需求轉(zhuǎn)暖中，別放松！

文／王 昭 董 海 萬軍豪

成品油消費(fèi)量正在緩慢回升，下游加油站要謹(jǐn)防油價(jià)波動(dòng)帶來的效益損失。

1 月以來，國內(nèi)暴發(fā)的新冠肺炎疫情與“非典”相比，對(duì)經(jīng)濟(jì)的損傷更深。隨著經(jīng)濟(jì)下滑，成品

●供圖/IC Photo

油消費(fèi)量受 到巨大沖擊，2 月消費(fèi)量同比下降幅度達(dá)到42.9%。3 月雖有所恢復(fù)，但預(yù)計(jì)同比下降19.1%。

疫情雖在國內(nèi)受控，但正向全球蔓延，將對(duì)國際石油市場造成較大沖擊。國內(nèi)石油行業(yè)經(jīng)營主體應(yīng)保持低庫存運(yùn)作，以避免油價(jià)波動(dòng)造成效益損失。

預(yù)期復(fù)工，全年經(jīng)濟(jì)增長5.6%

新冠肺炎疫情與SARS 相比，防治難度更大，對(duì)經(jīng)濟(jì)的損傷更深。經(jīng)分析不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，2003 年的SARS 對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響以消費(fèi)為主，新冠肺炎疫情則對(duì)投資、消費(fèi)、出口均產(chǎn)生影響。

隨著疫情逐漸好轉(zhuǎn)，大多數(shù)省份規(guī)定2 月10 日后企業(yè)可以復(fù)工，但實(shí)際復(fù)工率較低，2 月下旬規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)復(fù)工率約為45%。從行業(yè)類型看，疫情防控相關(guān)的物資生產(chǎn)及上游資本技術(shù)密集型行業(yè)復(fù)工較快；相關(guān)制造業(yè)、建筑等農(nóng)民工勞動(dòng)密集型較大的復(fù)工較慢；作為可選性消費(fèi)行業(yè)，旅游、住宿、餐飲業(yè)、房地產(chǎn)恢復(fù)時(shí)間最晚。另外，企業(yè)復(fù)工只是起點(diǎn)，人員返崗是產(chǎn)能恢復(fù)的前提。目前，山西等7 個(gè)省份將疫情防控等級(jí)下調(diào)至二級(jí)響應(yīng)，陜西等9 個(gè)省份下調(diào)至三級(jí)響應(yīng)。保留一級(jí)響應(yīng)的省份中，江西、吉林、福建、安徽和山東等5 個(gè)省份以縣為單位，按照疫情風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分級(jí)防控。湖北以外的省份已有半數(shù)降低疫情防控等級(jí)，有利于人員流動(dòng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)加速恢復(fù)。參照日均客運(yùn)返程量計(jì)算，預(yù)計(jì)4 月中旬返程客流基本結(jié)束，有望全面復(fù)工。

在“4 月中旬全面解除疫情且全面復(fù)工”的基本判斷下，預(yù)計(jì)2020 年GDP 增長5.6%，較預(yù)期值降低0.4 個(gè)百分點(diǎn)。其中，一季度經(jīng)濟(jì)增長受拖累明顯，預(yù)計(jì)當(dāng)季同比增長4.5%；二季度隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的回暖，生產(chǎn)性、服務(wù)類消費(fèi)回升，預(yù)計(jì)GDP同比增長5.5%。當(dāng)然，尚不能排除由于復(fù)工人口流動(dòng)、氣溫較低利于病毒傳播以及防控不得力，出現(xiàn)“復(fù)工后疫情反彈，5月底才能全面解除防控”的悲觀情景。該情景下，疫情對(duì)今年前兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響將更為明顯，全年經(jīng)濟(jì)增速將低于5%。

2月成品油消費(fèi)量下降近50%

● 疫情當(dāng)下，需求尚未轉(zhuǎn)暖。 攝影/胡慶明

1 月開始暴發(fā)的疫情，對(duì)2 月的成品油消費(fèi)沖擊最為明顯，月度消費(fèi)量同比下降幅度達(dá)到42.9%。根據(jù)百度遷徙地圖數(shù)據(jù)，2 月居民遷徙指數(shù)從去年同期的6.67下降到了1.29，降幅高達(dá)80.7%；乘用車新車銷售也受到明顯抑制，2 月降幅超過35%。綜合來看，本次疫情對(duì)汽油消費(fèi)的沖擊力度最大，單看對(duì)汽油的影響，2 月下降幅度達(dá)到60%。柴油方面，從占柴油消費(fèi)60%左右的公路物流用油來看，正月十五以后貨運(yùn)活動(dòng)有所反彈，但2 月下旬貨運(yùn)車輛出行總里程恢復(fù)至去年陰歷同期的不到七成。航煤方面，2 月國內(nèi)航線、國際航線、港澳航線，分別取消航班的63%、37%、50%，影響航煤消費(fèi)剛性需求是顯而易見的。

隨著疫情逐漸受控，預(yù)計(jì)3 月成品油需求較2 月有所恢復(fù)，但同比仍大幅下降。按發(fā)改委統(tǒng)計(jì)口徑，3 月成品油表觀消費(fèi)量為2119 萬噸，同比下降19.1%，日均環(huán)比增長41%，消費(fèi)柴汽比1.37。

3 月汽油需求降幅較2 月縮小一半。由于國家提出積極穩(wěn)定汽車等傳統(tǒng)大宗消費(fèi)，鼓勵(lì)汽車限購地區(qū)適當(dāng)增加號(hào)牌配額，有利于帶動(dòng)汽車及相關(guān)產(chǎn)品市場。預(yù)計(jì)3月汽油需求量同比下降22.5%，較2 月同比降幅縮小一半。

3 月航煤需求降幅最大。從2003 年SARS 期間的變化看，居民長途旅行的消費(fèi)信心重建周期較長，航煤需求難以在短時(shí)期內(nèi)恢復(fù)正常。預(yù)計(jì)3 月航空總周轉(zhuǎn)量同比下降44%，煤油需求量同比減少39.8%，仍是三大類成品油中降幅最大的品種，但較2 月同比降幅縮小14 個(gè)百分點(diǎn)。

3 月柴油需求降幅縮小2/3。國Ш 柴油車淘汰仍將拉動(dòng)3 月重卡銷量實(shí)現(xiàn)正增長，生活消費(fèi)品的物流需求有望恢復(fù)至兩位數(shù)的同比增速，2 月17 日零時(shí)起全國公路免收車輛通行費(fèi)的政策也會(huì)持續(xù)對(duì)物流運(yùn)輸形成利好。總體來看，隨著疫情得到控制，3 月柴油需求將呈現(xiàn)前半月修復(fù)、后半月開始反彈的態(tài)勢。根據(jù)對(duì)主要用油行業(yè)的預(yù)測，3 月份柴油需求量同比下降11.4%，較2 月同比降幅縮小26 個(gè)百分點(diǎn)。

謹(jǐn)防油價(jià)波動(dòng)，低庫存運(yùn)作

目前，新冠肺炎疫情雖然在國內(nèi)有所控制，但已蔓延到除中國以外的70 多個(gè)國家和地區(qū)，確診病例數(shù)超過萬人，世界衛(wèi)生組織也將疫情全球風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別上調(diào)為“非常高”。由此，向全球蔓延的“新冠肺炎”疫情將對(duì)國際石油市場造成較大沖擊，國際油價(jià)的波動(dòng)性放大，從而影響到國內(nèi)石油市場穩(wěn)定及外貿(mào)平衡。對(duì)此，筆者有兩點(diǎn)建議。

一方面，要充分認(rèn)識(shí)疫情給石油行業(yè)經(jīng)營帶來的影響，樹立信心、積極應(yīng)對(duì)。同時(shí)，面對(duì)上半年國內(nèi)成品油市場總體萎縮、銷售困難的預(yù)期局面，石油行業(yè)經(jīng)營主體應(yīng)繼續(xù)按照穩(wěn)妥原則，主動(dòng)降減生產(chǎn)規(guī)模，加快煉化企業(yè)減油增化的結(jié)構(gòu)性調(diào)增，減少對(duì)國內(nèi)銷售的依賴；下游加油站應(yīng)針對(duì)不同油品的復(fù)蘇進(jìn)程，依據(jù)“柴油搶市場、汽油抓效益、非油重民生”的策略推進(jìn)銷售工作；抓住消費(fèi)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，加快新業(yè)態(tài)、新模式的建設(shè)。

另一方面，石油行業(yè)下游加油站應(yīng)保持低庫存運(yùn)作，防范國際油價(jià)大幅波動(dòng)造成的效益損失。目前，新冠肺炎疫情已經(jīng)成為影響當(dāng)前國際油價(jià)運(yùn)行的主要因素。隨著疫情在中國暴發(fā)到中國有效控制，再到海外擴(kuò)散，2 月國際油價(jià)先跌后漲，下旬再度回落，年初以來最低價(jià)49.3 美元/桶（2 月28 日）較最高價(jià)69.3 美元/桶（1月6 日）相差29%。不僅如此，疫情還在加快蔓延，全球石油需求增長預(yù)期還會(huì)進(jìn)一步降低，對(duì)后期的國際油價(jià)形成較大壓力。與此同時(shí)，多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體正在陸續(xù)出臺(tái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的措施，“OPEC+”也將加大減產(chǎn)力度，預(yù)期會(huì)對(duì)油價(jià)形成一定支撐。預(yù)計(jì)一兩個(gè)月國際油價(jià)呈現(xiàn)大幅波動(dòng)的走勢，國內(nèi)石油行業(yè)經(jīng)營主體應(yīng)保持低庫存運(yùn)作，以避免油價(jià)波動(dòng)造成效益損失。