LPR推行背景下中小商業銀行定價管理問題研究

郭維欣

關鍵詞：LPR ?中小商業銀行 ?定價管理

一、我國利率市場化及LPR政策概述

1996年我國貸款利率逐漸進行開放改革，在1996年以前我國利率主要是由人民銀行公布的基準利率進行管制執行，而進入改革后，金融機構貸款利率逐漸在有限區間內進行浮動。在后續的改革進程中，主要對區間幅度的擴大，一直到2004年，我國對于金融機構貸款利率不再設定浮動上限，在2013年后也將浮動下限取消。此時我國商業銀行具有充分貸款定價自主權力。

隨后在2013年由人民銀行主導的構建LPR定價機制，逐漸形成市場定價基準，由全國銀行間同業拆借中心進行公布，期限品種為1年期。在經過多年的運行后，全國商業銀行的LPR定價貸款業務持續增加，可見政策傳導以及執行結果十分顯著。

之后對LPR定價機制進行完善、優化，在2019年10月8日起，新發放商業性個人住房貸款利率將會以LPR作為定價依據;其中要求首套房利率不能夠低于相應期限LPR，二套房利率則需要在同期限LPR基礎上再加60個基點;最終貸款LPR定價機制將會進入全面覆蓋的環節。

最后隨著LPR定價機制的逐漸成熟，行業自律機制逐漸形成。各地商業銀行逐漸形成各區域LPR定價自律機制，更加有利于在市場化推動中促進全國商業銀行公平、有序的市場定價秩序，對于推動金融市場規范以及穩健發展都有極為重要的作用。

二、LPR推行前我國中小商業銀行定價管理現狀

（一）利率雙規運行

表現為存貸款業務以外的金融市場業務，以銀行間市場交易的各類金融工具為主，參考市場利率，直接受到并快速反應央行貨幣政策及公開市場工具的影響。而存貸款業務的定價仍受到存貸款基準利率的管制，尤其是存款利率，實質上很大程度上收到各地存款利率自律組織對存款利率上限的影響。利率雙軌運營也是利率市場化的強烈信號表現，將貨幣政策傳導機制進行梳理，從而讓監管與利率市場化改革相互匹配，逐漸打造利率走廊，形成價格調控機制。

（二）自主定價能力不足

為獲得市場競爭力，更多地采取市場跟隨策略，緊盯大行，給出相較于大行同類產品更為優惠的價格。沒有結合自身經營情況及管理需求的由內至外的定價體系。以貸款定價為例，基于成本加成的一般貸款定價策略為貸款利率=內部資金成本（FTP）+運營成本+信用風險成本+資本成本+稅收成本+目標利潤，大部分中小銀行不具備全面的精細化管理能力去支撐上述各項成本的計量，以至于各類產品盲目跟誰市場定價的策略可能導致實質性的虧損。由于利率市場化改革深入后，各商業銀行都擁有自主定價權限，將會使得競爭愈加激烈，商業銀行貸款業務也會受到較大的沖擊，所以利率市場化改革下商業銀行自主定價能力應該進行提升，避免盲目定價導致市場混亂。

（三）利率風險管理能力不足

當下中小銀行存貸款產品大部分為固定利率產品，使得組合資產和組合負債的久期較長，擴大利率風險。因為利率市場化改革后，利率波動頻率以及幅度情況會變得更加難以預測，利率期限結構與影響利率的因素愈加復雜，直接造成商業銀行經營管理所面臨的不確定性，商業銀行對于利率風險識別、監管、預估、計量以及防范的難度都在持續提升。因此目前商業銀行的利率風險管理水平無法滿足利率市場化改革后的需要。

三、LPR推行下中小商業銀行定價管理具體對策

（一）全面強化資產負債管理，積極應對利率風險

資產負債管理作為商業銀行重要組成部分，在利率市場化改革下對商業銀行資產負債結構形成極大沖擊。目前多數商業銀行資產負債結構仍然以信貸持有類資產為主，致使對于利率風險的抵御能力有所欠缺。

從商業銀行存貸款業務看，短期存款尤其是活期存款成本比較低廉，而且長期貸款收益可觀，所以資金錯配過程就需要面臨顯著的風險。在當下LPR推行背景下，利率變動將會十分頻繁，銀行的風險也會顯著提升。所以在LPR推行逐漸覆蓋全國的情況下，商業銀行應該充分的與未來發展戰略、運營管理目標以及風控要求等進行結合，針對資產負債總量與結構實現統籌管理，對資產負債配置結構優化降低風險，通過提升資金運用效率等方式實現商業銀行資源的高效配置，從而推動商業銀行抓住LPR改革的機遇，防范運營風險的產生，最終促進銀行收益的提升。而且從商業銀行的長遠利益看，能夠結合經濟走勢以及利率市場化改革趨勢，提升商業銀行對于經濟、利率波動的防御水平。

（二）健全利率定價管理機制，制定科學定價流程

在LPR推行中對于商業銀行的沖擊比較大，其中對利率定價管理機制影響最大，需要利率定價機制進行創新升級。目前商業銀行應該健全銀行產品定價授權體系，以此作為基礎條件。由商業銀行總部對利率定價價格進行明確，然后結合實際發展以及資產負債情況對資金渠道的運用水平、期限進行整體的科學性分析，最終制定出符合商業銀行發展的科學的基準利率。此外還需要將定價權限進行適當下放，不能夠簡單的集中在總部。需要當地銀行分部結合地區的實際情況以及當地同業競爭狀況進行適當的調整，能夠確定差異化的利率浮動權限。最終要針對不同客戶的目標利潤水平、資信差異等進行深入分析，以此作為利率價格定價的參考資料。通過一系列健全、科學的定價流程，持續健全利率定價管理機制。

（三）嚴格遵循金融管理制度，全面防范監管風險

加深LPR的改革的同時也制定出相應的金融管理制度，主要就是針對LPR推行過程中，各商業銀行在定價過程中要嚴格遵循的規章制度。第一，各商業銀行需要在新發放的貸款當中重點參考貸款市場報價利率定價，然后在浮動利率貸款合同當中運用貸款市場報價利率作為定價基準;第二，嚴格杜絕銀行間協同設定貸款利率隱性下限等擾亂LPR定價市場化行為;第三，在2018年10月8日起，有關商業性個人住房貸款利率要嚴格遵循LPR的相關要求。

參考文獻

[1]劉明康，黃嘉，陸軍.銀行利率決定與內部資金轉移定價——來自中國利率市場化改革的經驗[J].經濟研究，2018，53（06）：4-20.

[2]祝鑫鑫，褚凈茹，張貝貝，張少華.利率市場化進程中商業銀行利率風險管理[J].現代商業，2017（01）：146-147.