芻議國際原油貿易的信用風險管理

田豐銘

摘要：本文在研究中以國際原油貿易信用風險管理為核心，分析國際原油貿易的特征，明確國際原油貿易信用風險的來源，提出國際原油貿易的信用風險管理方法，構建完善的信用風險管理體系，規避信用風險，促進國際原油貿易企業的持續發展，并為相關研究人員提供一定的借鑒和幫助。

關鍵詞：國際原油貿易;信用風險;風險管理;風險評估

在原油貿易行業發展中，信用風險就是客戶沒有履行貿易合同義務，由于沒有及時支付貨款而形成賣方經濟損失的概率，而國際原油貿易行業主要以信用銷售模式為主，貿易金額巨大，使得國際原油貿易企業需要面對信用風險，并及時應對。原油貿易主要以信用和合同為交易基礎，多數合同條款都會明確規定買方信用期限要支付貨款，若出現突發事件無法及時支付貨款，就會讓賣方面臨很大的信用風險，經濟損失較大，這就凸顯出國際原油貿易中信用風險管理的重要性。

一、國際原油貿易特征分析

（一）交易金額巨大

國際原油貿易中，多數通過海運進行原油運輸，原油交易金額巨大，國際交易中的大船交易量大約在20HD萬桶左右，其交易金額至少為10億元，這么巨大的交易額意味著收款不容有失，賣方及時收回全部貨款十分重要，甚至可能會決定企業的生死存亡。

（二）油價波動大

在國際原油貿易中，主要根據國際油價來進行原油交易和結算，但是國際原油價格波動較大，影響因素較多，包括政治因素、氣候因素和經濟因素等，這是導致國際原油價格波動的主要原因。原油生產的上游企業會由于原油價格下跌而導致收入下降，收入下降后現金流就會減少，直接影響企業油田勘探和生產等作業。為了防止原油價格波動造成的交易損失，國際上會選擇背對背交易模式，利用套期保值交易實現對沖，以達到鎖定油價的目的。

（三）原油交易慣例獨特

在國際原油貿易中，原油貿易中一般以船上交貨方式為主，買方要承擔貨物運輸和保險，極少數也有采用cIF方式交易的情況，原油交易所規定的支付期為買房提油后的30天，基于信用交易的前提下，賣方需要承擔買方無法按時或是足額支付貨款式的信用風險，而構建完善科學的信用風險管理對于賣方來說十分必要。當前國際原油貿易市場逐漸公開化和透明化，若發生買家失信行為，信息馬上遍布整個市場，使得買方無法繼續在市場生存，盡管交易數額大，賣方也會為信用良好的買方提供授信額度，這就是原油貿易中的信用交易。

二、信用風險評估的主要方式

（一）客戶資信調查

在信用風險評估中，企業可以對客戶進行資信調查，包括新客戶資信調查、存續客戶資信調查等兩種方式，針對新客戶而言，必須有第三方機構進行客戶基本情況核實，了解新客戶的注冊信息、管理組織結構、訴訟信息和日常運行情況;而針對存續客戶而言，企業要重點調查客戶的交易信息、財務變動等情況，通過定期調查的方式，了解客戶交易記錄、違約付款記錄、信用訴訟記錄、倒閉合并情況等，保證獲得公正而客觀的信息。這些信息主要來源于工商部門、稅務部門、司法部門以及海關部門所披露的公開信息，同時也包括惠譽、穆迪或是標普等國際公認的信用評級機構披露的信息，或是市場信用監控機構上傳的征信報告。

（二）信用風險評估

在客戶信用風險評估中，主要以定性分析、定量分析結合為主要評估方式，在定性分析中，全面搜集和了解客戶股權關系、付款信息、訴訟記錄、經營現狀或是市場地位等，通過對公共信息的定性判斷，評價客戶信用等級。企業根據實際情況選擇對應的定性分析模型，如6c評估模型中，包括品德與聲望、資格與能力、資金實力、擔保、經營環境、事業連續性等六個評價板塊，以此實現客戶信用等級評價。在定量分析中，主要以財務分析為主，分析客戶財務報表，對客戶盈利能力、資產管理能力和償債能力進行綜合評價，結合違約概率模型，計算客戶破產概率，以此為依據，確定客戶的信用額度與信用期限。

三、構建國際原油貿易信用風險管理體系

（一）實行全過程信用風險管理

在國際原油貿易中，為了控制信用風險的影響，企業要實行全過程信用風險管理，對信用風險進行事前、事中、事后的全過程控制，進而提高信用風險管理水平。

1.事前控制

在事前控制中，要設立信用風險管理部門，與財務部門和銷售部分獨立開，安排專門業務人員，管理企業信用銷售與授信工作，保證企業可以及時收回賬款，降低信用風險的發生概率，及時將應收賬款轉換成現金流人。另一方面，要構建符合國際原油貿易情況的管理政策，包括信用風險管理原則、管理目標、管理流程和信用審批權限，明確各部門職責。同時，企業要構建符合原油產品交易特征的信用風險評估模型，依托于5c理論，結合客戶交易信息，對資本情況、抵押擔保、經營環境、性格特征、償債能力等因素進行分類，提取代表性定性因素和定量因素，配比權重，形成原油貿易信用風險評估模型。

2.事中控制

在事中控制中，選擇最佳的結算方式，以實現客戶信用風險轉移，利用信息系統進行交易監控和執行，企業要根據客戶資信等級制定針對性信用政策，轉移客戶信用風險。針對財務能力高的客戶，企業可以提供信用交易，即賣方給予買方提油日30天的付款期限，不需要額外擔保;針對財務能力一般的客戶，企業要提出銀行信用證、母公司擔保等交易條件，并附加額外銀行信用擔保，保障交易收款;針對財務能力弱的客戶，企業要對客戶進行信用風險評估，提供預付交易條件，甚至可以不予交易。

3.事后控制

在事后控制中，企業要保證應收賬款可以安全和足額的回收，在臨近款項回收期限時，企業要求銷售人員要和客戶溝通，提醒客戶付款時間，一旦發覺款項回收困難，要及時預警，構建完善的逾期賬款催收體系，及時記錄和匯報逾期款項，針對具體問題采取針對性解決措施。

（二）多種方法聯合，促進內外合作

在國際原油貿易中，要采用多種方法聯合的方式，促進內外多方進行合作，進而達到最佳的信用風險管理效果。

第一，和國際信用評級機構加強合作，為了提高企業信用風險管理水平，要有完整的信息補充和深入的分析判斷，而如何及時獲取有效信息是企業信用風險管理中的難點。信息不對稱是信用風險形成的根本原因，而及時了解客戶信用狀態是企業信用風險防范的有效手段。對此，企業可以積極與國際信用評級單位合作，利用信用評級機構的信息搜集優勢和專業評估優勢，以便企業制定更為靈活的信用風險管控方式。

第二，拜訪交易客戶，通過對交易客戶的實地拜訪，直觀了解客戶經營環境、員工面貌以及內部管理現狀，在面對面溝通中了解情況且解決問題。除此之外，這種實地拜訪的方式可以和客戶保持長期密切的往來關系，有利于企業各項業務的開展，也學習客戶的現金管理理念和管理方法，提高信用風險管理效率，進而推動企業的快速健康發展。

第三，加強公共平臺利用，時刻關注公共平臺中對交易雙方的信息披露，讓企業可以及時獲取更多有用信息，并利用到信用風險評估和控制中，了解客戶風險，進而提高信用風險管理水平。

第四，定期審查客戶資信。很多信用風險就發生在企業老客戶上，因為企業更多注重新客戶的信用風險管理和評估，常常忽視了老客戶風險審查，覺得和老客戶構建良好合作關系，不在關注其信用風險，導致老客戶欠款或是拖款的情況發生。對此，企業必須關注老客戶自資信審查，重視對老客戶的日常監管，并根據審計報告或是信用資料，分析評估老客戶信用風險，判斷風險程度，并根據審查結果調整信用政策，以保證國際原油貿易風險的可知性和可控性。

（三）完善法律法規，加強第三方監管

為了促進國際原油貿易的順利完成，海關總署要對第三方檢驗結果采信制度進行監管，預防和控制國際石油貿易風險。這就要求海關機構要完善市場監管相關法律法規，調查我國口岸試點情況，積極出臺第三方檢驗檢測結果財新制度相關法律法規，實現有法可依。同時，海關要建設監管數據中心，根據鑒定業務數據來源與維護國家數據安全的要求，建設監管數據中心，保證海關監管數據安全，進而實現國家經濟安全的保障和維護。根據5G技術，建設口岸“智慧碼頭”，傳輸進口游輪的檢測結果采信機構工作圖片，實現作業現場的智慧監管，實行作業全程控制，進而提高采信數據的可靠性和真實性。此外，海關實行審核責任制，科室領導隨機指派兩名監管人員，主要負責單證基礎數據和監管現場錄像對比，提高數據結果的真實性和有效性，檢測后第三方檢測機構和兩名監管人員都要現場簽字，及時上報不符合要求的單證，根據情況制定推出機制和懲罰機制，維護市場環境。