節日效應顯現

尹星

指數沒戲 熱點收縮

主持人：節前效應再度顯現，本周泛舟有何觀感？

泛舟：本周市場看似波瀾不驚，實則暗流涌動。

主持人：怎么說？

泛舟：指數波動幅度不大，依然無法有效穿越強阻力位2830點-2880點區間。但是熱點清晰，個股活躍。醫藥、消費、基建等始終能有你意想不到的標的走出來，同時還會穿插5G應用、新能源車等概念。

主持人：是，這三個板塊從春節之后就反復運行，不知道后勁還有多少。

泛舟：目前看，暫時沒有結束的跡象，核心問題是，大家要能持續挖掘出這些板塊中新的領漲公司，從最開始的口罩、呼吸機到中成藥再到檢測，領漲股基本是換了一茬又一茬。基建和消費也是同理，只是動靜和涉及面沒有醫藥那么大那么廣。都知道這三個板塊強，誰強？何時有信號？一系列問題都要在實操中不斷去優化去解決。

這周五有一個特點，上述主線板塊的活躍股數量驟減，但還是存在有希望走出來的標的，這說明資金不想放棄這些板塊，只是當前不敢大面積參與。

主持人：這是為何？

泛舟：目前全球局勢沒有穩定的跡象，這樣下去還能炒啥？翻來覆去就是這幾個板塊，因為也就這些基本面比較明朗。凡事有兩面，一旦局勢穩定甚至好轉，這些板塊就要歇好久了，可能牛市也輪不到它們，基建除外。這個主題有個新老之分，新基建又和5G上下游甚至新能源車混在一起，其中還有部分數據中心、人工智能等概念，這種邊界模糊的主題，很容易被拿來反復說事。

主持人：大家都期盼著這波長牛的到來，但何時才是開始啊。

泛舟：不急，等這次洗，然后看力度及幅度。基本就能知道精確時間了。不過洗的過程中還會有幾次反復的機會。只要指數能橫住，比如滬指2646點至今，出現了無數龍頭品種，幾乎這20多個交易日中天天具備可操作性。無所謂指數怎么洗，只要兩點，第一量還在，第二熱點尚存，就行了。這兩點又是相輔相成的。

主持人：真等到量沒了，比較大級別的反轉又要來了。

泛舟：所以沒啥好糾結的，大家要這么想，如果這種行情你都能有所斬獲，牛市的每一天不都是你的提款日么？

指數沒戲，熱點收縮，個股還能練，但強度有待觀察。

下破楔形的概率較大

主持人：本周又長見識了，史上第一次負油價，白送已經不夠真誠，還有貼錢讓你拿走的？

海風若雨蕭蕭：負油價跟期貨交易規則有關，最后交割的價格并不是負數。疫情影響下，需求端崩潰，庫存幾乎爆滿，幾大產油國聯手減產也沒能挽救油價，真是應了中國股市那句箴言，“底在底下，地下室之下是地獄，地獄還有十八層”。受庫存影響，近端的油價是易跌難漲，遠端的油價還維持在28美元左右，美國是目前第一大產油國，油價大跌也是美股3月重挫的誘發因素，所以美股走勢令人擔心。兩周前我們也探討過，美股的強勁反彈與我們大A的2月行情類似，都是流動性寬松推動下的技術性修復，美股現在三大指數基本都回到了3月暴跌前的位置，屬于只有下跌的可能，看不到上漲空間的狀況，5月美股又有調整的慣例，股市箴言叫“Sell？in？May？and go away”。今年情況非常特殊，美聯儲全線出擊兜底市場流動性，所以樂觀預期是，市場維持高位震蕩局面。美國的疫情目前日新增病例拐點在4月18日的4萬人，但治愈的病例日均僅3000人左右，所以累計病例依然在持續增長中。我國2月7日是新增病例的拐點，2月18日治愈人數就已經超過日新增病例人數，所以我們是2月底進入復產期，顯然美國目前狀況進入復產期還早，除非它們瘋了。

主持人：他們瘋不瘋咱不管了，回到國內市場，2800點左右的震蕩已經兩周，“俯臥撐”特點很明顯，本周新老基建股、農業股、生物檢測板塊炒作熱點紛呈，后市怎么演變？

海風若雨蕭蕭：目前國內市場實際是一個上漲楔形，上軌壓力目前與60日線2868點一致，下檔支撐線已經上移到2820點附近，所以楔形的夾角已經非常小了，一般情況下，上漲楔形都會在末端向下突破，所以指數上不太樂觀。但A股行情的特點是“俯臥撐”，無論下去的姿勢多么難看，但是一定會漲回來。這點與美股是有本質區別的，美股你可以認為是“引體向上”，無論上去的形態多么瀟灑，但是一定會跌回來。所以指數下行空間并不大，市場結構性行情特征較為明顯，目前市場就圍繞著我們前期探討的三條線來，農業、疫情受益、消費，中間穿插基建主題、數字貨幣主題等等。當然，下周面臨五一節小長假，市場交易相對清淡，市場下破上漲楔形的概率較大，指數上可以參考的支撐位在2733點附近。

盯住核心藍籌品種

主持人：本周繼續震蕩了一周，按照30天周期，下周二開始就迎來扣低，是否構成轉機？

驕陽：從指數結構條件上看，是一個可轉變的契機，但是這個契機需要配合到點兒上。這個點兒我覺得就是核心藍籌品種的上攻，只有這部分低估值核心藍籌真正放量突破上去，才會更加堅定市場信心，給出指引方向，如果指數也能因此被帶動放量突破，則技術結構再次會被強化修復，這樣市場結構的扭轉也會強化短期資金的做盤意愿，繼續保持良好的結構性機會。所以屆時是否轉變，盯住核心藍籌品種就好，什么時候突破，什么時候是下一個階段的轉變。

主持人：如果市場繼續走結構性行情，那無疑還會有新的熱點，怎么去思考，新熱點的方向？

驕陽：所謂的新熱點，不可預見性較大，但如果從長期基本面疊加到整體調整后的估值角度去思考，雖不一定能夠找到立刻爆發的機會，但能夠相對找到可投資的方向。比如miniLED，中長期發展趨勢非常明確，經過這輪下跌，不少品種已經跌到或跌破前期行情啟動點，但估值提升預期有改變嗎？完全沒有，所以這就是相對好的潛力板塊。從這種角度去思考。

主持人：新老基建在本周表現都非常強，上周你提示的混凝土防水材料等方向的補漲也很明顯，這塊下周會不會依然有機會？

驕陽：從基建的角度來說，確定性是非常高的，也就是說，后面政策在某些領域會持續有消息刺激，比如停車場的建設這條細分領域就非常清晰的被政策提到，具有明確的想像空間。

主持人：RCB本周顯得相對沉寂，短期還有積極關注的必要嗎？

驕陽：我覺得肯定有，尤其是低位低價的那幾個。這波資金介入比較深，同時這階段不少5G品種跌幅和調整時間相對較為明顯，具備反擊基礎，所以一旦指數或者5G板塊出現反擊，RCB這種標的大概率會表現得比較積極。