我國金融安全指數構建體系研究

張素素

摘 要：隨著改革開放影響的日益深入，在我國經濟發展過程中，金融業得以迅速發展，而在發展過程中金融業存在著許多不確定性，因此存在金融風險，雖然距離2008年我國金融危機已十余年，但我們也應繼續吸取教訓，提高警惕意識。本文在金融安全的知識背景下，使用主成分分析的方法進行我國金融安全指數的構建，分析我國金融安全狀況，并對維護我國金融安全提出了相應的建議。

關鍵詞：金融安全;金融安全指數;主成分分析方法

一、前言

對于一個國家的經濟安全來說，金融安全是其核心之一，隨著經濟全球化和金融業的快速發展，金融業在國民經濟中的作用越來越重要。然而，在這一發展過程中也出現了幾次危機，通過數據收集可以看出，先后出現的歐洲貨幣危機以及2008年的金融危機都在一次次警示我們，金融風險隨時存在并且金融危機的影響力極大，不僅會破壞一個國家的金融系統和秩序，還會很大程度地影響實體經濟，進而會引發社會危機。因此，通過對金融安全的度量，來預測以及防范金融隱患成為世界性難題，也越來越受到社會，政府以及學術界的高度關注。因此，構建合理的金融安全評價體系，選擇合適的方法來測度我國金融安全狀況，對及時防范金融危機具有重要的現實意義。

本文在借鑒前人研究基礎上，從構建金融安全指數的方法中選取主成分分析來進行展開說明，進而綜合評價我國金融安全狀況。

二、文獻綜述

1.金融安全概念

金融安全的內涵隨著經濟全球一體化和金融國際化，也在不斷發生變化。由于影響金融安全的因素較多，國內外對金融安全的定義沒有統一的認識。在我國學術界，諸多學者通過從不同的角度出發對金融安全進行了不同的界定。

何德旭（2012）從一個國家的宏觀經濟能夠平穩發展，金融市場有夠有序進行，金融機構能夠發揮正常職能，并且也要允許一個國家存在適當的金融風險等方面來定義金融安全的內涵，并且他認為金融安全是動態的。

王元龍（2004）對金融安全的含義理解是從金融的實質角度出發，他認為金融安全就是貨幣流通的安全，凡是與之相關的經濟活動都屬于金融安全的范疇。

梁勇（1999）對金融安全的含義理解則是從國際經濟學的角度出發，他認為金融安全是指一個國家能夠保護好自己的金融以及經濟，能夠很好地應對來自內外的沖擊，或者簡單說是“核心金融價值”的維護，包括兩個方面，分別是維護價值的實際能力和對比能力。并且對“核心金融價值”做了具體表述，首先是指金融本身的“核心價值”，其次是指受金融因素影響的國家的“核心價值”，最后是指國際金融運行中本國的“金融價值”。

顧海兵（2011）認為金融安全是一種動態表現，主要是指一個國家通過加強自身的機制建設，進而使得該國家具有抵御直接和間接外部沖擊力的能力。

李懷珍（2000）認為，金融安全最終體現在國家整體的穩定運行上。具體來說，遵循一定的法律和政府部門的支持、監管部門的監管以及金融主體的自律，從而使一個國家的金融業具有很高的競爭力和防御能力，而金融主體、監管部門和政府部門三部分通過各自的職能和特點結合成為金融安全機制。

肖斌卿（2015）則從四個標準來進行理解金融安全的內涵，四個標準具體是指社會金融秩序可以得到維護，金融機構能夠正常運轉，社會穩定不會受到金融危脅以及人們持有的金融資產價值不會損失。

楊淼（2019）根據宏觀金融領域出現的新問題對金融安全進行了界定，具體問題為：是否有較嚴重的資金脫實向虛，是否存在宏觀杠桿率過高，是否存在金融資產價格持續大幅下降。

2.金融安全的指標體系構建

何德旭（2012）遵循科學性原則、系統性原則和重要性以及可操作原則，從宏觀、中觀和微觀三個層次選取了相應的指標，并使用主成分分析法對指標賦予相應的權重，進而進行金融安全指標體系的實證分析。

李紅繼（2011）從宏觀、金融機構、外部金融安全和金融軟件環境四個子系統進行金融安全評價指數的構建，并使用BP神經網絡模型對我國進行安全進行綜合評價分析。

賈曉俊（2015）在延續已有的研究上加入了新的指標，如影子銀行、同業業務等，構建了一級指標和二級指標，其中一級指標包括金融行業外部經濟環境和金融行業自身運行兩個方面，在一級指標下構建二級指標，之后選擇了線性加權綜合評價模型來計算金融安全指數。

韓冰（2006）對金融風險、金融危機、金融安全三者進行了詳細研究，在構建金融安全評價體系時從宏觀、金融機構和外部金融安全三個方面設置為一級子系統，又把金融機構詳細劃分為銀行、證券、保險三個二級子系統。在確定指標權重時，他選用了層次分析法，之后用功效系數法對我國金融安全進行了綜合評價。

在評價金融安全狀況時，也有學者從金融壓力指數的角度出發，比如方磊（2012）將金融市場劃分為銀行、股票、外匯、保險四個市場，通過分析四個市場對金融體系的影響進而確定各自的權重，最后構建了金融壓力指數測度模型。

三、構建金融安全指標體系

通過之前的文獻梳理，我們可以看到金融安全指標體系的構建是復雜的，不同的學者從不同角度選取不同指標來進行研究，所選取指標的合理性會對準確高效的評價國家安全狀況產生一定的影響。本文在構建我國金融安全狀況綜合評價指標體系時，欲從宏觀、金融機構、外部金融三個方面出發，將三者設置為一級子系統，在金融機構這個一級子系統下構建銀行機構安全、保險機構安全，證券機構安全三個二級子系統，針對各個子系統選取相應的評價指標。

具體來看，國家宏觀經濟安全選取了CDP增長率、居民消費價格指數（CPI）、全社會固定資產投資增長率和城鎮登記失業率、M2增長率5個指標;銀行機構安全評價子系統選取了銀行不良貸款率、凈資產收益率、活期存款比重、貸存款比率、資本充足率、活期存款比重等6個指標;我們可以用賠付能力充足率、不良資產比重、資本增長率、保險深度等4個指標來解釋說明保險機構安全評價子系統;用普通市值與GDP之比、股票市盈率、不良資產比率、金融創新增長率等4個指標來解釋說明證券機構安全評價子系統;選取負債率、償債率、出口債務率、短期外債比率、真實匯率變動率等主要指標來解釋說明外部金融安全評價子系統。確定好指標之后，根據國際數據，我們可以確定指標安全狀態下的區間值，從而與之對比。

一般來說，我們可以通過加權平均法、層次分析法、主成分分析法來對基層指標進行確定權重的計算，通過參考各種方法的特點和要求，本文選擇了用主成分分析法來確定各指標對權重。本文所選取的宏觀數據指標可以從《中國統計年鑒》獲取，銀行、保險、證券等指標數據可以從銀監會、保監會、證券官網等獲取，外部金融市場等指標數據可以從wind數據庫獲取。我們欲使用Eviews軟件對所取指標進行主成分分析，提取主成分，進行降維，之后計算所提取出的主成分線性得分值，利用加權平均法對其確定權重，進而得到加權平均數，我們記為金融安全指數。

四、維護我國金融安全的對策

1.宏觀環境的穩定把控

宏觀經濟環境的穩定對于確保我國經濟的長期穩定發展具有重要意義，宏觀經濟的不穩定會影響金融監管效果，同時也要提高金融機構的透明度，這樣更有利于金融風險監管。另外，應該有辦法處理非系統性金融風險，當出現較大的財務風險時，進行有效的救援，避免事態進一步惡化。

2.完善對外資金融機構的監管體系

在外資金融機構監管方面，要盡快外完善其管理條例，加強對其監管管理力度。首先，可以爭取更多的時間，通過監管外資控股金融機構進入我國的速度，來加快我國金融機構的發展。其次，也應努利爭取與外資金融機構合作的機會，這樣有助于我們學習和掌握國際金融業的管理經驗，進而了解國際金融業的發展狀況。

3.關注金融風險預警監管體系的進展

可以通過建立地方性、區域性、全國性這樣自下而上的具有層次性的金融風險預警機制，同時要加大教育人才的成本投入，從而可以研發出更加高效科學的金融風險測評模型，及時化解金融風險。由于目前可用于金融風險的模型較多，因此在選擇模型時要結合我國實際金融市場狀況，構建科學有效的金融風險預警監管體系，從而使我國的風險預測更加科學，準確。

參考文獻

1.張偉東，程棟.中國金融安全評價指標體系的構建.商業經濟，2010（12）.

2.何德旭，婁峰.中國金融安全指數的構建及實證分析.金融評論，2012（5）.

3.楊淼，雷家骕.基于風險防范的中國宏觀金融安全指數測度與分析.經濟縱橫，2019（6）.

4.顧海兵，夏夢.基于國家經濟安全的金融安全指標的選取研究.國家行政學院學報，2011（5）.

5.賈曉俊，李孟剛.中國金融安全指數合成實證分析.當代財經，2015（1）.

（責任編輯：王文龍）