市場分歧依然很大

尹星

指數穩定 個股活躍

主持人：本周指數波動幅度不大，但個股機會卻非常多。

泛舟：個股機會多和指數波動幅度不大是既相輔相成又沒有絕對的正相關性。

主持人：別說饒口令，說具體的？

泛舟：周一我在微博中和大伙說了，指數雖然漲不動，但也跌不動了。所以周一就是一個指數的轉折點。站在這個轉折點上，你再去思考板塊和個股的機會，是不是更應該敢于出手？這只是小轉折點，但如果你能先預判到指數的中等甚至大轉折點呢？此時出現的一切短線介入信號都可能是起漲點。這就說明了指數的波動和個股的機會是相輔相成的。

主持人：那還有無絕對正相關性呢。

泛舟：隨后指數一路震蕩反抽，期間指數盤中波動幅度也有幾十個點，但個股該漲繼續漲，絲毫不受到影響，這是小周期。說個大周期，還記得當年雄安么？指數在那一陣，差不多跌了6%左右，但個股橫飛，場面異常火爆，反而當時指數見到了階段低點開始反彈后，雄安卻退潮了。這之間有絕對的正相關性么？很多人見面都喜歡問，最近指數覺得如何，我每次都說一句話“這和你賺不賺錢有關系嗎？”除非你遇到2008年、2015年那種極端的單邊“血洗”。不然越往后指數波動和個股絕對的正相關性越小。

主持人：為何是越往后越小？

泛舟：七年前，也就是2013年，滬指筑底時每日成交金額是多少？連續幾周500億左右是常態，頂多是700億吧。現在呢？當下每天幾乎沒有少于2000億的，就算是去年，極端最低也就1400億左右。這錢越往后越多，如此個股就越活躍。所以2013年那會兒還不是短線黃金時段，從2018年開始至今，資金是加速入市，這錢一多，機會自然也就多了。所以現在大家才會看到每月都有標桿甚至龍魂。圍繞著這些展開的主題投資，此起彼伏。各種短線信號頻頻出現。

主持人：是的，最近你去年下半年課上總結的那些短線模式非常好用，收益穩定，屢有暴利。

泛舟：現在流動性充裕，指數波動溫和，短線自然機會多了。大家不要怕震蕩，沒有震蕩也就沒有暴利。機會要么是跌出來的，要么是漲起來的，市場的本質問題都要先想明白，有了核心思想你才敢上倉，大膽介入。今年應該有機會再和大伙就短線全套打法最后闡述一次。以后就不會再系統化的聊這些了。

主持人：不會吧，剛錢多了起來，短線環境開始好了，你就不講了。

泛舟：市場中的模式有很多種，未必所有人都適合短線，比如躺贏，以及以后準備慢慢跟大家交流的趨勢模式，也是投資利器。但是無論你是否做短線，都要對短期市場保持關注，短線邏輯清晰，手法老道，做什么都不會差的。投資和交易有著很多共同點，你會看強勢股，知道這些為何強，這些能力對你進行趨勢投資甚至躺贏等投資模式都會有很大的幫助。指數大家別太擔心，一旦有任何大幅度波動的先兆，我爭取還像上次那樣提示各位。

上行通道有效性已然存疑

主持人：上周蕭蕭聊到，“俯臥撐”行情進入“俯”，本周顯然是又回到“撐”的階段，市場感覺還是很難，即便是周四金融股奮力一拉，市場分歧依然很大。

海風若雨蕭蕭：市場維持在一個狹窄的上行通道里運行，3月的2646點和4月的2758點構成上行通道下軌，本周就在這條下軌上持續震蕩了，由于多次考驗下軌，中國有句古話叫“事不過三”，而且時間周期上也對維持這個上行通道不利，這個上行通道有效性已然存疑。而且我感覺，現在的行情是“三無行情”——無政策指引、無熱點板塊、無成交量支持。三無對應的就是三有，有政策指引在前，有熱點板塊響應在后，最后才會有成交量支持。兩周前我們就探討過市場對大會行情預期值過高，事實上，今年大會確定的底線是保就業、保民生，排除了大規模刺激經濟的可能性，管理層致力于做長期正確的事，而不是短期的某個經濟指標。長期看方向正確當然是科技成長。

主持人：但上周你說過了，高位的芯片類科技股兌現欲望較強。

海風若雨蕭蕭：是的，本周諸如容大、圣邦、華創等表現都比較差，僅剩下次新屬性的大硅片還在挑戰極限，市場新挖掘的諸如EDA，P3實驗室屬于個股行情，難以形成板塊效應。至于消費屬性的家裝，在地產銷售沒有大的起色情況下，顯然邏輯也不是很通順，當前經濟環境指望走出2017年的那種消費股的大趨勢幾乎是不可能的事情。外部環境上，川普除了在疫情防控上大吹法螺之外，也就指望靠拿中美關系說事撈票了，顯然，這會壓低市場的風險偏好，不利于市場穩定。好在M2還高達11%，“俯臥撐”的撐本質是流動性支持，尤其是下半年，隨著CPI持續回落，貨幣政策空間會逐步釋放出來。

資金在新老基建里面轉圈

主持人：本周指數強勢震蕩，后面怎么看？

驕陽：本周走得真是挺好的，10日線下周三開始就會迎來扣低，屆時壓力會減弱，這是好的預期，然后如果量能合適推動上去，那么就有希望在下周四五扭轉10日線結構。當然這是最好的預期，如果相對偏弱的話，我覺得也不會太壞，就算下跌空間也一定有限，時間也不會太長，依然有希望短期磨合后再次拉起轉好。

主持人：之前你說基建時候提到細分子行業，重點談了電梯改造和停車場，本周都有異動。

驕陽：大方向我還是覺得停車場更容易把握一些，但電梯改造也不錯，畢竟是政策反復關照過的子行業。從基本面和政策背景看，走出波段趨勢的概率較高。

主持人：省廣這2個月真是風光無限，這個題材其實也是網紅經濟的延續。

驕陽：最根本還是流量爆發。5G建設越快，5G手機換機越快，網紅經濟也會越火爆，流量爆發也會確定性越高，所以我覺得，數據中心是長期幾年的確定性方向。

主持人：說到新基建，天基互聯網板塊強勢表現過一輪，但是隨后調整的時間和幅度都很可觀，后面有沒有再起來的機會？

驕陽：這也是新基建中政策會相對傾斜的板塊，中長線邏輯明確，這個位置從時間和空間來說調整相對充分，繼續向下的空間應該有限，確實有逢低關注的機會。畢竟資金基本就是在新老基建里面來回轉圈。