均勝電子：新增特斯拉訂單15億元

王柄根

《動態》：日前，均勝電子（600699）發布公告稱，經公司管理層自查，子公司確定為特斯拉中國ModeI 3和ModeI Y車型的供應商。您能否為我們詳細說明此次訂單的情況？以及對公司來說有怎樣的意義？

孔銘：此次收到特斯拉中國的定點意向函的是均勝電子子公司臨港均勝安全，意向函正式確定臨港均勝安全為特斯拉中國Model 3和Model Y車型提供方向盤、安全氣囊等汽車安全系統產品。經過公司測算，本次新增訂單金額約為15億元。

此前均勝給特斯拉配套的主要是BMS的二級零部件。此次公司發揮全球汽車安全系統龍頭的優勢，打入國產特斯拉的配套序列，在方向盤、安全氣囊等產品上取得了突破。此外公司利用旗下臨港工廠的區位優勢，有望進一步加深與特斯拉上海工廠的合作。

《動態》：均勝電子與特斯拉合作的總體情況如何？此次國內肺炎疫情會否影響訂單的順利推進？

孔銘：在此之前，均勝電子汽車安全事業部已向特斯拉全系列車型配套全套被動安全系統和前發動機罩舉升器，總訂單金額約為45億元。再加上本次訂單，汽車安全事業部目前獲得特斯拉總訂單金額約60億元。此外，公司電子事業部亦為特斯拉全球配套HMI控制器及相關傳感器等產品，訂單金額約15億元。也就是說，目前公司兩大事業部總共獲得特斯拉訂單75億元，并將在未來3-5年內逐步量產。通過計算，特斯拉有望每年平均為公司貢獻營收15-25億元。

關于疫情的影響，公司在全球的布局較為均衡，國內肺炎疫情對訂單推進的影響較為有限。

《動態》：您能否為我們介紹均勝電子目前在新能源汽車領域的產品布局？以及對公司的業績貢獻情況？

孔銘：2019年以來，均勝電子加速在新能源領域的拓展，目前可提供的產品包括電池管理系統、無線充電和高壓快充模塊、48V電池管理系統、車載充電器（OBC）、DC/DC轉換器、隨車充電樁和PDU配電箱等;適應純電動＼混動＼48V微混等多種燃料形式;客戶包括奔馳、寶馬、保時捷、大眾等國內外各大整車品牌。目前公司新能源電池管理和充放電系統業務相關訂單總金額約150億元人民幣，在未來3-5年內會逐步量產，每年將平均為公司貢獻30-50億元營收。而2018年公司新能源領域產品的營收僅約5億元，未來業績增長可觀。

《動態》：近期，均勝電子股價屢創新高，對于接下來的走勢您是怎么來看的？

孔銘：基本面上，均勝電子并表高田，著力整合汽車安全業務，利潤率有望逐步改善;以JSS為基拓展新能源、智能網聯、智能駕駛領域，有望奪取車載智能時代競爭高地。未來隨特斯拉市場影響力逐步擴大，汽車新能源化及智能化加速，均勝在智能網聯、電控等方面的優勢有望加速釋放，步入快速成長通道。

二級市場走勢上，自2019年12月以來，均勝電子在不到3個月的時間內漲幅達到82%，2020年2月11日收盤價27.71元。但公司股價短期內快速上漲之后處于階段性高位，同時接近前期高點31.58元，預計在接近前高位置將面臨壓力，短期內投資者需小心風險。