2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的“契約理論”，與你息息相關(guān)

郝倩

哈佛大學(xué)教授Oliver Hart和麻省理工學(xué)院教授Bengt Holmstrom因?yàn)椤捌跫s理論”，獲得2016年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。為什么2016年的經(jīng)濟(jì)學(xué)諾獎(jiǎng)?lì)C給兩位研究“契約理論”的經(jīng)濟(jì)學(xué)大師？

“契約理論”？這可能聽(tīng)起來(lái)沒(méi)那么令人興奮，但這一理論是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域十分重要的基礎(chǔ)研究，對(duì)于理解現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。

看起來(lái)，契約理論無(wú)非是研究保險(xiǎn)索賠、薪資、財(cái)產(chǎn)權(quán)這些微觀領(lǐng)域的問(wèn)題，沒(méi)什么興奮的。可這些恰是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基本構(gòu)成——因?yàn)槲覀兊纳鐣?huì)就是由無(wú)數(shù)的契約搭建而成的，而人類相互合作的最大障礙，就是大家利益不同。

在現(xiàn)代社會(huì)，即使利益沖突不能通過(guò)契約完全解決，也可以減緩許多。契約理論獲獎(jiǎng)符合該獎(jiǎng)項(xiàng)的一貫風(fēng)格：關(guān)注經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域的主流，用專業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)人士的眼光認(rèn)識(shí)世界，而與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)無(wú)關(guān)。

契約是一種如此強(qiáng)大的工具，要理解貿(mào)易是一種對(duì)價(jià)關(guān)系，交易永遠(yuǎn)涉及雙方利益的權(quán)衡，契約理論是十分基本的。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)就是由無(wú)數(shù)的契約構(gòu)成的。契約關(guān)系是商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)中一種自由、平等與守信的精神。說(shuō)白了，就是誠(chéng)信。沒(méi)有契約關(guān)系，也就沒(méi)有契約精神，更不用提誠(chéng)信理念。

Hart和Holmstrom兩位教授的新理論工具對(duì)于理解現(xiàn)實(shí)生活中的契約關(guān)系非常有價(jià)值，二位的理論還涉及到一些契約設(shè)計(jì)中的漏洞。案例如下。

類似學(xué)校、醫(yī)院，甚至監(jiān)獄這種公共服務(wù)的提供機(jī)構(gòu)，應(yīng)該是公共所有，還是私人擁有？

老師、醫(yī)療工作者，以及監(jiān)獄獄監(jiān)，他們到底是應(yīng)該拿固定工資，還是按照工作表現(xiàn)拿工資？

經(jīng)理人分紅或是股權(quán)激勵(lì)這些激勵(lì)方案到底多少是好？

契約理論和我們的日常生活息息相關(guān)：股東與高級(jí)經(jīng)理人；雇主與員工；保險(xiǎn)公司和車主；公共機(jī)關(guān)和供應(yīng)商等等。這些關(guān)系都牽扯到契約，簡(jiǎn)單說(shuō)就是合同。有合同，就有利益的紛爭(zhēng)，簽訂一個(gè)完美的契約，是保證合同雙方達(dá)成互利目的的基本條件。

用三個(gè)小例子說(shuō)明為什么契約關(guān)系如此最重要。

1、CEO該怎么拿薪水？

在上世紀(jì)七十年底末，Bengt Holmstrom就研究過(guò)公司的資方（例如公司的股東）如何為公司的代理人（例如公司的CEO）設(shè)計(jì)一個(gè)最佳契約。這樣一個(gè)契約應(yīng)該仔細(xì)考量“風(fēng)險(xiǎn)”和“激勵(lì)”之間的平衡，將代理人的薪水和公司表現(xiàn)掛鉤。

這牽扯到很多現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，和你我相關(guān)：

雇員不僅應(yīng)該靠薪資被激勵(lì)，還應(yīng)該受到潛在升職機(jī)會(huì)的激勵(lì)。

在一個(gè)團(tuán)隊(duì)中，一些混日子的員工可能因?yàn)槠渌说呐Χ芤妫绾谓o員工們更合理的報(bào)酬？

如果一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人過(guò)度強(qiáng)調(diào)短期的現(xiàn)金流表現(xiàn)，他在公司治理中可能就會(huì)忽略公司長(zhǎng)期的健康表現(xiàn)。如何激勵(lì)CEO更多為企業(yè)長(zhǎng)期健康考慮？

一家公司的股價(jià)反映出社會(huì)經(jīng)濟(jì)多方面的因素，有些因素是再有能力的CEO們也控制不了的。所以，如果僅僅將高級(jí)經(jīng)理人的待遇和公司表現(xiàn)掛鉤，結(jié)果可能是讓他們僅僅因?yàn)楹眠\(yùn)氣受到褒獎(jiǎng)，因?yàn)閴倪\(yùn)氣受到懲罰。

2、車險(xiǎn)該全賠么？

在保險(xiǎn)領(lǐng)域，如果你投了車險(xiǎn)，一般來(lái)說(shuō)你都不可能被全額賠款。假設(shè)車禍發(fā)生純屬偶然，當(dāng)然這時(shí)如果車主有一個(gè)全險(xiǎn)，可以免除所有損失，那必是極好的。但是請(qǐng)注意，全險(xiǎn)涉及到一個(gè)“道德風(fēng)險(xiǎn)”：如果每一位司機(jī)都有全險(xiǎn)作為保障，大家開(kāi)車時(shí)可能就沒(méi)那么小心謹(jǐn)慎。

車險(xiǎn)中涉及的契約關(guān)系主要受到兩個(gè)因素影響：

第一，利益沖突。如果我們都很小心，全險(xiǎn)是沒(méi)有任何問(wèn)題的。可現(xiàn)實(shí)是不是每個(gè)人都是天使；

第二，考量因素。不是車主所有的舉動(dòng)都會(huì)被注意到。假設(shè)保險(xiǎn)商看得到車主所有粗心的行為，那他們就可以選擇對(duì)一些純粹的意外做出全部理賠，而不是那些因?yàn)檐囍鞯拇中男袨獒劤傻能嚨湣５@在現(xiàn)實(shí)中做得到么？

3、學(xué)校和醫(yī)院應(yīng)該私有還是公有？

一個(gè)公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，例如學(xué)校、醫(yī)院和監(jiān)獄的CEO可以做兩種性質(zhì)的投資：一種投資可以直接提升服務(wù)質(zhì)量；一種投資是用來(lái)減少提升質(zhì)量需要的花銷。這兩種投資看起來(lái)都很有利，但在現(xiàn)實(shí)生活中，這種投資很難在合同中得到體現(xiàn)。

所以，如果一家政府公共機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)一個(gè)經(jīng)理人來(lái)做日常運(yùn)營(yíng)，那么這位經(jīng)理人可能根本沒(méi)有任何動(dòng)力做任何一種投資，因?yàn)檎茈y對(duì)這樣的努力做出獎(jiǎng)勵(lì)。

但是，如果由一個(gè)私人承包人來(lái)提供服務(wù)，他們就會(huì)對(duì)上述兩項(xiàng)投資都很有動(dòng)力。所以，是公有化還是私有化，判斷標(biāo)準(zhǔn)不僅是運(yùn)營(yíng)成本的減少，還有服務(wù)質(zhì)量獲得了多少程度的提升。

之前，美國(guó)曾經(jīng)取消私有監(jiān)獄的運(yùn)營(yíng)資格，其中一個(gè)重要原因不是“成本”，而是私有監(jiān)獄的條件要比公立監(jiān)獄惡劣得多，也就是在“質(zhì)量提升”這個(gè)環(huán)節(jié)遠(yuǎn)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)。