中國天楹：并購歐洲固廢巨頭Urbaser，打造全產(chǎn)業(yè)鏈固廢處理平臺

水杉

4月30日，中國天楹公布2019年年報，公司2019年度實現(xiàn)營業(yè)收入185.9億元，較2018年增長906.4%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)7.1億元，較2018年增長229.3%。

報告期內(nèi)，公司完成了對江蘇德展100%股權(quán)的收購，間接持有世界環(huán)保行業(yè)翹楚Urbaser公司100%股權(quán)。收購Urbaser完成后，公司已躋身全球一流環(huán)境服務(wù)商行列，截至報告期末，公司經(jīng)審計總資產(chǎn)達(dá)473億元，較上年末增長436.9%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)達(dá)108億元，較上年末增長233.5%。同時公司經(jīng)營性現(xiàn)金凈額超過24億元，同比增長1，044.11%。公司年營業(yè)收入規(guī)模大幅增加，成為全球前十的環(huán)境服務(wù)商，國內(nèi)A股環(huán)保類上市公司第一。

收購固廢巨頭Urbaser，打造世界一流的全產(chǎn)業(yè)鏈固廢處理平臺

2019年1月，中國天楹以88.82億元（現(xiàn)金+股權(quán)）完成對歐洲固廢巨頭Urbaser的收購，標(biāo)志公司全面邁入國際固廢領(lǐng)先隊伍。Urbaser為歐洲第三大固廢公司，全球排名前十，其主營業(yè)務(wù)為智慧環(huán)衛(wèi)、市政固廢處理、工業(yè)再生資源回收、水務(wù)，業(yè)務(wù)遍及全球三十多個國家和地區(qū)（包括巴林、阿曼等多個一帶一路國家）。收購Urbaser后，公司業(yè)務(wù)涵蓋垃圾分類、環(huán)衛(wèi)服務(wù)、垃圾焚燒、設(shè)備制造、資源回收等固廢全產(chǎn)業(yè)鏈，已成為國內(nèi)固廢產(chǎn)業(yè)鏈最全的公司。

公司實行雙品牌戰(zhàn)略，雙品牌策略的驅(qū)動以及相互之間的協(xié)同效應(yīng)，為公司在全球的業(yè)務(wù)拓展中提供了強(qiáng)有力的支撐，公司借助Urbaser在全球市場的品牌影響力和先發(fā)優(yōu)勢打開國際市場大門，帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和市場升級，同時公司境內(nèi)的裝備制造能力也支撐了Urbaser在歐洲市場垃圾焚燒發(fā)電項目的拓展。

境內(nèi)外項目拓展順利，在手訂單充足

公司在垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域深耕十多年，已構(gòu)建了世界一流的生活垃圾處理處置鏈，截至報告期末，公司在境內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電項目（含運營、在建和擬建）日處理垃圾規(guī)模達(dá)22，600噸。智慧環(huán)衛(wèi)及垃圾分類業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司打通了固廢處置全產(chǎn)業(yè)鏈，公司境內(nèi)智慧環(huán)衛(wèi)及垃圾分類項目訂單已遍布28個省市。截至報告期末，公司在手垃圾分類訂單255個，合同總額4.23億元，單年合同額2.41億元;環(huán)衛(wèi)一體化項目62個，合同總額78.84億元，單年合同額6.38億元。

2019年，Urbaser先后中標(biāo)多個重大項目，包括位于法國巴黎的世界上運營難度最大的地埋式垃圾焚燒發(fā)電項目，合同總額2.2億歐元;厄瓜多爾垃圾收集與街道清掃項目，合同總額3.3億歐元;法國阿勒比垃圾處理項目，合同總額1.8億歐元，其中厄瓜多爾為其業(yè)務(wù)拓展新區(qū)域。截至報告期末，Urbaser智慧環(huán)衛(wèi)和水務(wù)綜合處理項目達(dá)1，275個，城市固廢綜合處理和工業(yè)再生資源項目達(dá)308個，在手合約總額高達(dá)900億人民幣，本期新增合同數(shù)量38個，新增項目在手合同金額占總在手合同金額的11%。

運營及在建項目穩(wěn)定增長

2019年初，公司完成重大資產(chǎn)重組后70%的收入來自歐洲發(fā)達(dá)國家，擁有著優(yōu)質(zhì)的運營類資產(chǎn)，運營項目穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險極低。

國內(nèi)項目，2019全年上網(wǎng)電量近9億kwh，垃圾處理量達(dá)400萬噸。截至2019年末，公司境內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電處理規(guī)模達(dá)10，500噸/日。公司運營的環(huán)衛(wèi)一體化項目及垃圾分類項目2019年全年實現(xiàn)營業(yè)收入約6.2億元。

境外項目，2019年Urbaser運營城市固廢垃圾處理工廠130個，年垃圾處理量2，320萬噸，上網(wǎng)電量18.5億kwh;為30多個國家，880個市、鎮(zhèn)，超過5900萬人口提供城市環(huán)境服務(wù);運營6家廢油再生和潤滑基礎(chǔ)油銷售工廠，12家船舶廢棄物處理和燃料銷售工廠，8家（危險和非危險性質(zhì)）工業(yè)垃圾填埋場。2019年Urbaser全年收入21.38億歐元，較2018年增長15%;EBITDA達(dá)4.05億歐元，較2018年增長16.3%。越南河內(nèi)項目快速推進(jìn)，河內(nèi)項目、富壽項目、清化項目合計日處理規(guī)模達(dá)6，000噸，其中僅越南河內(nèi)項目日處理規(guī)模就達(dá)4，000噸，為世界第二大一次性建成的單體垃圾焚燒發(fā)電項目，項目預(yù)計于2020年10月底投產(chǎn)。

公司兼具國際固廢龍頭財務(wù)穩(wěn)健以及國內(nèi)公司成長性好雙重特點，有望借中國垃圾分類政策東風(fēng)，依靠領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢快速成長。收購Urbaser后，公司輕、重資產(chǎn)結(jié)合，公司年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額超過20億，為公司快速擴(kuò)張?zhí)峁┲С帧Ｍ瑫rUrbaser具備融資優(yōu)勢，可借助國際市場降低融資成本，加速公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張。公司表示，2020年公司將繼續(xù)融合技術(shù)、人才、資本等世界一流的資源要素，積極拓展國內(nèi)外市場，將公司打造成為環(huán)境保護(hù)行業(yè)的國際領(lǐng)先企業(yè)，為股東創(chuàng)造更大的價值，為改善人類生存環(huán)境做出更大貢獻(xiàn)。