控工作，積極地發揮供應鏈融資中的價值和作用，以保障自身在社會中的良好信譽，從而建立長期的合作關系。