居民家庭收入的消費和儲蓄分配運用實證分析①
——基于十堰市地區的調研

劉子薇，劉海玥，張鴻燕，陳嘉怡，林之棟

一、引言

據《中國居民收入分配年度報告(2017)》，2015年，我國居民收入分配在國民收入分配中占的比例為61.6%，比2010年提高3.8 個百分點，并且有較大的上升空間。 由此可見，居民收入的分配結構會對我國經濟增長速度、轉變發展方式等產生重要影響。

目前國內經濟處于低消費、高儲蓄的疲軟狀態，分析影響居民消費和儲蓄的關鍵因素，在一定程度上可以提出對應的政策和建議。 在索洛模型中，儲蓄的多少影響資本存量的黃金率水平，從而導致消費最大水平的變化。 并且在大多數國家，資本收入所占比例大約是1/3，在長期中儲蓄率的變化會改變經濟的平衡增長路徑的產出水平。 所以了解影響居民儲蓄占收入比例的影響因素可以幫助政府進行宏觀調控以調整平衡增長路徑，達到黃金水平。

二、國內研究現狀

張濤基于我國城鎮居民1999 ～2009年的儲蓄狀況調查與研究，提出不同的戶口所在地、不同的年齡特征會影響人們的各類儲蓄動機，儲蓄的不同比例可以顯示居民們對未來預期、收入滿意度等的不同，但缺少對某些特定地區各因素對人們儲蓄比例影響的研究。 楊天宇通過回歸分析，從三個不同的角度分析部門儲蓄傾向和可支配收入比重的變動對國民儲蓄率下降的深層影響，發現由于進入新常態、人口老齡化等變化帶來巨大壓力，經濟發展轉型需要一定的時間，國民儲蓄率下降成為長期趨勢，政策的著力點應放在擴大消費上。 石陽運用了世代交疊模型分兩階段研究了社會的老齡化程度及養老保險對城鎮居民儲蓄率的影響，發現老齡化對居民儲蓄存在倒U 形長期影響，老齡化程度加劇，居民儲蓄率升高，養老保險制度的建立對居民儲蓄有正向影響。

養老保險、受教育程度、年齡等都對家庭居民的消費支出存在不同程度的影響。 張繼海運用虛擬變量模型研究了2002年和2003年社會保障對全體城鎮居民消費和儲蓄行為的影響，發現擁有社會保障的居民在戶人均消費支出上比無社會保障居民有顯著的增加。 王綠蔭運用面板數據構造模型，探究人口年齡結構、養老保險與居民消費的現狀，發現人口年齡結構對城鎮居民的當期消費水平有顯著影響，少兒撫養比的提高會顯著刺激城鎮居民的消費，養老保險繳費規模的提高也會使城鎮居民增加當期消費，符合生命周期假說。李佳秀運用了OLS 回歸模型，研究城鄉居民養老保險對我國農村居民消費的影響，運用是否領取城鄉保養金為主要解釋變量，研究不同額度的養老金對農村居民消費的影響，得出領取城鄉保養老金對我國農村居民有一定的促進作用的結論。 賈建達通過構建半對數模型，研究社會保障類型，農戶的年齡、性別、受教育程度、家庭人口數、社會保障特征等對人均消費支出的影響，發現社會保障對農村居民產生正向的引致作用，參與醫療保險和養老保險能夠有效地增加居民的消費，受教育程度也對農村居民有顯著的正向影響。

三、數據來源、模型設定和變量選擇

(一)數據來源

本文通過實地調查十堰市，發放244 份問卷，其中網上問卷75 份，線下問卷169 份，收集到有效微觀數據203 份，其中來自城鎮戶口的居民數據居多。

(二)模型設定

1.Logit 模型

引入Logit 模型研究二值響應變量儲蓄占收入的比例savings 受性別、醫保報銷比例、人口年齡結構等因素的影響。

假定savings 的預測值總是介于[0，1]之間，在x給定情況下，被解釋變量的兩點分布概率為：

Logit 模型設定如下：

其中，解釋變量xi≡(1sex…mrr)'，而參數β≡(β1β2…β10)。

基于上述假定及推導，可構建如下實證模型：

2.多元線性回歸模型

引入多元線性回歸模型研究十堰市居民家庭的消費情況，在滿足BLUE 假設的條件下，可構建如下模型：

選擇負擔系數、是否參加養老保險、受教育程度等為解釋變量，可構建如下實證模型：

(三)變量選擇

各變量及含義如表1 所示。

表1 變量含義

(四)實證分析

1.描述性統計

由表2 可見，調查對象的受教育水平較高，醫療保險報銷比例較高，但是儲蓄占收入比例超過30%的人群低于全國水平。 一定程度上反映了十堰地區居民的消費意愿更強烈。

表2 數據描述

續表

2.回歸結果及經濟意義

(1)Logit 模型分析

由于收集到的數據并非群組數據或重復觀測數據，僅是個體層次上的數據，對于不同特性處的觀測個數都為1，所以在非線性估計中使用極大似然法，得到表3 所示結果。

表3 Logit 回歸結果

由于Logit 模型中savings 的取值為1 或0，所以將預測概率大于0.5 記為1，預測概率小于0.5 記為0。 數出正確觀測次數并計算得到計數R2≈71.29%。 回歸得到的似然比統計量LR＝19.19，對應的P值小于0.05，說明模型在5%的顯著性水平上顯著，擬合效果較優。

表3 的回歸結果顯示，①Dsex(性別)、age(年齡)、Doldsize、DE3與DE4的回歸系數符號均為負數。 說明在其他條件不變的情況下，女性比男性的儲蓄意愿低；承擔贍養60 歲以上的老人的負擔會使儲蓄占收入比例超過30%的可能性下降；當調查對象的文化水平在初等教育及以上時，受教育水平會對個人儲蓄比例造成較大的影響，受教育水平越高，儲蓄傾向越低。 其中age(年齡)的系數為-0.046，取反對數為0.955，即年齡每增長1 歲，儲蓄占收入比例超過30%的可能性下降4.5%，說明人們的儲蓄意愿會隨年齡增長而減弱。 這符合無限期模型與世代交疊模型理論，即效用具有折現率，比起未來消費人們更加看重當期消費。②Dmrr的回歸系數符號為正，與預期符號相反。 說明在其他條件不變情況下，醫療保險報銷水平在50%以上的調查對象，儲蓄占收入比例超過30%的可能性約為報銷水平更低的人群的2 倍。醫療保險報銷水平上升，人們的儲蓄意愿反而更強烈，這看起來似乎不符合我們的猜想，因為理論上社會保障體系越健全，人們會越放心地減少儲蓄，把有限的收入更多地用在消費上。 但我們通過調查發現報銷水平越高，人們的醫療費用越少，人們的儲蓄比例提高。 ③Dr、Dchsize、DE2的回歸系數在統計上并不顯著，說明農村戶口與城市戶口，是否有要撫養孩子的負擔，未上過學與接受過初等教育的調查對象的儲蓄占收入比例差異不大。

(2)多元線性回歸及結果分析

根據建立的模型，用Stata14 對有效的203 個數據進行無常數項的多元線性回歸，得到結果如表4 所示。

表4 模型回歸結果

回歸結果表明：①age(年齡)對人均年支出有顯著的正向影響，估計系數為0.049，并且在1%的顯著性水平上顯著，即平均而言，年齡每增長一歲，人均年支出將增加4.9%，符合莫迪利安尼的生命周期假說，即隨著年齡的增長，人均年支出將增多。 ②DE2、DE3、DE4(受教育程度)都對人均年支出有顯著的正向影響，估計系數分別為5.927、6.600、7.124，且都在1%的顯著性水平上顯著。 即受教育程度越高，人均年支出越多。 ③dr(負擔系數)對人均年支出有顯著的負影響，估計系數為-0.206，并且在1%的顯著性水平上顯著，但是與預期符號相反，根據現行的文獻研究得出的結論，負擔系數越大，人均年支出越多，因為家庭中的非勞動力人數越多，居民就必須支付更多額外的支出，比如需要撫養小孩上學，送去輔導班，需要帶老人去醫院看病等的家庭都比負擔系數小的家庭的支出多。 ④Dsex(性別)對人均年支出的影響為負，但是不顯著，說明十堰市居民的男女消費支出相差不大。⑤農村和城鎮戶口的差異對人均年支出也有顯著的正影響，Dr的估計系數為0.493，在1%的顯著性水平上是顯著的，但符號與預期相反。 根據國家統計局公布的最新數據，湖北省2018年城鎮居民家庭人均消費支出為23995.91 元，而農村居民家庭平均每人消費支出為13946.26 元，且近十年來均是城鎮居民家庭人均消費支出高于農村居民家庭人均消費支出，所以十堰市作為湖北省的一部分，農村消費支出應少于城鎮。 ⑥是否參加養老保險對人均年支出有正向影響，Di估計系數為0.460，在10%的顯著性水平上顯著，說明相對于未參加養老保險的居民，參加了的居民的消費支出更多，符合生命周期假說、預防性儲蓄理論。

四、結論與建議

(一)研究結論

本文分別運用了Logit 模型和多元線性回歸模型來研究十堰市居民的儲蓄和消費情況，得出結論：①性別對儲蓄有一定的影響，十堰市男性居民的儲蓄占收入的比例超過30%的可能性比女性大，但是男女之間的消費差異并不顯著。②隨著年齡的增長，十堰市居民更傾向于消費而不是儲蓄。③受教育程度對儲蓄和消費都有較顯著的影響，受教育程度越高，儲蓄傾向越低，消費支出更多。 ④完善的社會保險制度(養老保險或醫療保險)有利于為居民節約醫療支出，從而增加儲蓄，提高幸福感。 ⑤戶口所在地、家庭人口年齡結構對十堰市居民的收入分配并無太大影響。

(二)政策及建議

基于上述實證分析，本文提出以下政策建議：

第一，年齡對家庭收入分配的影響程度較大，優化社會的人口年齡結構分布在一定程度上也能刺激疲軟的消費，減少儲蓄，拉動經濟增長。

第二，提高受教育水平在擴大消費支出上有顯著作用，十堰市可以根據居民的消費需求轉型升級，大力發展文化、教育、交通、娛樂等產業以滿足市民需求。

第三，十堰市居民總體儲蓄水平較低，可以通過提高社會保險統籌層次等措施進一步完善社會保障體系，并提高居民儲蓄比例以提升居民生活的幸福感，減小居民生活的壓力。