中國(guó)的通貨膨脹率實(shí)證分析

文| 汪會(huì)芳

通貨膨脹

通貨膨脹率變動(dòng)規(guī)律

當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)格連續(xù)在一段時(shí)間內(nèi)普遍上漲時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)就稱這個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著通貨膨脹。中國(guó)自從改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，GDP不斷增長(zhǎng)，但也伴隨著物價(jià)上漲的問(wèn)題。通過(guò)調(diào)查（調(diào)查來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）。

中國(guó)2000年到2017年的通貨膨脹率來(lái)顯示：從2000年以來(lái)，中國(guó)的通貨膨脹率并不高，一直處在6%以下，甚至在2002年和2009年出現(xiàn)了通貨緊縮的現(xiàn)象。這說(shuō)明中國(guó)的通貨膨脹一直處在經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說(shuō)的溫和的通貨膨脹區(qū)間內(nèi)。從圖中可以看出在2012年之前通貨膨脹率大起大落，在2012年之后穩(wěn)定在2%左右。

貨幣供給量和通貨膨脹率之間的關(guān)系

根據(jù)貨幣主義學(xué)派的觀點(diǎn)，“通貨膨脹時(shí)時(shí)處處都是一種貨幣現(xiàn)象”，通貨膨脹率滿足如下公式：

π代表通貨膨脹率，m＇代表貨幣增長(zhǎng)率，y＇代表產(chǎn)量增長(zhǎng)

率。在長(zhǎng)期內(nèi)，實(shí)際產(chǎn)量是固定不變的，所以產(chǎn)量增長(zhǎng)率幾乎為零。那么貨幣增長(zhǎng)率就一一對(duì)應(yīng)地導(dǎo)致通貨膨脹，通過(guò)從2000年到2017年的貨幣（M1）供給量（億元）的數(shù)據(jù)和將通貨膨脹率和貨幣增長(zhǎng)率繪制到折線圖中以及貨幣增長(zhǎng)率和通貨膨脹率關(guān)系繪制散點(diǎn)圖調(diào)查出我們可以發(fā)現(xiàn)中國(guó)的通貨膨脹率和貨幣增長(zhǎng)率相關(guān)性較弱，但總體上呈正相關(guān)關(guān)系。溫亞昌等人的研究結(jié)論也和折線圖基本相符，比較通貨膨脹率與貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率，可以看出其變化趨勢(shì)趨向一致，隨著貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率的上升通貨膨脹率也上升，隨著貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率的降低，通貨膨脹率也降低，但總體來(lái)看通貨膨脹率滯后貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率1到2期。

這說(shuō)明，貨幣主義學(xué)派的觀點(diǎn)并不完全適用。這可能是因?yàn)樵?000年到2017年這段時(shí)間內(nèi)，產(chǎn)量增長(zhǎng)率發(fā)生了較大的變化，導(dǎo)致貨幣增長(zhǎng)率的變化不能一對(duì)一地導(dǎo)致通貨膨脹率的變化。這也有可能是因?yàn)樨泿殴┙o增加和通貨膨脹存在時(shí)間上的不同步。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

GDP漲幅變化

自從改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的GDP一直保持高速增長(zhǎng)。但是從2000年以來(lái)，由于國(guó)內(nèi)外形勢(shì)的變化，GDP增長(zhǎng)率也存在較大幅度的變動(dòng)，根據(jù)調(diào)查通貨膨脹率和GDP增長(zhǎng)率關(guān)系來(lái)得出GDP增長(zhǎng)率和通貨膨脹率可以說(shuō)是同步同向變動(dòng)的。這和朱勝等人的研究結(jié)果相符，我國(guó)通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈正向變動(dòng)的關(guān)系，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展時(shí)期，下一個(gè)時(shí)期的通貨膨脹壓力也會(huì)加大，因此，在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)更要注意控制好價(jià)格水平，以免發(fā)生惡性的通貨膨脹。

通貨膨脹的可能原因

在前面的數(shù)據(jù)分析中，我們得到了GDP與通貨膨脹同步同向增長(zhǎng)的結(jié)論，但根據(jù)式（1），GDP應(yīng)該與通貨膨脹反向變動(dòng)，這說(shuō)明式（1）并不符合中國(guó)國(guó)情，因此貨幣主義學(xué)派對(duì)于通貨膨脹原因的解釋不完全正確。因此，我們推測(cè)中國(guó)從2000年來(lái)的通貨膨脹可能更多地是由需求拉動(dòng)的。

原因解釋如下，2000年以來(lái)為刺激經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，中國(guó)不斷加大對(duì)外開(kāi)放力度，吸引國(guó)內(nèi)外投資者，同時(shí)大力加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實(shí)行積極的財(cái)政政策，提高了政府購(gòu)買需求。另外，由于中國(guó)加入世貿(mào)組織，出口總額不斷增加，貿(mào)易順差逐步加大。同時(shí)，由于居民收入提高，消費(fèi)水平也在不斷上升。

綜合以上種種原因，2000年以來(lái)，中國(guó)的總需求與總供給因而出現(xiàn)了通貨膨脹和GDP同步變化的現(xiàn)象。

菲利普斯曲線

菲利普斯曲線用以表示失業(yè)率和通貨膨脹率的關(guān)系，我國(guó)的菲利普斯曲線可近似看作垂直線。這說(shuō)明我國(guó)國(guó)情適用于長(zhǎng)期菲利普斯曲線，基本上實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)。另外，這也有可能是因?yàn)殡S著社會(huì)發(fā)展，信息渠道越來(lái)越暢通，人們調(diào)整預(yù)期通貨率也越來(lái)越迅速。因此菲利普斯曲線表現(xiàn)為長(zhǎng)期形態(tài)。

相對(duì)失業(yè)問(wèn)題，通貨膨脹更突出一些，所以建議采取緊縮性政策抑制通貨膨脹。