調整信號未出現反彈行情仍延續

黎仕禹

就像很多人在春節之前沒有料到疫情會發展得如此嚴重一樣，很多人也沒有料到大盤在節后僅暴跌一日，次日低開后便一路反彈逼空上漲了。截止周五14日，市場都還沒有出現明確的調整技術信號。所以，很多人現在心中都有—個疑問，市場的反彈是否到位了，后市會如何走呢？

誠然，從心理層面和市場情緒來看，市場好像是要反彈到位，要調整殺跌了。但是，市場的走勢并不以人的意志為轉移，更是經常走出意料之外的走勢。所以我們要尊重市場的技術趨勢，如果市場趨勢結束的技術信號沒有出現，那么，市場的反彈就并未結束。但是，一部分短期內超預期猛烈上漲的熱點板塊個股，那肯定是可以逢高減倉的，而那些剛剛啟動上漲的個股、仍在低位的個股，盤中回調依然還可以加倉買入。對于不同板塊、不同走勢的個股，要采取不一樣的操作策略。

從技術層面上看，大盤的日K線收盤點位只要沒有明確跌破5日均線或者10日均線，我們都不能說市場要短期調整了。因此，從現在滬、深以及創業板指數的日K線走勢圖來看，市場都沒有達到短期調整的技術標準。所以，我們現在可以說，市場的反彈行情還在推進，但是部分個股的減倉和另外一部分個股的加倉，是可以同時進行的，這并不矛盾。

其實，從去年國慶節過后，我們在多篇文章中旗幟鮮明地看好創業板指數走勢，看好科技股，同時建議大家減持前2年市場瘋狂炒作過的核心資產藍籌股，如茅臺、平安、招行、伊利、格力、美的等。至此，市場用事實證明了我們觀點的準確性。年后市場的逼空反彈，大家看到云計算、游戲、芯片、半導體、集成電路等產業個股的短期暴漲，這是我們去年四季度開始就一直推崇的熱點板塊，現在看來，表現都很不錯，而縱觀同期核心資產個股的表現，只能說用失望來形容了。

當然，這些核心資產個股在前兩年都是非常地“紅火”，就像現在的科技股。只是，市場的風格出現了轉向，而如果大家的持倉個股和操盤策略沒有出現變化，那么您只能賺取屬于您風格所對應的錢了。只有在合適的時點進行正確的風格轉換，才能獲得更多的超額收益。

我們中長期繼續看好“5G產業鏈和云產業鏈+鋰電和太陽能產業鏈+半導體、芯片和集成電路+北斗產業鏈等”，以及部分優質成長性的醫藥個股等;因此，我們今年上半年將會繼續重點操作這些板塊和主要的龍頭個股。但是，這些個股肯定是以底倉+滾動倉位操作為主，而不是一味地死拿著。畢竟，目前市場還沒有出現三大指數共振的牛市，還是要留有余地。

所以，我們現在只能把當下的行情定義為局部的牛市行情，特別是創業板市場的獨立牛市行情。由于疫情影響使得市場原本的趨勢被破壞，所以現在我們將之前全面牛市的觀點下調為局部牛市觀點。操作上，我們依然建議大家重點操作創業板市場、中小板市場、科創板為主的中小市值個股，輔以一些優質的主板個股。

（作者系廣東小禹投資管理有限公司總經理）