華為研發投入對經營業績的作用

王姍娜

一、引言

通信制造企業要想在激烈的國內外競爭中拔得頭籌，就要不斷培育和發展自身核心競爭力，使之成為業績增長點。而其核心競爭力需要大量研發投入和研發活動作為支撐。對于知識密集型的通信制造業而言，研發投入的多少直接影響企業在競爭市場中的地位。本文選取華為這一通信制造企業作為案例研究對象，并選取中興作為對比，通過從研發投入視角下對通信制造業進行業績評價并就研發投入對業績的影響進行研究，更有針對性地對通信制造業的發展提出意見和建議。

二、華為研發投入情況

為了更全面描述華為的研發投入情況，本文選擇了與華為成立年份相近，成立初期發展勢頭良好且業績優于華為，但后期發展走向全然不同的企業-中興通訊進行對比分析。通過與同行業企業的中興通訊進行對比，揭示研發投入對通信制造企業發展的影響。本文整理了華為和中興通訊2009—2018年的研發費用情況。詳細數據見下表：

從表1中可看到華為研發費用投入在2009—2018年間逐年遞增，雖在2013年研發費用增長率跌至10%以下，但研發費用投入仍逐年較大幅度地增長。而中興通訊研發費用總體也呈現逐年增長的趨勢，不過與華為相比，增速較緩，無論是研發費用絕對數，還是研發費用增長率，華為均比中興通訊領先許多。

三、華為研發投入對企業業績的影響

為了便于分析研發投入對通信制造業業績的影響，本文整理了華為和中興2009-2018年的年報數據，并選取了營業收入增長率、凈資產收益率作為反映公司經營業績和總體發展狀況的指標進行計算分析。

（一）營業收入增長率

從表2可看到，總體而言華為與中興通訊營業收入增長率波動幅度均較大，但中興更甚。2009—2018年華為營業收入逐年穩步增長，雖然2010—2013年營業收入增長率下降，但2013—2015年營業收入增長率又有所提升。除2012、2013年營業收入增長率低于10%外，其余年份營業收入增長率保持在10%以上。反觀中興通訊2010—2018年營業收入增長率波動幅度較大，其營業收入除2015年增幅較大，增長率超過20%外，其余年份營業收入增長率均在10%以下，2012、2013以及2018年營業收入增長率更是為負。隨著持續不斷的研發投入，企業不斷開展研發活動和技術創新，增強了市場競爭力，營業收入增加可以說是必然結果。

（二）凈資產收益率

從表3中可發現華為的凈資產收益率從2009—2018年始終保持在較高水平，除2011年凈資產收益率低于20%外，華為其余年份的凈資產收益率均保持在20%以上。而中興的凈資產收益率則表現的波動較大，除2009、2010、2017和2018年凈資產收益率高于15%外，其余年份凈資產收益率較華為比處在較低水平，2012和2016年凈資產收益率甚至為負值。凈資產收益率這一指標直接反映了研發投入對企業業績的影響，華為憑借多年的研發投入積累，研發平臺、研發能力達到一定水平，其生產產品所需的高端芯片能基本實現自給自足，受上下游公司影響較少，產品和服務具有市場競爭力，因而業績增長迅速，凈資產收益率也保持穩定。中興通訊則由于核心芯片仍需通過外購，處處受上下游公司限制。

四、結論

上文對華為各項經營業績衡量指標的分析揭示了高研發投入特性下的通信制造業的研發投入對經營業績的重大影響。從上文的對比分析中可看到中興通訊每年研發投入也呈逐年遞增趨勢，但企業業績并不突出，加上制裁事件，更說明公司的研發能力有待提高。通信制造行業產品技術附加值高且由于技術更新迭代迅速，產品生命周期較短，華為要延續現有的技術和研發能力優勢，更加重視研發投入在企業發展中的作用，必須不斷保持核心競爭力，持續加大研發投入，開展各項研發活動，通過研發活動獲取專利和技術優勢，依靠核心技術在市場競爭中站穩腳跟，才能在行業中屹立不倒。

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