新基建：“通數(shù)聯(lián)”迎爆發(fā)期

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投資要點(diǎn)

1、通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)節(jié)奏及投資規(guī)模有望持續(xù)加碼。

2、云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施層有望迎來黃金發(fā)展期。

5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成為新基建橋頭堡，通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)節(jié)奏及投資規(guī)模有望持續(xù)加碼。政治局會議十天內(nèi)兩次定調(diào)加快5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，5G成為新基建橋頭堡，5G發(fā)展對于拉動上游建設(shè)和下游新應(yīng)用普及具有關(guān)鍵作用。通信行業(yè)投資有望加速加碼，三大運(yùn)營商的資本開支今年預(yù)計(jì)約3348億元，同比增長11.65%，年內(nèi)仍有上調(diào)空間。5G和4G基站全年預(yù)期分別至80萬站和20萬站，通信設(shè)備及上游無線器件將迎來業(yè)績及估值雙提升的機(jī)遇。

數(shù)據(jù)中心建設(shè)獲中央定調(diào)，云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施層有望迎來黃金發(fā)展期。IDC兼具“高成長與確定性”，建議圍繞“核心地段卡位+與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作”雙主線布局;云計(jì)算發(fā)展驅(qū)動交換機(jī)行業(yè)重回快增長軌道，運(yùn)營商大力投云給傳統(tǒng)設(shè)備和交換機(jī)企業(yè)帶來發(fā)展新機(jī)遇;云企業(yè)資本開支中超70%用來采購服務(wù)器，服務(wù)器出貨量與云計(jì)算資本開支波動呈強(qiáng)相關(guān)性，長期受益于云計(jì)算的發(fā)展;數(shù)據(jù)中心進(jìn)入400G時(shí)代，驅(qū)動光模塊行業(yè)實(shí)現(xiàn)高增長。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與“新基建”其他領(lǐng)域融合發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)是實(shí)現(xiàn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)有望率先落地。工廠自動化新安裝節(jié)點(diǎn)中，工業(yè)以太網(wǎng)已實(shí)現(xiàn)廣泛應(yīng)用（52%），未來無線與有線協(xié)同已成為確定性趨勢，帶來工業(yè)級以太網(wǎng)交換機(jī)和路由器、邊緣計(jì)算服務(wù)器等ICT設(shè)施的持續(xù)性需求。

重點(diǎn)推薦：中興通訊、烽火通信和光迅科技。