充電樁：資本涌動，誰將最終受益？

王賀

充電樁行業風向已變，誰會從中受益？

對于國內充電樁行業來說，2020年3月21日是個值得紀念的日子。

這一天，國家發改委基礎司副司長鄭劍表示，要加快推動包括5G、人工智能、工業互聯網、物聯網在內的新型基礎設施高質量發展。未來將統籌推進更多智能交通、智能電網、智慧城市等項目建設，構建適應智能經濟、智能社會發展需求的基礎設施體系。

區別于傳統基建，新基建指立足于科技端的基礎設施建設，包括7大產業方向：5G基站建設、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網、特高壓、城際以及城軌交通。

業內人士指出，作為新基建七大產業方向之一，充電樁行業將在政策加碼下迎來新機遇。

近來，新基建概念被多次提及。2020年3月4日，中共中央政治局常務委員會召開會議，研究當前新冠肺炎疫情防控和穩定經濟社會運行重點工作。會議強調，要把復工復產與擴大內需結合起來，加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。

2020年3月20日，工信部發布了關于推動工業互聯網加快發展的通知。通知包含6方面20項措施，其中，加快新型基礎設施建設被排在最首要的位置。新基建風口已來，站在風口上的充電樁行業，市場格局或已悄然改變。

誰將受益？

借風新基建，不少充電樁領域的國資運營商、民營電力設備商以及整車企業開始在資本市場“走俏”。

2020年3月9日，充電樁建設的先行者萬馬股份開盤報9.8元，截至當日10時15分，該股漲10.01%報11.1元，封上漲停板。

政策加持與股價大漲，讓萬馬股份信心爆棚。有業內人士預測，中國未來幾年需建設2億個充電樁。對此，萬馬股份回應稱，我們的小目標是爭取在2億個充電樁建成的時候，占它1千萬個以上。

2020年3月18日，深耕充電樁領域多年的特銳德開盤報20.55元，截至當日10時25分，該股漲9.99%報22.14元，封上漲停板。

作為充電樁領域龍頭企業，特銳德投建及上線運營的充電樁數量均處在行業領先地位。中國電動充電基礎設施促進聯盟數據顯示，2019年，特銳德旗下子公司特來電的充電樁保有量達148083臺，排名榜首。

國家電網公司旗下的上市公司國電南瑞的股價也迎來反彈。2020年3月23日，國電南瑞盤中快速反彈，5分鐘內漲幅超過2%，截至當日9時35分，報19.69元，成交3518.42萬元。

即將于2020年3月29日發布“刀片電池”的比亞迪，3月26日盤中震蕩上揚，盤中一度拉升漲逾5%，截至收盤，該股報54.27元，上漲3.87%，成交金額15.9億元。

可以看出，新基建帶來的風口，使剛剛經歷過車市寒冬的充電樁企業如沐春風。不過，也有業內人士擔心，風口之下，資本的一擁而入，恐將讓充電樁行業重回“跑馬圈地”時代。

梳理充電樁發展過程中存在的問題不難發現，在早期充電樁建設的浪潮下，“跑馬圈地”帶來的充電設施布局不合理等問題層出不窮。

對于我國新能源汽車行業來說，2014年是特別的一年。2014年我國新能源汽車銷量從2013年的17642輛，大幅增長到了74763輛。

也正是從2014年起，國家電網向民間資本開放了電動車充電樁市場。三年內，充電樁行業涌入了海量的各類玩家，充電樁數量隨之暴漲。

根據國家能源局統計，截至2017年底，中國各類充電樁達到45萬個，其中私人專用充電樁24萬個，公共充電樁21萬個，保有量位居全球首位，是2014年的14倍。

然而，隨著新能源汽車市場規模不斷擴大，充電基礎設施結構性供給不足的問題卻日益凸顯，充電樁整體發展規模仍明顯滯后。一方面，充電樁與同期新能源汽車發展的規模不匹配;另一方面，充電設施的布局不合理，充電樁的使用率偏低，企業缺少可持續、可復制的商業發展模式。

預防新的“跑馬圈地”

中關村新型電池技術創新聯盟秘書長、電池百人會理事長于清教在接受《新能源汽車報》記者采訪時表示，充電樁行業重回風口，預計將引發新一輪“跑馬圈地”，但相比于2014年國家電網向民間資本開放電動汽車充電樁市場后的那一輪投資熱潮，本輪的投資會更加理性和謹慎。

2014年，在民營資本被獲準進入新能源汽車充電基礎設施運營領域后。一批頭部玩家開始重資投入，產業開始高速發展。今天的充電樁龍頭企業特來電，就是那一年剛剛進入行業的民營企業。

2014年7月，特銳德宣布進軍電動汽車充電業務，成立子公司特來電。2018年度，特來電繼續保持市場占有率第一、充電量第一的龍頭地位。截至2018年底，其充電業務累計充電量約16.9億度，2016-2018年度充電量復合增長率超過200%。

然而，特來電在前期技術研發和重資產建設上投入了巨大資金，盈利能力不佳也引發了市場關注。2016年，特來電虧損3億元;2017年虧損2億元;2018年上半年虧損3000萬元。

充電樁運營效率不高、前期投資規模巨大、盈利模式不清晰、回報周期長等因素，是充電樁企業一直面臨的問題。

于清教表示，充電樁行業新的市場參與者多為有資金實力、有資源平臺的大企業，如近日剛剛宣布投資布局充電樁領域的寧德時代、中國燃氣。

近日，寧德時代與福建百城新能源科技有限公司成立了一家合資公司——上海快卜新能源科技有限公司。啟信寶的信息顯示，快卜新能源成立日期為2020年3月6日，注冊資金5000萬元，經營范圍包括新能源科技、電池科技，新能源汽車充換電設施建設運營等。

2020年3月23日，宜昌市與中國燃氣以視頻連線方式簽署戰略合作協議。根據該協議，中國燃氣將向宜昌投資11.52億元，用于電動汽車、電動自行車充電樁項目。

與連年虧損的特來電相比，剛剛入局充電樁領域的寧德時代與中國燃氣，近年來的業績節節高升。

從2016年到2019年，寧德時代實現營收分別為148.8億元、200億元、296.1億元，2019年則高達455億元。從2016年到2019年，中國燃氣實現營收分別為319.93億港元、414.7億港元、528.32億港元、593.86億港元。

廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強告訴記者，新基建顯然是政府在推動，但目前油價很低，政府如果沒有強制性政策，不繼續加大補貼的話，可能會導致電動汽車發展進程出現問題，畢竟充電樁的主要需求還是來源于電動汽車。政府來做充電樁沒有問題，但民營企業來做的話有一定風險。