行業分析：信息服務、疫苗

信息服務行業：從RCS到NLP

投資要點

1、RCS有望成為普適性信息通信服務。

2、NLP將全面滲透RCS場景。

RCS（RichCommunicationServices），即富媒體融合通信，與傳統短信相比，RCS突破文字局限，實現文字、圖片、音頻、視頻、位置等信息的有效融合，企業可以通過各類富媒體的方式向用戶輸出各種個性化服務與咨詢，相當于在短信界面上實現了諸如預定、導航等各類app式的豐富應用。我們認為，此次三大運營商聯合相關生態伙伴一起推動5G消息服務，勢必加快5G+各類業務的應用落地，RCS有望成為典型的多用戶、行業應用場景的普適性信息通信服務。

NLP將全面滲透RCS場景。我們認為，RCS入口有望成為企業數字化建設的標配，而且企業未來會通過Chatbot與其客戶對話，理解并服務客戶的需求，從而節省人力成本。而Chatbot依賴NLP（NaturalLanguageProcessing，自然語義理解），NLP是人工智能（AI）的一個子領域，其幫助RCS理解并處理客戶的需求，我們預計NLP將全面滲透RCS場景。

建議關注RCS解決方案提供商和NLP技術提供商。計算機RCS解決方案提供商如佳都科技，在14年為高通Snap-dragon平臺提供從芯片層的RCS總體解決方案;夢網集團是中國領先的企業云通信服務商，且進一步布局面向5G網絡的大型富媒體及物聯網云通信平臺;天源迪科子公司易杰數碼科技的RCS融合通信業務為客戶提供移動互聯網的融合解決方案。

重點推薦：佳都科技、夢網集團、科大訊飛和拓爾思。

疫苗：監管和國產新時代開啟發展黃金期

投資要點

1、《疫苗法》推動行業三大變化，開啟中國疫苗產業發展新階段。

2、新冠肺炎下疫苗的發展機遇：CDC的壯大和技術升級。

《疫苗法》從立法的高度，對疫苗從研發、生產、流通和使用全鏈條、全周期實施強監管，堅決堵塞監管漏洞，嚴厲打擊違法違規，確保疫苗生產和供應安全，有利于行業規范、健康和持續的發展?！兑呙绶ā分С中袠I積極進行創新，推動企業加快技術積累，我們認為疫苗行業的創新升級有望加速推進?！兑呙绶ā分С忠呙绠a業發展和結構優化，鼓勵疫苗生產規?；?、集約化。隨著疫苗生產質量的不斷提升，行業標準進一步提升，不符合要求的企業將逐步退出，行業將加速優勝劣汰，國有企業和大型骨干企業的主導作用將更加凸顯，優質企業的優勢、稀缺性將進一步體現。

新冠疫情下暴露出疾控的不足和力量的薄弱，習近平主席在朝陽區疾病預防控制中心調研時，提出：要把全國疾控體系建設作為一項根本性建設來抓，加強各級防控人才，科研力量、立法等建設，推進疾控體系現代化。疾控的強化有利于疫苗行業的發展：疾控能更多的推動終端疫苗的宣傳和接種，有望提升疫苗的滲透率;疾控能根據流行病學和企業合作，推動企業相關的產品研發。疫苗研發有其自身的客觀規律，從臨床前到臨床到最后審評上市仍需要時間，其結果存在不確定性，而通過新冠肺炎疫苗的投入，也有利于相關上市公司進一步增強技術實力，加快新疫苗技術平臺的搭建，對公司乃至行業長期的發展起到推動作用。

重點推薦：智飛生物、沃森生物、華蘭生物和長春高新。