辨析中概股“歸巢”

本刊編輯部

包括網易、京東在內的19家美股中概股，正在緊鑼密鼓地在港交所提交二次上市申請。

相比之前，當下的市場對中概股的回流倍加關注，這皆因“瑞幸造假事件”導致中概股出現信任危機。美國證監會主席“不要投資中概股”的公開講話，更是令中概股“蒙羞”。

而在4月份以來全球股市皆有所回升之際，在納斯達克和紐交所上市的240只中國概念股仍有超四成處于下跌狀態。

與此同時，中國市場也正在為中概股回歸開綠燈。港股市場自不必說，成熟的制度和較好的流動性，已經成了中國概念股回歸的首選。

而A股市場也正在降低紅籌企業回歸門檻并提供更為便捷的路徑。中國證監會4月30日發布《關于創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，擬回歸紅籌企業市值須滿足兩類標準之一：一是市值不低于2000億元人民幣;二是市值在200億元人民幣以上，且擁有自主研發、國際領先技術，科技創新能力較強，在同行業競爭中處于相對優勢地位。

種種因素之下，中概股“回潮”已箭在弦上。無論是回港還是回A，總之是回到中國。

但對那些去海外圈錢且準備回歸的中概股來說，回歸潮不等于新的圈錢契機。因為港股同樣活躍著做空機構，做空手法和美股市場如出一轍。而中國監管也正逐步與世界接軌，除了改善A股自身的監管生態外，證監會正在對中概股做“長臂管轄”——支持境外監管機構查處轄區內上市公司。

這表明中國資本市場向中概股張開雙臂，歡迎的是好公司，但容不下造假行為。

2020年5月9日