豬價季節性回升 后市上漲空間不大

虞華　袁立林　虞麗娜

摘要：8月份的豬市行情走勢相當不錯，開啟了一輪比較明顯的漲勢，不過雙節過后豬價回落的概率也較大。而四季度將迎來季節性反彈上漲，但預計幅度不會太大，所以養殖戶不要過度等待四季度的漲勢，更不要二次育肥和養牛豬，預計四季度生豬價格大幅波動可能性較小，養豬盈利依舊在合理的區間范圍之內。養殖戶一定要理性調整存欄結構，同時做好飼養管理和疫情防控工作。

關鍵詞：生豬價格；生產現狀；豬糧比價；周期性波動；市場預期；生態養殖

8月份的豬市行情走勢相當不錯，開啟了一輪比較明顯的漲勢，不過雙節過后豬價回落的概率也較大。而四季度將迎來季節性反彈上漲，但預計幅度不會太大，所以養殖戶不要過度等待四季度的漲勢，更不要二次育肥和養牛豬，預計四季度生豬價格大幅波動可能性較小，養豬盈利依舊在合理的區間范圍之內。養殖戶一定要理性調整存欄結構，同時做好飼養管理和疫情防控工作。

1前三季度國內生豬市場情況

前三季度國內生豬價格變動經歷了三個時期：一是春節穩定期（1月～2月初）。期間飼料價格的持續走低使得養豬處于高盈利區間，2月5日豬糧比價仍達10.02：1。二是跳水探底期（2月初～5月底），豬價從2月5日的17.59元/kg跌到2月10日的16.90元/kg，后持續走低。5月30日已跌到谷底（12.71元，kg）；三是止跌反彈沖高期（6月～8月），8月25日已沖高至14.36元/kg。

1.1豬價、肉價雙雙“觸底反彈”。今年年初開始就一直處于下跌狀態，持續下跌6個月之后，終于于7月下旬開始反彈。價格監測資料顯示：2017年1-8月全國生豬出場價格平均每千克為15，05元，比上年同期的19.09元低4.04元。跌幅為21%。其中：1月份均價最高，為17.80元/kg，較上年同月的17.50元高0.30元：6月份均價最低，為13.24元/kg，較上年同月的20.20元低6.96元（圖1）。2017年1-8月全國豬肉批發價格平均每千克為21.69元，較上年同期的25.45元低3.76元，跌幅為14.8%。其中：1月份均價最高，為24.20元/kg，較上年同月的23.39元高0.81元；7月份均價最低，為19.83元/kg，比上年同月的25.78元低5.95元（圖2）。

1，2豬糧比價雖然連續6個月下行，養豬利潤大幅縮水，但當前生豬養殖仍處于正常的盈利水平。2017年1-2月份，伴隨著豬價下跌，玉米價格也在持續下滑，豬糧比價一直處于“紅色區域”，1月10日豬糧比價最高，達10.19：1，2月10日破10：1，3月30日破9：1，5月10日破8：1，5月30日一度下滑到7：1.8月30日回升到7.7：1。豬糧比價已經4個多月一直處于“綠色區域（6：1—8.5：1之間）”。價格監測資料顯示：2017年1-8月全國平均豬糧比價為8.43：1，較2016年同期的9.79：1下跌1.36個點，低13.9%，其中：1月份比價最高，為10.06：1；7月份比價最低，為7.23：1（圖3）。據測算。自繁自養110千克出欄的育肥豬，1月份頭均養殖盈利為600多元，即便按6月份豬價最低時核算，出欄一頭自繁自養肥豬，每頭盈利仍有150元左右。

1.3密集拆遷和洪災導致生豬和能繁母豬存欄量持續下降。國家統計局統計調查數據顯示，2017年6月底生豬存欄40 350萬頭（圖4），較上年底減少了7.2%。同比增長0.4%。農業部最新數據顯示，2017年7月份400個監測縣生豬存欄量較6月份減少0.7%。較2016年7月份減少4.8%，2017年7月份400個監測縣能繁母豬存欄較2017年同月減少0.9%（圖5），較2016年同月減少4.2%。母豬存欄量下降，與河南、山東養豬主產區密集拆遷有關，上半年全國豬場關閉21.3萬個，按照家庭豬場規30頭母豬來算，上半年關閉母豬639萬頭。其中一部分直接屠宰，另一部分被其他豬場購買。按照淘汰率50%來算，也有300萬頭母豬因豬場拆遷被淘汰。

1.4玉米豆粕價格雙雙觸底震蕩回升。9月份新玉米將全面上市，8月底玉米市場仍然以陳糧供應為主，部分新季玉米陸續上市給市場帶來一定供應。最近幾次臨儲玉米拍賣的成交結果明顯好于前段時間。這說明陳糧對于市場仍有一段需求，也再此體現出陳糧成本對玉米價格的支撐作用。8月中旬南方銷區玉米價格震蕩維穩，企業多在積極采購新季春玉米，且預計將供應至9月上旬，本年度早熟玉米品質偏好，基本可達飼用需求等級，但受春玉米產量明顯下降拖累及近期政策陳糧投放萎縮支撐，預計玉米價格下探的空間有限，但八月底九月初華北地區的新玉米陸續上市必定對陳糧價格造成一定打壓。2017年1-8月全國玉米價格平均每千克為1，79元，較上年同期的1.95元低0.16元。其中：1月份均價為1.77元/kg；2月份均價為1.73元/kg；3月份均價最低，為1.71元/kg；4月份均價為1.76元/kg；5月份均價為1.79元/kg；6月份均價為1.82元/kg；7、8月份均價最高，均為1.87元/kg。

受山東等北方主產區環保禁養影響，大量禁養區養殖棚舍短期內遭到強制拆除，不僅部分能繁母豬產能被動出清，家禽也不例外，雪上加霜的是。日前又一次強臺風登陸廣東，“天鴿”攜風帶雨襲擊6省市，南方活禽區域所在地的部分家禽被臺風“刮走”。8月飼料需求遭受沖擊，勢必影響以豆粕為主的蛋白粕需求。8月下旬國內豆粕市場成交量明顯下降，不僅現貨成交較少，遠月基差也同時銳減，當周5個交易日內，全國豆粕整體成交量在69.14萬噸，其中基差成交量在40.7萬噸，成交比例在58.87%，相比之下，上一周同期整體成交量在136.45萬噸，其中基差成交量為108.9萬噸，成交比例在79.81%。總體而言，環保檢查持續使得養殖業對豆粕需求也產生了不利影響，飼料終端需求恢復緩慢，市場對后市需求的信心不足。若9-10月美國大豆豐收上市，屆時美豆跌破900美分的風險較大，豆粕中長期走勢不容樂觀，但就眼下而言，目前國內油廠在豆粕現貨已基本售完，以執行合同及預售遠期合同為主的情況下，為了保證合同順利執行，油廠繼續仍挺價，加上經銷商前期基差點價成本也偏高，也有挺價意愿，這將暫支撐豆粕行隋，短線仍偏強震蕩，預計國內豆粕行情或將呈現近強遠弱格局。2017年1-8月全國豆粕價格平均每千克為3.24元，較上年同期3.03元高0.21元。其中：1月份均價最高，為3.60元/kg；2月份均價為3.48元/kg；3月份均價為3.39元/kg；4月份均價為3.24元/kg；5月份均價為3.18元/kg；6月份均價最低，為2.97元/kg：7月份均價為3，02元/kg；8月份均價為3.04元/kg（圖6）。2017年8月第4周育肥豬配合飼料平均價格2.99元/kg，與前一周持平，同比下降3.5%。endprint

1.5仔豬價格回歸合理價位。8月份仔豬平均價格已跌破35元/kg，創下了一年半以來的最低點，這是人們所期盼的。因為之前仔豬價格一直偏高，補欄仔豬風險偏大，8月、9月這個時間點也是仔豬價格的分水嶺，因為9月份以前出生的仔豬在春節以前可以出欄，但9月份以后出生的仔豬，在春節前出不了欄，補欄積極性會回落。這也是仔豬價格疲軟的重要原因。農業部統計監測資料顯示：2017年1-8月份農村集貿市場仔豬平均每千克為39.69元。比上年同期的44.30元低4.61元。其中：3月均價最高，為43.67元/kg，比上年同月的39.89元高3.78元；8月均價最低，為34.97元/kg，比上年同月的47.18元低4.16元。8月23日農村集貿市場仔豬平均每千克為34.78元，比上年同期低26%（圖7）。

1.6豬肉進口量連續多月減少。海關公布的數據顯示，2017年6月進口豬肉數量為9.01萬噸，總量不及2016年同月一半，減少達10.41萬噸，同比下跌53，6%；較5月下跌2.96萬噸，環比下滑24.7%。7月進口豬肉數量降到8.76萬噸（圖8），總量只是2016年同月的零頭，減少達9.58萬噸。同比下跌52.2%。截止2017年7月，進口肉累計為75萬噸，較去年同期減少近20萬噸。上半年月度進口肉數量仍比較高主要是國內需求較好，屠宰企業庫存偏低，并且豬肉價格所跌幅度與豬價跌幅相近，利潤較少并且收豬壓價失敗，進口肉有一定的成本優勢，進口一定數量的豬肉來滿足食品需求端的需求，還能保證較高的利潤。

2近期生豬價格上漲原因分析

綜合分析，7月下旬以來的豬價的持續上漲。是生豬季節性回暖，是市場適重豬源偏緊，加之臨近開學、雙節將至，市場看漲情緒漸濃，養殖戶惜售。導致生豬收購難度增加，部分屠企提價收購，促使生豬價格持續上漲（圖9）。之所以出現這種上漲。是由于本階段該出欄的肥豬。都是去年的冬天出生的。那段時間仔豬的成活率偏低，生豬供應量減少。而且之前的幾個月里大豬、牛豬一直有消耗，所以供應略顯不足。加之豬肉進口數量持續多月減少，一定程度助推了豬價的上漲。但是仔豬成活率低的影響是階段性而不是長遠。所以在需求沒有根本提振的情況下，這波反彈依舊是階段性反彈，并不具備持續性的大幅上漲的基礎。反彈的力度和空間都不會太大。因為從目前市場來看，終端消費需求并沒有明顯的提升，豬肉市場只是呈現出供需略偏緊的局面。

3后期豬價整體走勢研判

相關數據顯示，現在的生豬存欄量依舊低位。但是市場前期生豬出欄體重是持續上升的，母豬生產效能明顯提高。加之養殖市場的布局，整個行業的產能較2016年是增長的。從豬周期的規律來看，2017年豬價整體趨勢應處于回落，上半年生豬價格持續下跌也比較符合周期反應，而且主流是趨勢性下跌，遇節假期間和季節性因素有所反彈。但是上漲時間和空間均有限。

從以往規律來看。秋冬是豬肉消費旺季，生豬、豬肉的季節性和節日因素，對市場的拉動作用明顯，具體來說，國慶、中秋等傳統節日相對集中，市場需求將明顯增加，居民家庭的購買量增加，將帶動豬價格出現一定程度上漲。從消費群體來看。學校秋季開學、餐飲行業需求趨旺、臘味企業陸續備料生產等因素疊加，使得豬肉價格走高的勢頭得以持續。盡管目前豬價已經平穩運行，而且漲跌調整態勢明顯，但漲勢還未結束。也就是說豬價還有上漲的空間，15元/kg或是本輪的頂點，所以上漲的空間不會太大，主要是生豬供給較上年同期顯著增加。國家統計局數據顯示，今年上半年豬肉產量2493萬噸，增長0.8%；生豬出欄32183萬頭，增長0.7%。雖然隨著氣溫下降以及后期節假日備貨需求，豬肉消費有望好轉，但也難以有太大變化，或者說，市場供需博弈的狀態很難打破，豬價很難大幅上漲或大幅下跌，預計9月份后豬價有可能出現滑落，直至四季度傳統需求旺季的提振重現漲勢。建議養殖戶理性預期接下來的豬價走勢，并且能夠保持正常的出欄節奏。endprint