控制美的集團的“何氏邏輯”

程良越

從家族企業的持續發展，到家族財富的保值增值，作為家族企業傳承管理的一個完整系統，其核心議題——“治理和戰略”的設計與運作，成了經營企業的家族實現成功傳承的關鍵。美的集團傳承管理的“何氏邏輯”，呈現了中國家族企業傳承發展過程中，一個極具借鑒意義的案例。

傳承戰略選擇：“國王”還是“富翁”？

近日，美的集團交出了2020年上半年的成績單：實現暖通空調收入640.3億元，超出格力電器226.97億元的成績，奪取了空調半年度市場份額第一的寶座。市值與格力拉開1700億！這是繼2015年，美的集團超越格力電器，成為中國A股家用電器最大市值公司以來，何氏家族“通過機制、制度、文化”做實家族企業的又一次跨越。

目前，美的集團總市值已超5000億元。在2020年福布斯全球億萬富豪榜中，78歲的何享健家族以216億美元排名中國內地第四。這還不算何氏家族其它投資的產業收入等巨額資產。

在何氏家族的另一個“戰場”——盈峰集團，這個專注于投資行業的家族控股公司，也已步入多元化投資發展的快速道，形成了金融、零售、制造三大主 業。

盈峰集團產業布局環保、文化、金融、母嬰、科技五大領域，擁有上市公司“盈峰環境”、“華錄百納”，以及盈峰中聯、華錄百納、華藝國際、貝貝熊、蒙蒙摩米等一系列國內外知名品牌。控股企業業務廣泛覆蓋全國34個省級行政區，在冊員工約1萬人。2019年，盈峰集團總資產約458億元，營收153億元，利潤約11億元。

一邊是職業經理人打理的千億級家族企業，另一邊是家族二代主導開辟的、勃勃向上的家族財富管理公司。何氏家族演繹了中國家族企業傳承管理的“何氏邏輯”。

研究表明，在家族企業里，由創始人或創始人二代等所有者親自經營企業，好處是非常明顯的。事實上，大多數家族企業的成功，正是基于企業主兼任經理人的戰略。因此，大多數企業會將“子承父業”作為家族企業傳承的第一戰略選擇。

然而，哈佛商學院教授諾姆·沃瑟曼（Noam?Wasserman）的研究表明，成功的所有者CEO還是極為罕見的。因此，當接班人沒有做好準備，或者家族二代發展興趣不在家族企業的方向上，或者家族內部存在沖突時，企業家族只有通過尋求“公司信托人”對企業進行一段較長時間的托管，并逐漸發展出一些分配企業權力和資產的可行方案，才能實現家族企業的傳承。

誠如諾姆·沃瑟曼教授所說的，創始人需要做出的選擇其實很簡單：想當“國王”還是“富翁”？

何氏家族選擇了后者——一個開明的財富先導型曲線傳承系統戰略。

家族傳承路徑：從企業治理到家族治理

2012年8月25日，70歲的美的集團創始人何享健宣布“退位”，45歲的方洪波接棒美的集團董事長。細心人發現，何享健在將家族企業管理大權交給以方洪波為首的職業經理人接班團隊的同時，他45歲的獨子何劍鋒也首次進入美的集團董事會。

何氏家族由此拉開了從“創富”到“守富”的傳承管理序幕。

將一個千億級的家族商業帝國交給職業經理人打理，何老先生將如何演繹家族企業傳承管理的邏輯？一時引來多方關注。

上世紀九十年代初的順德，容聲、格蘭仕、萬家樂如日中天，行業競爭異常激烈。到1996年，美的空調的銷售排名跌至行業第七。當時美的已擁有空調、風扇、電飯煲等五大類產品線，共計數百種產品。這些生產線的經營全部由公司集中決策。何享健既抓銷售又管生產，明顯感到力不從心。何享健決定放權事業部，培養經理人團隊。

在企業治理和發展戰略上，何享健的目標非常明確：通過他的逐步退出，完成美的集團決策層、管理層的“新老交替”，推動美的集團整體上市，實現何氏家族利益最大化。

于是，何老先生在企業內部進行了大刀闊斧的改革。

在經營管理層面，引入專業的職業經理人制度，集團總部向更高效的，包括財務、預算、投資、人事任免的戰略管控模式轉型。事業部則在價值鏈決策上高度自治，事業部總經理可以自己組建經營團隊，并擁有數千萬元的資金審批權。

在公司經營決策層面，美的集團成立了全新的董事會和審計監察委員會，從而不斷完善董事會的監督和咨詢功能，形成了股東、董事會、經營團隊“三權分立”的經營管理模式。

……

2013年9月美的集團實現整體上市。何氏家族與美的公司的利益實現了有機統一。

在家族內部，為了減少內部人控制的刻板印象，何享健將包括其太太梁鳳釵在內的數十位不符合企業發展要求的老員工勸退。

而作為家族二代唯一的獨子何劍峰，除了僅在美的集團董事會擔任董事之外，則以盈峰投資控股集團有限公司為平臺，專注于家族投資，在“系統優化資源配置，實現價值與財富創造”方面大顯身手：

2004年，將盈峰集團旗下的“東澤電器”賣給上海永樂;將金科電器轉讓給美的電器。

2006年控股上市公司上風高科，成功進入風機行業。

2007年收購易方達基金管理有限公司25%股權，并列為第一大股東。

2010年收購控股貝貝熊進入孕嬰童用品零售連鎖行業;注冊成立廣東省盈峰慈善基金會。

2012年成立綜合性私募資產管理公司：盈峰資本。

2014年集團下屬盈峰資本管理（香港）有限公司獲批香港證監會9號資管牌照。

……

何劍峰連連出手，成績斐然。作為家族的下一代掌門人，卓有成效地履行了一個地地道道的家族辦公室經營管理角色。

從家族企業的持續發展，到家族財富的保值增值，何氏家族完成了家族企業傳承管理的一個完整的閉合系統。

家族領導力：傳承管理的何氏邏輯

作為一種標志，家族企業無論其治理模式和管理戰略如何變化，其所有權和控制權的成功傳承是其中的核心。

成功引入事業部制的美的集團，并沒有削弱何氏家族對其的控制權。相反，為了鞏固第一大股東的地位，何氏家族從2006年起，先后8次通過協議受讓，或在二級市場上增持美的股票，控股比例一直未低于40%。通過股權的高度集中，何氏家族實現了對美的集團心理所有權與正式所有權的高度重合。

代際傳承，本質上意味著改變和震蕩。成長中的企業，也要求家族同步成長。在這一過程中，企業家族需要考慮，當企業從創一代過渡到下一代時，該如何繞開那些可預見的陷阱。對家族來說，這既是壓力也是機遇。企業創始人需要充分發揮家族領導力，讓家族成員能始終堅守家族的核心價值，靈活應對家族和企業的各種挑戰，從而使家族世代始終處于穩定的發展態勢。

樂博學坊認為，所謂家族領導力，就是統籌家族與家族企業持續發展的能力。它以家族共同夢想的構建為核心，以家族對企業的控制權為杠桿，通過營造家族公民文化環境，促進家族世代繁榮發展。

這是一個從創業者到家族企業、家族辦公室，再從家族辦公室到創業者……代復一代，周而復始，不斷循環往復的過程。

當一個人被別人尚未認識到的一種新奇想法產生的緊迫感，以及一種難以抑制的自我表現和獨立需求所驅使，那么，一個偉大企業的種子便開始生根發芽。這一階段，家族領導力直接表現為創業者的個人領導力。

隨著家族下一代長大成人，如果家族具有對企業支配性控制的意圖和決心，企業在進一步的發展中，可能會成為家族企業。成功與否，關鍵取決于家族和企業的目標以及團隊領導力。團隊建設、企業和家族治理，以及對個人的尊重，成了這一階段家族領導力的重中之重。

之后，無論企業創始人是將企業出售、上市，還是把所有權轉交給下一代，如果還想壯大并團結家族成員，進一步推動家族事業發展的話，那么，家族成員就需要一個尋求表現的方式和公共組織，以及開展企業以外技能整合的平臺。于是，家族辦公室就自然而然地誕生了。

在家族辦公室經營過程中，家族傳承管理的重心需要向以財富的延續性和長期性為重點的，家族社會領導力打造傾斜。

家族企業傳承管理是一個從家族企業的持續發展，到家族財富的保值增值的整體系統工程。這個代表了世界上最為復雜的動態系統、組織和關系，其核心議題是“治理和戰略”。如何有效地設計與運作屬于某個家族特有的結構、流程、規則和文化，以引領家族和家族企業發展的每一步戰略和決策，是經營企業的家族實現成功傳承的關鍵。

美的傳承管理的“何氏邏輯”，為中國家族企業提供了一個極具借鑒意義的案例。

作者系樂博學坊創始人、首席專家