對(duì)境外放款存在問(wèn)題及對(duì)策探析

李慧敏 郭威

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，各國(guó)間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，越來(lái)越多的境內(nèi)企業(yè)選擇“走出去”，利用境外良好的技術(shù)和資源，壯大自身實(shí)力，以實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。在此過(guò)程中，一些企業(yè)開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向境外放款業(yè)務(wù)，以此解決“融資難”的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：境外放款 發(fā)展現(xiàn)狀 對(duì)策

為深入推進(jìn)“放管服”改革，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，拓寬境內(nèi)企業(yè)“走出去”融資渠道，外匯局一直以來(lái)有效簡(jiǎn)化和改進(jìn)了境外放款政策，有力的推動(dòng)了境內(nèi)企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，特別是近段時(shí)間以來(lái)，中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，境內(nèi)外人民幣匯率波動(dòng)加大，資本流出壓力增加，境外放款作為跨境資金流動(dòng)的重要渠道，是否會(huì)成為異常資金流出套利的渠道，筆者對(duì)部分地區(qū)2016年至2019年8月末內(nèi)境外放款業(yè)務(wù)進(jìn)行了深入調(diào)查。

一、被調(diào)查地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)

2016年至2019年9月末，被調(diào)查地區(qū)累計(jì)辦理境外放款業(yè)務(wù)55筆，涉及企業(yè)33家，累計(jì)放款金額合計(jì)38.5億美元;截止2019年9月末，被調(diào)查地區(qū)企業(yè)境外放款余額19.1億美元，涉及企業(yè)29家。

轄區(qū)境外放款呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是境外放款以美元和人民幣為主。系統(tǒng)登記的55筆境外放款業(yè)務(wù)，放款幣種為美元、人民幣、澳元、港幣和歐元，但主要以美元和人民幣為主，其中人民幣累計(jì)境外放款91.1億元，占放款總額的35.7%;美元累計(jì)境外放款21.0億，占放款總額的54.5%。二是境內(nèi)放款主體主要集中在有色金屬等少數(shù)行業(yè)。被調(diào)查地區(qū)境外放款企業(yè)按行業(yè)屬性分布在17個(gè)行業(yè)，業(yè)務(wù)主要集中在有色金屬礦采選業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、煤炭行業(yè)等5個(gè)行業(yè)，放款余額占占總放款余額的97.2%。三是境外放款資金主要流向香港、澳大利亞、英屬維爾京群島和開(kāi)曼群島。統(tǒng)計(jì)顯示，被調(diào)查地區(qū)境外放款資金，流向香港的存量余額9.6億美元，占比48.8%;流向澳大利亞聯(lián)邦的存量余額3.5億美元，占比17.9%;流向英屬維爾京群島和開(kāi)曼群島的存量余額3.5億美元，占比17.6%。四是內(nèi)保外貸履約形成對(duì)外債權(quán)尚屬個(gè)例。2016年以來(lái)，被調(diào)查地區(qū)有3家企業(yè)發(fā)生內(nèi)保外貸履約形成的對(duì)外債權(quán)，這些企業(yè)業(yè)已按照規(guī)定辦理對(duì)外債權(quán)登記手續(xù)，登記金額合計(jì)1.4億美元。

二、外部環(huán)境和政策因素對(duì)企業(yè)境外放款業(yè)務(wù)的影響

2016年至2019年8月間，受外部環(huán)境因素和政策因素的影響，企業(yè)境外投資意愿發(fā)生變化導(dǎo)致企業(yè)境外放款資金匯出業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

（一）人民幣貶值預(yù)期助推了全省境外放款業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)

一是2016年國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)人民幣貶值預(yù)期較強(qiáng)，企業(yè)“走出去”資金呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從而帶動(dòng)了境外放款業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，被調(diào)查地區(qū)境外放款業(yè)務(wù)登記額與資金匯出額分別比2015年增長(zhǎng)了92%和100%。

二是2018年的中美貿(mào)易摩擦再次推動(dòng)了境外放款業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)。2018年中美貿(mào)易摩擦后，境內(nèi)外人民幣匯率波動(dòng)加大，人民幣貶值預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，企業(yè)“走出去”節(jié)奏再次加快，資金流出壓力陡然增加。2018年被調(diào)查地區(qū)境外放款登記額和資金匯出額分別比2017年增長(zhǎng)了178%和44%。

（二）相關(guān)監(jiān)管部門(mén)政策的出臺(tái)，對(duì)企業(yè)境外放款資金的流出起到了一定的遏制作用

一是2016年第四季度至2017年，隨著四部委《聯(lián)合聲明》的發(fā)布和國(guó)辦發(fā)【2017】74號(hào)文的出臺(tái)，部分非理性資金流出得到有效遏制。2017年，被調(diào)查地區(qū)境外放款登記額較2016年下降了70%，資金匯出下降了22%。

二是2019年至目前，受政策導(dǎo)向和監(jiān)管因素影響，境外放款業(yè)務(wù)再次出現(xiàn)下降趨勢(shì)。截至2019年8月末，被調(diào)查地區(qū)境外放款登記額和資金匯出額分別較2018年同期下降49%和39%。

（三）中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致境外放款逾期呈現(xiàn)上升趨勢(shì)

2018年初至2019年8月末，被調(diào)查地區(qū)共有6家企業(yè)發(fā)生對(duì)外債權(quán)逾期，逾期金額合計(jì)1.539億美元。其中，正在辦理破產(chǎn)清算的1筆業(yè)務(wù)屬非金屬礦物制品業(yè)且境外借款，正在辦理債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的1筆屬其他制造業(yè)，這兩筆境外借款人注冊(cè)地均在美國(guó)，

三、業(yè)務(wù)關(guān)注點(diǎn)

（一）中美貿(mào)易摩擦以來(lái)呈現(xiàn)出流出規(guī)模較大、流出頻率有所加快的特征

以被調(diào)查地區(qū)民營(yíng)企業(yè)**集團(tuán)為例，該企業(yè)于2018年中美貿(mào)易摩擦以來(lái)，境外放款匯出2.66億美元，筆數(shù)為35筆，在一年半時(shí)間內(nèi)流出規(guī)模與頻率與之前兩年的業(yè)務(wù)量相比基本持平，流出規(guī)模和流出頻率明顯加快。

（二）個(gè)別企業(yè)借助境外放款渠道，存在規(guī)避內(nèi)保外貸履約的嫌疑

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，個(gè)別企業(yè)存在以境外放款資金流出歸還內(nèi)保外貸資金規(guī)避履約風(fēng)險(xiǎn)的可能。例如，被調(diào)查地區(qū)涉及煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)以及有色金屬采選業(yè)的兩家公司分別在澳大利亞和吉爾吉斯斯坦從事煤炭和黃金開(kāi)采等境外投資業(yè)務(wù)，項(xiàng)目投資大、周期長(zhǎng)。2015至2019年，兩家企業(yè)通過(guò)自身或者境內(nèi)子公司，分別向其境外投資企業(yè)境外放款2.2億美元和1.0億美元，兩家企業(yè)的境外放款資金與其境外投資企業(yè)同期償還的內(nèi)保外貸，在金額和日期上都存在高度接近性，存在通過(guò)境外放款變相實(shí)現(xiàn)規(guī)避內(nèi)保外貸履約的嫌疑。

（三）來(lái)源于國(guó)內(nèi)外匯貸款的放款資金在出現(xiàn)對(duì)外債權(quán)逾期時(shí)，易引發(fā)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)

以被調(diào)查地區(qū)**股份有限公司為例，該公司2013年12月向境外子公司發(fā)放480萬(wàn)美元境外放款，已于2018年12月4日到期，目前出現(xiàn)逾期風(fēng)險(xiǎn)。由于該筆境外放款業(yè)務(wù)的資金來(lái)源于“GK銀行”發(fā)放的外匯流動(dòng)資金貸款，該筆境外放款逾期勢(shì)必會(huì)增加銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

四、相關(guān)建議

（一）加強(qiáng)監(jiān)管政策同步合作，實(shí)施境外放款“負(fù)面清單”管理制度

外匯局作為跨境投資管理的資金管理部門(mén)，管理信息及政策工具相對(duì)有限，應(yīng)通過(guò)與發(fā)改委、商務(wù)部、銀行等部門(mén)的合作，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享，有效解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，更好掌握境外投資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況。同時(shí)，可參照資本項(xiàng)下資金境內(nèi)使用“負(fù)面清單”管理模式，對(duì)境外放款用途實(shí)施“負(fù)面清單”管理。

（二）加強(qiáng)境外放款與內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)管理

對(duì)于境內(nèi)企業(yè)內(nèi)保外貸履約形成的對(duì)外債權(quán)余額與該企業(yè)境外放款余額之和超過(guò)30%，暫緩予以辦理對(duì)外債權(quán)登記，防止不法企業(yè)利用外匯業(yè)務(wù)便利性規(guī)避監(jiān)管，利用匯率或利率實(shí)現(xiàn)異常資金跨境流動(dòng)的目的。

（三）強(qiáng)化境外放款資金來(lái)源管理力度

加強(qiáng)與人民銀行跨境辦的協(xié)作配合，防止信貸資金進(jìn)入境外放款渠;將境內(nèi)企業(yè)本外幣放款數(shù)據(jù)錄入人民銀行征信系統(tǒng)，加強(qiáng)信息數(shù)據(jù)共享，改變信息不對(duì)稱(chēng);加強(qiáng)對(duì)企業(yè)放款資金來(lái)源和放款用途的真實(shí)性審核，防范資金套利或外逃。

（四）完善長(zhǎng)臂監(jiān)管，防范境外放資金流向風(fēng)險(xiǎn)

建議建立境內(nèi)放款人的境內(nèi)開(kāi)戶(hù)行與境外借款人的海外開(kāi)戶(hù)行之間的賬戶(hù)聯(lián)動(dòng)監(jiān)測(cè)機(jī)制，由境內(nèi)開(kāi)戶(hù)行與海外分支行聯(lián)動(dòng)跟蹤監(jiān)測(cè)境外放款資金實(shí)際用途，實(shí)現(xiàn)外匯局對(duì)境外放款資金使用的有效監(jiān)管。對(duì)利用國(guó)內(nèi)外匯貸款進(jìn)行放款的企業(yè)，加強(qiáng)對(duì)境內(nèi)放款企業(yè)和境外借款企業(yè)的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告的等業(yè)務(wù)辦理材料的穿透式審核，核實(shí)其業(yè)務(wù)是否與企業(yè)境內(nèi)外經(jīng)營(yíng)規(guī)模相符，資金使用是否符合其經(jīng)營(yíng)范圍等，資金最終用途是否與備案合同用途一致，防范跨境資金風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語(yǔ)

目前，為了提高資金運(yùn)作的整體效率，越來(lái)越多的跨國(guó)公司將境外放款作為內(nèi)部資金調(diào)劑的有效渠道。在業(yè)務(wù)審核過(guò)程中，如何按照“展業(yè)三原則”穿透式了解業(yè)務(wù)背景，是業(yè)務(wù)辦理的核心。銀行應(yīng)把好境外放款業(yè)務(wù)的最后一道關(guān)，在實(shí)踐中不斷完善自身內(nèi)控制度，充分利用好銀行外匯業(yè)務(wù)展業(yè)原則之《境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯業(yè)務(wù)展業(yè)規(guī)范》，以確保境外放款業(yè)務(wù)的合規(guī)性。

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李慧敏任職于中國(guó)人民銀行鄭州市中心支行，經(jīng)濟(jì)師;郭威任職于中國(guó)人民銀行漯河市中心支行，經(jīng)濟(jì)師