資金約束與供應(yīng)鏈中的融資和運(yùn)營綜合決策研究

梅智慧

在社會經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的當(dāng)下，資金約束和供應(yīng)鏈金融對企業(yè)發(fā)展和運(yùn)營的影響也不斷加深。基于此，相關(guān)人員必須要對供應(yīng)鏈和資金約束進(jìn)行全面的了解，掌握企業(yè)的規(guī)律和特性之后，以全面提升供應(yīng)鏈的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益為依據(jù)，科學(xué)選擇有效的融資方案。并在考慮各方面因素的共同作用之下，對綜合運(yùn)用決策進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃。這樣才能有效的控制供應(yīng)商或零售商的融資和運(yùn)營風(fēng)險。本文首先分析了資金約束與供應(yīng)鏈，然后分析了資金約束與供應(yīng)鏈中融資和運(yùn)營綜合決策，希望能夠相關(guān)的研究有所助益。

供應(yīng)鏈管理是科學(xué)協(xié)調(diào)和整合企業(yè)內(nèi)部的資金流、信息流、協(xié)調(diào)物流的有效手段。因此，在資金約束條件下，想要使供應(yīng)鏈能夠保持正常運(yùn)作狀態(tài)，相關(guān)人員就必須要對資金流和物流當(dāng)中存在的問題進(jìn)行全面的了解，對預(yù)算限制、資金不足等不同情況進(jìn)行綜合分析，結(jié)合多方面的發(fā)展需求與訴求，科學(xué)的制定有效的融資方案，有效的引進(jìn)一些先進(jìn)的融資理論和方法，并根據(jù)不同需求來進(jìn)行倉單質(zhì)押、金融物流、融通倉用融資框架的構(gòu)建，確保能夠動態(tài)化、全方面的對融資、生產(chǎn)、采購購風(fēng)險進(jìn)行有效控制。與此同時，還必須要對供應(yīng)鏈的整體發(fā)展趨勢進(jìn)行全面的了解和分析，充分的考慮本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等的影響，建立有效的運(yùn)營綜合決策機(jī)制，以此為依據(jù)和參考來解決資金約束與供應(yīng)鏈存在的相關(guān)問題。

一、資金約束與供應(yīng)鏈

通常情況下，在零售商或制造商有資金不足的情況之下，往往很難根據(jù)不同的生產(chǎn)要求和市場需求來進(jìn)行訂購量的選擇，難以通過優(yōu)化工藝或設(shè)備的方式來提升本身的單位價值，產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)價值。在供應(yīng)鏈體系當(dāng)中，受資金約束影響，產(chǎn)品供應(yīng)量將會大幅減少，且自身的質(zhì)量無法得到有效的保障，這不僅會引起較為明顯的市場價格波動，同時還會使供應(yīng)鏈的整體效果大幅度降低。而想要有效的解決資金不足的困境，可以通過資本市場的方式來進(jìn)行融資，或在考慮其他因素的影響之下，利用各種途徑和方式來獲得更多的生產(chǎn)或采購的資本，以確保自身收益和供應(yīng)鏈效益能夠得到較為顯著提升。另外，通過融資的方式，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)市場上空閑資源的重新配置和優(yōu)化利用，更多資金短缺機(jī)構(gòu)能夠從資金盈利機(jī)構(gòu)獲得生產(chǎn)和經(jīng)營的成本。這樣不僅能夠有效的打破供應(yīng)企業(yè)的發(fā)展困境，同時也能夠使經(jīng)濟(jì)管理體系當(dāng)中的物流和資金流有協(xié)調(diào)發(fā)展能夠與社會發(fā)展保持一致。供應(yīng)鏈的綜合運(yùn)營決策包括了訂貨量決策、批發(fā)價定價等，相關(guān)人員可利用新手段來對數(shù)據(jù)進(jìn)行全面采集，掌握延期付款條件下的供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)與激勵、運(yùn)營管理;以延期付款作為經(jīng)濟(jì)工具和內(nèi)生變量來研究供應(yīng)鏈協(xié)調(diào);研究供應(yīng)鏈內(nèi)部延期付款與銀行外部借款的交付;零售商屬于資金約束狀況下的最優(yōu)訂貨融、資策略選擇、最優(yōu)庫存管理，以及處于決策變量狀態(tài)下的批發(fā)價格、訂貨價格、最優(yōu)訂貨量等問題。立足于資金約束和供應(yīng)鏈特性，以其為前提和原則，對銀行融資和運(yùn)營的聯(lián)合決策，利用應(yīng)收賬款或存貨量進(jìn)行抵押。也可以將銀行決策作為前提，對供應(yīng)鏈企業(yè)的訂貨、庫存、生產(chǎn)進(jìn)行決策。當(dāng)零售商和供應(yīng)商接受資金約束影響時，可根據(jù)自身的生產(chǎn)需求發(fā)展要求來進(jìn)行向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款，通過組合模式、寄售模式、預(yù)定模式的方式，有效的控制和消除其對供應(yīng)鏈績效的影響。一般情況下，當(dāng)零售商或供應(yīng)商存在破產(chǎn)成本時，以自身的抵押物和自有資金為基礎(chǔ)，對訂貨和最優(yōu)融資性決策，并采取有效決策來解決資金約束下的供應(yīng)商定價的問題。

二、資金約束與供應(yīng)鏈中融資和運(yùn)營綜合決策

（一）內(nèi)部融資綜合決策

內(nèi)部融資是只為了滿足某些發(fā)展和生產(chǎn)的要求，企業(yè)之間以某些特定的模式或方式來提供融資服務(wù)，有效的利用供應(yīng)鏈體系當(dāng)中合作企業(yè)或節(jié)點企業(yè)有良好關(guān)系來解決執(zhí)行約束問題，而提供融資服務(wù)的企業(yè)之間存在債務(wù)債權(quán)關(guān)系。受企業(yè)在供應(yīng)鏈當(dāng)中的位置和類型的影響，其所采取的融資方式也會存在一定差別，較為常見的融資方式主要有融資服務(wù)、或者是以資金形式和物品形式為主的內(nèi)部貿(mào)易。若的資金約束存在于供應(yīng)鏈下游的零售商時，屬于上游的供應(yīng)商可向零售商提供全部產(chǎn)品，而只需根據(jù)相關(guān)要求來收取部分的訂貨資金，最后，零售商在統(tǒng)一進(jìn)行剩余貸款的支付。通過商業(yè)信用融資和賒銷行為，激勵零售商擴(kuò)大市場份額和銷售額。資金約束存在于供應(yīng)鏈上游的供貨商時，零售商可根據(jù)最優(yōu)訂購需求提前全額支付訂貨資金，下游企業(yè)往往會向供貨商獲取價格抵扣。為維護(hù)內(nèi)部融資的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，需對下游企業(yè)的支付額度和上游企業(yè)的用生產(chǎn)決策進(jìn)行控制。

（二）外部融資綜合決策

外部融資通常包括融質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款融資、采購融資等。質(zhì)押融資主要是指屬于供應(yīng)鏈當(dāng)中的企業(yè)利用存貨質(zhì)押、倉單質(zhì)押方式，向外部金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。通常情況下，企業(yè)存在資金短缺問題時會選擇向銀行或相關(guān)金融機(jī)構(gòu)申請貸款，但質(zhì)押率較高時，企業(yè)通常是以追加庫存為最終目的來進(jìn)行貸款。因此，企業(yè)需充分的考慮存儲費(fèi)用高于質(zhì)押物處理價情況下的質(zhì)押率確定問題。在這過程當(dāng)中，需對違約風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)估，將決策中心條件定位在破產(chǎn)風(fēng)險上，科學(xué)進(jìn)行質(zhì)押率的決策，并對由決策而引發(fā)的貸款利率、批發(fā)價格、最優(yōu)訂貨量進(jìn)行控制，以期能夠?qū)崿F(xiàn)利潤最大化。應(yīng)收賬款融資通常采用報童模型、博弈模型，對制造商應(yīng)收賬款融資條件進(jìn)行了解，結(jié)合不同需求來進(jìn)行模型體系的構(gòu)建，通過科學(xué)的分析和對比來掌握準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，并采取有效措施來解決融資均衡和最優(yōu)決策問題。采購融資洗以供應(yīng)鏈當(dāng)中的上游企業(yè)回購為先決條件，確保下游企業(yè)能夠獲得生產(chǎn)和經(jīng)營當(dāng)中的重要原材料，由商業(yè)銀行參與，通過對融資企業(yè)提貨權(quán)的控制來提供的一種授信服務(wù)。利用采購合同作為融資抵押憑證時，可以有效的控制下的風(fēng)險為依據(jù)，建立相應(yīng)的貸款質(zhì)押比決策模型，對采購融資當(dāng)中存在的問題進(jìn)行系統(tǒng)的分析和評估，遵循收益驅(qū)動原則，對各環(huán)節(jié)融資進(jìn)行綜合決策。在進(jìn)行最優(yōu)采購實際確定時，需充分的考慮、貸款成本、市場需求、自有資金、訂貨成本等影響因素，科學(xué)進(jìn)行單一制造商和單一供應(yīng)商得兩級供應(yīng)博弈模型，確保貸款利率小于銀行利率，并確定制造商提供貸款服務(wù)所獲得的最高利潤。也可以將報童模型作為依據(jù)，針對變質(zhì)商品來建立最優(yōu)訂貨模型，如ACC 支付模式例等。掌握零售商的最優(yōu)支付方式選擇規(guī)律，并確定零售商的商品變質(zhì)或發(fā)生壞賬的幾率，以此為參考來確定供應(yīng)商提前支付比例。

三、結(jié)語

無疑，資金約束的問題，會影響到企業(yè)的運(yùn)營決策，會影響到企業(yè)的效益，以及企業(yè)所在供應(yīng)鏈的績效和競爭能力，甚至?xí)绊懙缴鐣?jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。綜上所述，相關(guān)人員必須要轉(zhuǎn)變自身的融資思想和決策理念，對供應(yīng)鏈當(dāng)中的運(yùn)營決策和融資環(huán)節(jié)進(jìn)行重新鑒定和規(guī)劃。在這個過程當(dāng)中，需及時的進(jìn)行知識經(jīng)驗的反思和總結(jié)，參考成功的融資案例和綜合決策案例，利用融資服務(wù)來創(chuàng)造更多的產(chǎn)品價值和社會價值。另外，還可從資本市場競爭強(qiáng)度層面如何進(jìn)行分析，掌握供應(yīng)商的融資利率、批發(fā)價格、零售商預(yù)算資本，以及零售商的最優(yōu)訂貨量有特性，以平均邊際收益率和競爭性資本市場無風(fēng)險利率為依據(jù)，對處于供應(yīng)鏈中，且受資金約束影響的企業(yè)的綜合決策方法模式進(jìn)行優(yōu)化與革新。這樣才能為資金約束與供應(yīng)鏈中的融資和運(yùn)營綜合決策的全面發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。（作者單位：樂歌人體工學(xué)科技股份有限公司）