如何通過融資模式創新支持新動能產業發展

唐和文

如今，隨著新一輪科技革命的到來，不僅為各行各業的發展帶來新機遇，伴隨著世界范圍內貿易摩擦升級，各國間科技競爭愈發激烈，同時也為我國金融體制改革與融資模式創新指明了方向。目前，我國正處于經濟快速增長向高質量發展的重要時期，必須推動產業金融創新，以促進新舊動能轉換，實現金融資源配置的優化與升級，帶動更多新動能產業穩定發展。本文闡述了基于互聯網背景下融資創新的新方式以及金融市場的新動能，對于應如何利用新金融激發新動能，展開了深入的研究與分析。

為了在各國激烈的科技競爭中拔得頭籌，盡快實現發展動力的轉換，就必須加快科技創新，通過構建普惠性金融支持體系的方式，面向更廣泛的科技創新企業，積極發揮股票市場、債券市場的作用，建立起市場內與市場外的有效銜接，積極創新融資方式，打造科技金融共享平臺，兼顧科技創新與金融創新，才能為新動能產業的可持續健康發展提供強有力的后盾。

互聯網背景下融資創新方式

作為信息時代發展背景下的新型金融，互聯網金融依托云計算、云支付、社交網絡等互聯網工具，實現了資金融通、信息中介、資金線上支付等業務，逐漸被人們了解及廣泛應用。但互聯網金融對企業融資行為具有一定影響，包括降低融資成本、提高融資效率、緩解金融機構信息不對稱、豐富了企業融資渠道等，但在一定程度上提高了融資風險，而且信用評價系統不完善。因此，融資方式必須進行革新與升級，可通過眾籌融資、互聯網金融門戶、點對點的融資模式等方式，不僅能緩解企業融資難的問題，也能有效降低交易成本及風險防控。

“新金融”如何促進新動能產業發展

我國經濟短期數據向好，經濟增長速度逐漸平緩，但外貿出口對經濟增長的影響較明顯，尤其是貿易摩擦。因此，為了培育經濟增長新動能，保持貨幣的穩定流通，避免外部不確定因素對經濟的平穩發展造成較大影響，要以經濟全局宏觀調控為視角，在兼顧擴大內需的同時，促進金融產業升級，并以實體經濟的金融市場為依托，積極尋找可持續健康發展的新動能。

投貸聯動模式。為了更有效地促進新動能產業發展，借助投貸聯動的新型產業融資模式，金融機構通過信貸投放的方式，與本公司內具有投資功能的子公司股權投資聯合，在具體的制度體系下，使得投資收益與信貸風險相抵，從而為企業提供持續性資金支持。對于投資聯動模式而言，在戰略性新興產業、先進制造業、新技術園區等領域，都具有較高的適用性，主要以“銀行+子公司”和“銀行+VC/PE”兩種模式，實現融資效率的顯著提升，有效控制銀行信貸風險。

產業投資基金模式。產業投資基金模式，歸屬于政府投資基金的類型，是指由政府出資，向國內各大型企業、金融機構、保險機構、大型券商等發起私募，以獲得充足的資金，再重點支持高新技術產業，幫助傳統產業中的技術成果轉化，培育更多適合創業投資的高成長性企業，從而促進相關產業的聯動發展。對于產業投資基金而言，主要包括政府、投行和社會資本三方，前期由政府和投行注入基金支持，再吸引社會資本的積極參與，利用產業項目收益與銀行貸款本息相抵，以回報股權投資者。

科創貸等新型融資模式。對于新動能產業而言，其固定資產所占總資產的比重較低，可抵押的實物資產不足，對于這種情況，應鼓勵金融機構對金融產品和服務的創新，增加與其適應的融資品種，拓寬抵押范圍，可通過科創貸、專利權質押保險貸款、投保貸、銀政保等方式，對新動能產業進行充足的資金支持。其中，科創貸主要是為了滿足我國科技型中小企業的融資需求，推動其技術轉化和產業化發展;專利權質押保險貸款是指向有自主專利權的創新創業企業發放貸款;投保貸是信貸投放與股權投資的結合，利用增信機制轉移信貸風險。

產業鏈上下游企業融資模式。基于對產業鏈的整體分析，以其中的新動能核心企業為中心，利用長期訂單支持、融資租賃、應收賬款信托等方式，為產業鏈上下游的企業提供綜合性金融服務，不僅能夠有效降低金融風險，也在一定程度上緩解了配套中企業的融資貴、融資難等問題，從而降低整體的融資成本，以拉動產業鏈協同效率的穩定增長。另外，由于新動能產業的發展階段不同，包括種子期、創建期、成長期和成熟期，融資模式應靈活變通，以滿足不同企業不同發展階段的融資需求。

我國金融市場正處于加速轉型期，進一步推進利率和匯率的市場化改革，逐步形成多層次資本市場體系，金融創新的表現形式也日益豐富。因此，為了實現金融業態的創新，必然要探究金融市場的新動能，利用投貸聯動、產業投資基金、科創貸、投保貸、銀政保、產業鏈上下游企業融資等模式，拓寬企業融資渠道，發揮各信用中介作用，為新動能產業的發展帶來更多融資機會，以實現其可持續性健康發展。

（西安財經大學）