政府工作報告：以“六保六穩”替代具體增長目標

平安證券：沒有具體的目標，并不意味著政府會讓經濟過度下行，因為無論是保就業民生、實現脫貧目標，還是防范化解風險，都需要經濟增長支撐;赤字率擬按3.6%以上安排，可能實際發行會更高，體現了未來財政的彈性空間。共新增財政資源3.6萬億，占到GDP的3%左右。整體來看，積極的財政政策并未超預期擴張，更加強調對市場主體以及民生的精準支持，體現“六保”的內涵;報告特別提到，要創新直達實體經濟的貨幣政策工具，務必推動企業便利獲得貸款，推動利率持續下行，說明貨幣政策將繼續寬松，除傳統降準和降息外，還會有新型促進實體融資工具的出臺;報告中具體提到了，要深化“放管服”改革、要素市場化改革、提升國企改革成效、優化民營經濟發展環境、提高科技創新支撐以及深入推進大眾創業萬眾創新，目的在于通過加快中國經濟結構性改革來提振潛在增速與增長效率。

中金公司：我們根據今年安排的3.6%的赤字率和財政赤字規模比去年（2.76萬億元）增加1萬億元推算，2020年預期名義GDP增長5.4%，比2019年名義GDP增速7.8%下降2.4個百分點。我們預計全年實際GDP增速也將明顯放緩。政府工作報告提出，綜合運用降準降息、再貸款等手段，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年。創新直達實體經濟的貨幣政策工具，務必推動企業便利獲得貸款，推動利率持續下行。我們預計，隨著年內CPI增速大幅回落，貨幣政策寬松尤其是降息的空間將進一步提升。

川財證券：報告明確提出，將通過“穩就業促增收保民生”，提高居民消費意愿和能力;同時，報告還對線上線下消費服務的融合加以強調，并提出將通過電商、快遞進農村拓展消費市場。在重點投資領域上，報告指明將“重點支持既促消費惠民生又調結構增后勁的‘兩新一重建設”，再度夯實了基建擴內需的重要性;“兩新”是指“新型基礎設施”和“新型城鎮化”，“一重”是指交通、水利等“重大工程建設” 。

浙商證券：不設置具體GDP目標而重視六保和脫貧，體現了實事求是。調查失業率與CPI都適度提高了容忍度，但重心在保就業，就業是六保之首。貨幣政策M2和社融增速顯著高于去年，會形成M2冗余，推動資產價格上升，在房住不炒情況下，流入股市概率較大。財政政策提高赤字和特別國債各1萬億，其余收支缺口通過國有資本經營預算等調入。

數說

12.79萬億元據銀保監會消息，截至4月末，銀行機構已對超過1.2萬億元中小微企業貸款本息實行延期。4月末，全國普惠型小微企業貸款余額12.79萬億元，同比增速27.34%，遠高于各項貸款同比增速。

0.2%5月18日，國家統計局發布4月70城房價數據顯示，房價上漲城市數量持續增多，一線城市市場回暖。其中，一線城市新房價格環比上漲0.2%，二手房價格環比上漲1.1%。

4.8萬億元央行數據顯示，4月份，債券市場共發行各類債券4.8萬億元。其中，國債發行4366.4億元，地方政府債券發行2867.6億元，金融債券發行9776.2億元，公司信用類債券發行1.6萬億元。

20.1%財政部數據顯示，1-4月累計，全國一般公共預算收入62133億元，同比下降14.5%。證券交易印花稅649億元，同比增長20.1%。

2415億元據央行數據，4月份，滬市日均交易量為2415.11億元，環比下降29.31%，深市日均交易量為3862.89億元，環比下降26.64%。

7.14%中國結算發布數據顯示，4月新增投資者數164.04萬人，同比增長7.14%。